AI服务器+存储模组+NAND涨价,深度布局的4家公司

2025年下半年以来，AI算力基建持续加码，存储芯片价格开启一轮罕见暴涨。据TrendForce最新预测，2026年全球DRAM产值将达6187亿美元，同比增长303%；2027年进一步攀升至9033亿美元。NAND Flash同样受惠于AI基础设施建设浪潮，2026年全球产值预计达2706亿美元，同比增长280.7%。

全球顶级咨询机构同步上调预测。Gartner指出，2026年DRAM和NAND闪存全年价格预计分别上涨125%和234%，任何实质性的价格缓解至少要到2027年下半年才会到来。IDC中国研究副总裁周震刚表示，存储的上涨周期会跨越2026年，甚至可能蔓延到2027年—2028年，原厂产能爬升需要12—18个月，AI需求持续旺盛，缺口一直都在。中信证券预计行业供不应求将持续至2027年上半年，核心推荐短期业绩爆发性强的存储模组公司。

这表明，随着AI推理从概念走向实际落地，全球数据中心对HBM、DDR5、企业级SSD和大容量NAND的系统性需求全面爆发，存储芯片行业已从过去“强周期、弱成长”的格局，走向“周期+成长”双轮驱动的超级周期，成为AI算力产业链中业绩兑现最确定、弹性最大的核心赛道之一。本期，我们梳理A股存储模组产业链，筛选出同时深度布局的4家公司，供大家研究参考。

江波龙（301308）

主营业务

国产存储模组绝对龙头，拥有Lexar国际存储品牌和FORESEE自主品牌，全球第二大独立存储模组厂商，获国家大基金持股。

存储模组布局

覆盖嵌入式存储、固态硬盘、内存条和移动存储全产品线，2026年一季度营收99.09亿元，同比增长132.79%，归母净利润38.62亿元，同比激增2644.05%，单季度毛利率高达55.5%，净利率达到40%。在NAND涨价周期中，公司凭借充足的低价库存和品牌溢价能力，实现了“量价齐升”的爆发式业绩。

AI服务器关联

公司企业级SSD和DDR5服务器内存条直接供应国内主流AI服务器厂商，受益于数据中心存储架构从消费端向企业端的结构性迁移。在AI数据中心需求激增、DRAM供应紧张的大背景下，机构预计2026年公司全年营收可达381.6亿元，归母净利润有望达136.9亿元。

德明利（001309）

主营业务

深圳存储模组龙头，深耕NAND闪存应用领域，主营存储卡、固态硬盘及嵌入式存储产品，由李虎、田华夫妇联手打造。

存储模组布局

2026年一季度公司交出炸裂成绩单——营收75.38亿元，同比大增502.08%；归母净利润33.46亿元，同比暴增4943.39%，成功扭亏为盈。公司认为，在AI需求爆发式增长、行业供应整体偏紧背景下，存储价格持续上涨是推动业绩飙升的核心驱动力。

AI服务器关联

公司围绕数据中心、消费电子等应用场景深耕存储主业，随着AI推理对NAND位元需求的成倍增长，数据中心端NAND需求2025—2031年CAGR预计达56%。德明利在存储卡和SSD模组端具备完整的供应链和成本优势，是本轮存储超级周期中被低估的“黑马”。

佰维存储（688525）

主营业务

国内领先的存储模组厂商，专注于嵌入式存储、消费级SSD及企业级SSD，同时具备主控芯片自研能力。

存储模组布局

2026年1—2月，公司营业收入预计40—45亿元，同比增长340%—395%，归母净利润15—18亿元，同比增幅高达921%—1086%，成功扭亏。公司自研UFS3.1主控研发进展顺利，已于2026年2月投片，预计下半年开始导入终端客户，将增强在AI手机、AI穿戴、AI智驾等高端存储市场的竞争力。

AI服务器关联

佰维存储已签订百亿级订单，企业级存储产品持续向国内主流服务器厂商及信创项目批量供货，认证已逐步转化为批量订单。平安证券指出，当前存储行业正面临关键升级节点，海外云计算厂商不断加码AI基础设施建设，本轮存储周期的强度和持续性有望超过上一轮。

香农芯创（300475）

主营业务

SK海力士国内核心代理商，已取得SK海力士、MTK代理权及AMD经销商资质，形成“分销+产品”一体两翼的发展格局。

存储模组布局

公司自研品牌“海普存储”的企业级SSD进展顺利，已与国内主流算力设备厂商完成验证对接并取得规模销售，预计2026年收入将显著增长。公司一季度营收环比增长168.5%，直接受益于SK海力士HBM及DDR5产品的强劲需求拉动。

AI服务器关联

作为SK海力士的长期战略伙伴，香农芯创深度受益于AI服务器对HBM和高端DRAM的系统性需求。SK海力士当前占据HBM市场超60%份额，三星、美光同月市值均突破1万亿美元，三大存储寡头合计市值约3万亿美元，“AI把全世界的内存买空了”已成行业共识。2026年HBM供需缺口达5.1%、DRAM缺口4.9%、NAND缺口4.2%，均为近15年最高，三大原厂产能全年被预订一空。

结语

总的来说，随着AI推理和Agentic AI的持续渗透，叠加全球九大CSP（云服务商）2026年合计资本开支预计约8300亿美元、同比增长79%，存储芯片从HBM到DRAM再到企业级NAND的全栈需求正迎来前所未有的爆发窗口。上述4家存储模组企业，依托各自在品牌能力、供应链管理、主控自研和原厂渠道等维度的核心优势，切入AI存储赛道，并深度绑定AI服务器产业链。

当前存储行业缺货预计延续至2027年，存储合约价涨势同样将延续，产业链公司业绩有望持续高增。机构普遍判断，2026年存储合约价将全年上行，2027年也将稳固维持高位运行。对于投资者而言，这一轮由AI需求驱动的存储超级周期，正从“涨价逻辑”向“业绩兑现+国产替代”的双击阶段深化演进。

本文仅为行业研究参考，不构成任何投资建议。