001359,一季度营收连涨,AI电子布与固态电池双线布局平安电工2026年一季度，公司营收3.13亿元，同比增长20.61%，实现连续四年一季度营收正增长；归母净利润5525.74万元，同比增长5.51%。此外，公司毛利率高达33.15%。但大多数人盯着GPU、盯着服务器，却忽略了一个关键细节——AI服务器用的PCB，层数从传统服务器的8到14层，飙升到20到40层，部分旗舰机型甚至高达78层。层数翻了几倍，意味着作为PCB核心基材的电子布，消耗量直接提升了3到5倍。供需失衡的结果是，电子布价格出现上涨。需要说明的是，大宗商品及工业材料的价格受多重因素影响，前期上涨不构成对未来走势的预测。截至2026年6月初，常用规格电子布已完成年内5轮提价，均价达7.4元/米，较2025年三季度低点涨幅达100%。2025年四季度以来，7628电子布报价涨幅已达78%。公司早在2023年就启动了石英纱—石英布（Q布）研发，2025年精准布局服务器用高端覆铜板升级浪潮，已掌握M8/M9级高端电子布核心技术。Q布单价高达200到400元/米，毛利率超60%，是普通电子布的数倍。目前公司Q布年化产能约480万米，已切入AI服务器供应链。2025年，公司特种石英纤维及电子布业务收入已达1.39亿元，同比增长30.52%。 02、电池安全新规落地，云母从“可选项”变“必选项”2026年7月1日起，动力电池安全新国标GB38031-2025正式实施，首次将电池“不起火、不爆炸”列为安全性要求。以前电池热失控后只要提前5分钟报警就行，现在要求“不起火、不爆炸”。标准从"预警"升级为"阻断"，热失控防护材料在该标准框架下的重要性有所提升。而云母，天然耐温1000℃以上，兼具绝缘和防火特性，是电池热失控防护最成熟、最可靠的方案之一。平安电工在云母绝缘材料领域深耕三十余年，已构建电芯级、模组级、系统级三级热失控防护方案。公司已深度嵌入宁德时代、小鹏汽车等头部新能源车企供应链，与特斯拉保持长期稳定合作关系。2025年，公司新能源热失控安全防护件收入达2.98亿元，同比增长35.30%。此外，云母在固态电池领域同样具备潜在应用价值。公司云母耐高温材料已送样固态电池客户验证，可应用于机械增强层及高温防护层。 平安电工最深的护城河，是全产业链布局。从云母原料加工到终端复合零部件，公司实现了全产业链覆盖。这意味着什么？既能通过全流程品控保障产品质量，也能有效缓冲原材料价格波动风险。技术层面，公司拥有发明、实用新型专利150余项，建立了通城、武汉双研发中心，拥有CNAS实验室、博士后产业基地、院士专家工作站。2025年研发投入4991.88万元，同比增长9.85%。财务层面，公司一季度末资产负债率仅17.96%。货币资金达5.54亿元，较年初增长37.11%。此外，公司经营活动现金流净额为1089.78万元，在营收持续扩大的同时，现金流保持正向。当然，任何投资都有风险。公司当前市盈率TTM超80倍，估值处于较高水平；电子布价格已累计上涨100%，后续能否持续上涨存在不确定性；固态电池产业化进度也可能不及预期。免责声明：本文信息基于公开资料整理，仅供参考，碧湾力求准确但不保证无误，亦不构成投资建议，请审慎决策。
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