擒龙早餐6.4:为AI发电

一、热点题材

1、CPO/光通信：“光”芒万丈，技术突破点燃行情

（1）驱动逻辑：技术重大突破+AI算力核心受益+龙头新高打开空间。

技术突破催化：消息面上，全球首条三波段超低损耗多芯光缆线路正式开通，这是光通信核心技术自主创新的重要里程碑，为智算中心互联、大容量海缆、骨干光网升级提供成熟方案。

产业地位获认可：英伟达官方明确点名了四家核心贡献方，其中天孚通信作为唯一被点名的中国光器件厂商，地位显著。

（2）风向标：

亨通光电：作为光纤光缆巨头，其连续涨停是光通信板块情绪高涨和资金攻击强度的最直接体现，是板块的“冲锋号”。

源杰科技：作为CPO产业链上游的光芯片龙头，其巨大涨幅代表了资金对产业链最上游、技术壁垒最高环节的狂热追捧，是板块情绪的“放大器”。

中际旭创、新易盛：作为全球光模块双雄，其走势是CPO板块乃至整个AI算力硬件的“价值标杆”和趋势风向标。

2、电力：午后“王者归来”，政策与需求共振

（1）驱动逻辑：夏季用电高峰提前+政策利好（输电权市场化交易落地）+AI算力耗电增长。

需求端强劲：南方电网用电负荷连续四天创历史新高，较去年峰值节点提前45天。国家气候中心数据显示，4月以来全国平均气温较常年同期偏高，直接拉动电力负荷提前释放。

政策端催化：国家发改委、能源局联合发布《关于在云霄直流开展输电权市场化交易的通知》，自2026年6月1日起实施。这是电力市场化改革的里程碑事件，有利于火电弹性增强、绿电消纳改善、多元电源协同价值凸显。

（2）风向标：

豫能控股、广西能源：其快速涨停是电力板块午后情绪逆转和资金攻击方向的明确信号，是板块的“点火器”。

京能电力：作为区域性电力公司，其涨停代表了资金对电力板块的挖掘从全国性龙头向区域性、弹性品种扩散。

二、投资机会

1、牢牢抓住“CPO/光通信”核心主线：CPO板块在技术突破和龙头新高的双重驱动下，行情有望延续。可继续关注，但需注意板块内部分化，聚焦真正有技术壁垒和业绩兑现能力的龙头公司。

2、把握“电力”板块的波段机会：电力板块受夏季用电高峰和政策利好（输电权交易）双重驱动，逻辑清晰。可关注火电转型、绿电运营、电网设备等方向，利用板块震荡进行波段操作。但需注意，电力板块早盘调整午后拉升，显示资金分歧仍在，不宜盲目追高。

3、利用“震荡市”优化持仓结构：市场风格切换剧烈，是检验持仓成色的好时机。应减持纯概念炒作、涨幅过大且基本面无法支撑的个股，向有业绩支撑、有产业趋势、估值合理的板块（CPO、电力）靠拢。

三、短线股票池

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四、ETF风向标

昨日收盘，ETF两市成交额报4921.55亿元，分类型来看，股票型ETF成交额1762亿元，债券型ETF成交额2004.50亿元，货币型ETF成交额290.94亿元，商品型ETF成交额72.51亿元，QDII型ETF成交额494.49亿元。

其中，成交额最高的非货币型ETF分别是：

科创50ETF(588000)：75.13亿元

创业板ETF(159915)：68.38亿元

科创芯片ETF(588200)：67.98亿元

很多投资者看好一些优质赛道和板块方向，但是又不会选股，想通过对应指数ETF分散风险，又对ETF标的、配置逻辑一知半解，不知道如何下手。

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