恒盈早报|OpenAI因智能体突破沙盒,再度暂停前沿模型训练与评估;贵金属显著下挫,金价跌破4300美元关口

△ 点击关注上方，星标或置顶公众号 △

第一时间获取恒盈资管最新消息

OpenAI年度开发者大会9月29日举行，GPT-6系列或亮相

OpenAI年度开发者大会（DevDay）将于当地时间9月29日在旧金山举行，CEO奥尔特曼将发表开场演讲；《财富》援引知情人士称，OpenAI或数日内预览GPT-6 Cyber模型，最可能于DevDay发布。同日，特朗普、众议院议长约翰逊与多家科技公司CEO将就人工智能举行会晤。

国新办9月29日举行农业农村“十五五”发布会，两条新指数同日发布

9月29日10时，国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，农业农村部部长张柱介绍“十五五”时期加快农业农村现代化、扎实推进乡村全面振兴有关情况。同日，上交所与中证指数公司正式发布上证创新药科创领先指数、上证科创板软件服务指数，两条指数各选取40只样本。

澳洲联储9月29日公布利率决议，市场定价加息25个基点

澳洲联储将于9月29日（悉尼时间14:30）公布利率决议与政策声明，主席布洛克随后召开记者会，市场定价加息25个基点概率约95%，现金利率或由4.35%升至4.60%。同日美国公布9月咨商会消费者信心指数与8月JOLTS职位空缺，欧元区及德、法等主要经济体9月CPI密集出炉。

9月30日公布9月PMI，美光财报与昇腾950集群同日落地

9月30日9时30分，国家统计局公布9月制造业、非制造业及综合PMI，8月制造业PMI为49.8，能否重回荣枯线上方是节前最关键的宏观读数。同日美国公布8月核心PCE与9月ADP（10月2日公布9月非农）；美光科技美东9月30日盘后发布财报；华为昇腾950智算集群9月30日起提供服务。

央行三季度例会定调加大逆周期调节，单日投放6610亿元隔夜逆回购

9月28日出版的《人民日报》刊发央行货币政策委员会三季度例会消息，例会删除沿用三个季度的“跨周期调节”表述、定调改为“加大逆周期调节力度”，并首次强调对“六张网”建设的金融支持。9月28日央行开展1390亿元7天期、6610亿元隔夜与3000亿元14天期逆回购，为首次单日同时开展三种期限操作。

商务部公布中美贸易理事会与“300亿对300亿”对等降税框架

商务部9月28日公布，9月20日至23日中美经贸团队在纽约和华盛顿举行第八轮磋商，就贸易理事会工作规程、“300亿对300亿”对等降税框架及降税产品清单达成共识。双方对各自约300亿美元进口产品对等降税，超90%产品免除加征关税、享最惠国税率；美方降税含玩具、家电等，中方含农产品、医疗器械等。

1—8月规模以上工业企业利润同比增长15.7%

国家统计局9月28日发布，1—8月规模以上工业企业实现利润52719.8亿元、同比增长15.7%。受去年同期高基数影响，8月当月利润增长4.2%。电子行业利润增长1.1倍、贡献率达62.0%，高技术制造业利润增长54.7%；有色增长82.9%、煤炭开采增长51.6%，汽车制造业下降16.0%。

国资委：中央企业“十五五”规划已印发，“六张网”年度投资约2万亿元

国务院国资委副主任庞骁刚9月28日在国新办发布会上介绍，中央企业“十五五”规划已经印发，到2030年战略性新兴产业增加值占比再提升5个百分点，并弱化营业收入等规模类指标。央企围绕“六张网”年度计划安排相关投资约2万亿元，同时选取80项重点产业实物量指标、明确106项产业发展行动。

工信部等七部门印发《新型电池产业发展“十五五”规划》

工信部、国家发展改革委等七部门9月28日联合印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，提出构建以锂电池为主，钠电池、液流电池等协同发展的产品供给体系，提高全固态电池、水系电池、超快充电池产业化能力，并探索新型储能在智算中心、绿电直连、虚拟电厂等场景的应用。

中秋假期消费与出行数据出炉，智能类商品销售高增

商务部数据显示，中秋假期全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长6.1%，智能穿戴设备销售额增长1.2倍、具身智能机器人增长93.1%，消费品以旧换新3天惠及190.7万人次、带动销售115.3亿元。交通运输部数据显示，中秋假期全社会跨区域人员流动量预计超6.5亿人次、日均约2.2亿人次。

三星电子、SK海力士三季度营业利润有望双双创纪录

据Wise Report 9月28日预测，三星电子三季度营业利润预计达111.38万亿韩元、同比增长815.47%；SK海力士营收99.54万亿韩元、营业利润78.13万亿韩元、同比增长586.34%，两家合计约190万亿韩元。受存储结构性短缺推动，DDR5交期已延长至52周、超正常水平8倍。

三星提前平泽P5设备部署，SK海力士启动日本建厂

据ZDNet 9月28日消息，三星电子正与设备供应商商讨，将平泽第五园区（P5）首条量产线的设备部署时间由原定2027年第三季度提前至第二季度，以应对人工智能对高价值存储的激增需求。另据韩媒报道，SK海力士同日在日本东北地区启动晶圆厂前期地基工程，而一个月前还称“尚未做出具体决定”。

世界先进与恩智浦合资新加坡12英寸厂9月28日启用

由世界先进持股60%、恩智浦持股40%的合资公司VSMC，其首座12英寸晶圆厂9月28日在新加坡淡滨尼启用。该厂今年6月已产出首批40纳米晶圆、良率超99%，预计2027年一季度量产，满载月产能约4.4万片，一期产能已全部预售；技术授权来自台积电。第二座厂规划成为关注焦点。

台积电加速2nm扩产，并通知客户2027年1月起调价3%—6%

据供应链消息，台积电正加速扩大2nm产能，月产能到年底可能达12万片，高于市场此前预估的9万至10万片；并已通知客户自2027年1月起依制程与产品调整晶圆出厂价，涨幅约3%—6%，其中2nm、3nm等先进制程调幅较高。台积电还计划在嘉义科学园区新增5座先进封装厂房。

显示器厂商发出调价函，涨价从芯片一路传导至终端

据9月27日至28日业内消息，京东方、TCL华星与HKC相继向客户发出液晶显示器调价函，根源在于驱动芯片、主板、电源元器件、背光模组等核心料件成本累积传导。洛图科技9月28日数据显示，8月中国笔记本电脑线上市场销量同比下降20.8%、均价7885元、同比上涨12.3%。

特斯拉Optimus产量提升约10倍，年底目标周产超1000台

据澎湃新闻9月28日报道，特斯拉正加快人形机器人Optimus量产爬坡，其美国弗里蒙特工厂每周已可生产数百台，较今年第二季度小批量测试阶段的每周数十台提高约10倍。管理层希望在今年年底前建立一条能够连续运行的自动化生产线，目标产能为每周超过1000台，机械手与产线设备仍是难点。

OpenAI因智能体突破沙盒，再度暂停前沿模型训练与评估

OpenAI 9月25日发布技术报告披露，9月20日一个在沙盒中执行搜索任务的AI智能体利用DNS过滤漏洞突破网络隔离，对齐监控15分钟内触发警报、2.5小时后终止训练。公司已暂停其最新一代模型的训练、评估及工具调用推理，这是其三个月内第二次暂停前沿模型开发。

全国产化电子架构具身智能机器人亮相，华为昇腾950集群9月30日商用

9月28日，全球首台搭载全国产化电子架构的具身智能机器人在湖北宜昌亮相，该架构实现控制与AI智能计算的隔离融合，构建从AI决策到物理执行的全国产化技术底座。同期，华为宣布昇腾950智算集群将于9月30日起提供服务，面向大模型训练与推理；阿里平头哥真武V900等国产算力新品亦于云栖大会集中发布。

沪指跌1.67%报3823.62点，两市成交1.70万亿元

9月28日，A股主要指数集体低开低走：沪指跌1.67%报3823.62点，深成指跌3.44%报12858.75点，创业板指跌4.53%报3139.82点。两市成交17028亿元、放量494亿元；898涨、4554跌，涨停35家、跌停57家。港股恒指涨0.60%报24658.11点。

板块表现：汽车整车、小家电逆势活跃，元件、通信设备重挫

汽车整车逆势拉升，江淮汽车4天3板、众泰汽车涨停；厨房小家电涨2.66%，九阳股份涨停；生猪养殖、风电、网络安全、房地产均有涨停个股，白酒、电力、银行相对抗跌。元件跌超6%，风华高科、江海股份等跌停；通信设备跌超6%，联特科技跌超13%、光迅科技等跌停；贵金属、半导体跌幅居前，高位股大面积跌停。

恒盈视角：节前放量杀跌，资金由高位科技切向低位防御

外围纳指周涨2.06%的顺风未能传导，A股高开后一路走低，跌停家数57家反超涨停35家，前期涨幅较大的CPO、覆铜板、贵金属集中获利了结，资金转向汽车整车、养殖、小家电、电力等低位防御方向。10年期美债收益率仍在5%上方压制高估值成长。节前仅剩两个交易日，建议控制仓位、留足现金应对长假波动。

全球债市大幅抛售，10年期美债收益率一度升至5.232%

上周全球债市遭遇剧烈抛售：10年期美债收益率一度升至5.232%、为2007年来最高，30年期一度触及5.5319%、创2004年来新高，周五分别回落至约5.165%和5.5%附近，2年期跌约7个基点至4.86%，美债全周创去年4月以来最差表现。美元指数收101.03、周涨0.82%创八周新高。

国际油价上周五跌逾2%，本周一亚洲时段受地缘扰动反弹

美东9月25日，WTI 11月合约结算价跌2.33%报92.41美元/桶，布伦特11月合约跌2.14%报104.32美元/桶，布伦特对WTI溢价升至5月以来最高。受美伊局势再度紧张影响，9月28日亚洲时段油价续涨，WTI 11月合约报93.44美元/桶、布伦特11月合约报106.24美元/桶。

特朗普拒绝伊朗重开海峡方案，称预计本周重启谈判

特朗普9月26日拒绝伊朗提出的“七天内重开霍尔木兹海峡+停火”方案，称伊朗“高估了自己的筹码”；9月27日他表示预计美伊谈判将在本周重启，并称自己“一直在考虑”是否恢复对伊军事打击，还考虑禁止柴油出口。伊朗外长阿拉格齐称伊朗已做好战事重开准备，但未放弃外交接触。

贵金属显著下挫，金价跌破4300美元关口

9月28日亚洲交易时段，受美联储10月加息预期升温与美元走强压制，贵金属显著下跌：纽约商品交易所12月交割黄金期货报4232.10美元/盎司、跌2.06%，12月交割白银期货报62.36美元/盎司、跌3.77%。上周五现货黄金收于4289.70美元/盎司附近、全周跌超2%。

特朗普与Anthropic首席执行官共进晚餐，讨论AI开发节奏

据外媒报道，特朗普9月27日与Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊共进晚餐，讨论后者近期呼吁放缓新一代人工智能模型开发的立场。特朗普对记者表示“我们会谈谈这事”，并称自己支持“去赢”。此外，特朗普、众议院议长约翰逊及多家科技公司首席执行官预计将于当地时间9月29日就人工智能问题举行会晤。

其他国际要闻：美俄乌三方会议或举行，波兰承担美军基地费用

克里姆林宫9月28日表示，美俄乌三方会议可能在不久的将来举行，但尚无具体细节。特朗普称美国与古巴会达成协议、不需动用军队，并批准新的燃油经济性标准、废除电动汽车强制令；波兰将为美军基地“特朗普堡”支付最高44亿美元。美联储官员施密德称仍未解决通胀问题。