夜雨聆风今日早盘Token工厂概念延续强势，润建股份、南威软件一字涨停晋级2连板。
消息面上，5月7日，腾讯混元公布的最新数据显示，自上线两周以来，Hy3preview的Token调用量持续攀升，目前总量已经超过上一代版本模型Hy2的10倍，其中代码和智能体类场景增长尤为迅猛，在腾讯的WorkBuddy/Codebuddy以及Qclaw类应用中的总增长幅度超过16.5倍。
此外，豆包在试水三档订阅，加速“Token工厂”的落地。日前，豆包在苹果AppStore页面悄然挂出三档付费订阅方案：标准版连续包月68元(包年688元)，加强版连续包月200元(包年2048元)，专业版连续包月500元(包年5088元)。让豆包不得不开启付费闸门最直接的原因，是Token账本。
按照火山引擎4月初公布的数据，豆包大模型日均Token调用量已于今年3月突破120万亿，3个月内增长一倍；相比2024年5月首次对外推出时，增长达1000倍。
可计量、可定价、可交易的Token，正成为人工智能产业可能变现的重要路径。黄仁勋在3月的GTC大会及采访中表示，计算机现在已经开始转变为可以创收的“工厂”，这些工厂生产出来的商品即为人们愿意消费的Token，对不同受众来说都极具吸引力、极具价值。
华泰证券指出，此前市场受“大模型吞噬软件”叙事压制，AI应用板块较算力/模型端估值折价显著，这一定价逻辑存在误判，AI时代定价逻辑围绕Token展开，形成算力层、模型层、应用层三层加价结构，其中应用层场景Token的价值重构或尚未被市场充分定价。
以下是部分"Token工厂"概念股梳理：
1.润建股份。润建股份Token工厂布局的核心锚点在于五象云谷智算中心，这也是公司从传统通信运维向AI算力厂商转型的标志性项目。
五象云谷智算中心位于广西南宁，是广西最高等级、最大规模的智算中心，荣获国家绿色数据中心、国标A级、绿色节能5A、可靠性5A、服务能力5A等多项认证。公司通过公开发行可转换债券募资10.9亿元用于该项目建设，中心将打造符合国标A级、国际T3级设计标准、满足国家绿色数据中心标准的标杆人工智能产业园区。
2.南威软件：政务AI算力的Token工厂“先行者”。公司正在运营的北京七星园智算中心，已建成每分钟1亿以上Token的大型生产能力，是国内少数能明确量化Token产能的企业之一。
3.云天励飞：“造芯片+建工厂+做应用”的全栈龙头。区别于其他纯算力租赁平台，云天励飞的Token工厂以自研推理芯片为核心底座，从根源上解决了算力成本、性能与自主可控三大难题。
4.润泽科技。字节跳动(豆包)核心IDC供应商，在管机房500MW，被称为“token工厂的厂房与运营商”。
5.数据港。阿里系IDC运营商，收入超90%来自阿里，Token算力需求扩容带来增量订单。
6.东方国信。发布MeshToken平台，覆盖Token“生产-调度-计费-管控-分发”全流程，完成从“算力供应商”到“Token运营商”的跨越。
7.奥飞数据：阿里、百度核心IDC承接方，ATH事业群成立后阿里Token产能需求扩张。
