高盛研判中国AI股

高盛首席中国股票策略师刘劲津团队刚发布了一份研报，标题很唬人：《AI改变游戏规则：修正、轮动和多元化》。

总结成一句话就是：中国AI板块跌得差不多了，核心风险释放得差不多了，别单押硬件了，赶紧分散布局四大主线吧！

高盛说“前期四大核心风险已释放”，说白了就是四个字：杀得够狠。

投机平仓 + 杠杆去化：之前追高加杠杆的散户和游资，已经被爆仓或者割肉跑路了。

估值回归 + 筹码拥挤缓解：泡泡吹得太大的股票把水挤了，原本挤在一个狭窄赛道里抢筹码的大资金开始各奔东西。

看似是好消息，但高盛紧接着就泼了一盆冷水：虽然风险释放了，但波动依然会很高，千万别再傻乎乎地重仓单押AI硬件（比如算力、芯片）了！

高盛研判中国AI股

高盛给出了四大布局主线：

加仓港股互联网/AI软科技：硬件炒高了，去买点估值便宜的软件和互联网龙头对冲一下。

吃政策红利的AI企业：挑有国家政策扶持、兼顾内需和出口的公司。

超跌的非科技股（传统行业）：科技股太震荡，买点估值修复、业绩上修的传统行业当“防弹衣”。

掘金一级市场打新/IPO：挑分红稳定、现金流充裕的新股赚稳妥的钱。

为什么高盛早不发、晚不发，偏偏在AI板块从高点回落超20%之后来发？

“追涨杀跌”的基因烙印：上半年AI算力炒上天的时候，所有人都觉得“这次不一样”，砸锅卖铁往里冲；等6月后大幅回调了，大家又吓得面如土色，在低位把筹码拱手让人。高盛此时喊“风险释放”，其实是在给机构和抄底资金造势。

“锚定效应”与赌徒心理：散户总喜欢拿着高点的价格做锚点（比如：“这票之前100块，现在60块，太便宜了！”）。但高盛提醒你，单押硬件赛道可能要横盘甚至震荡很久，便宜不代表马上会涨。

对“安全感”的过度依赖：绝大多数散户买股票喜欢“梭哈全仓”某一个最火的板块，因为看起来涨得最快。但真正能在大浪淘沙里活下来的，都是做组合配置的阴险老手。

散户到底该怎么做？

1. 别把“风险释放”当成“马上暴涨”

高盛说“核心风险释放”，意思是暴跌最凶猛的阶段过去了，并不意味着明天就会拉大阳线翻倍。在震荡磨底期，盲目加高杠杆或者重仓单押，很容易被来回锯齿状的行情“割韭菜”。

2. 学会“拥抱软科技”与“均衡防守”

过去卖铲子（硬件、算力、芯片）的狂欢阶段可能暂时告一段落，接下来市场会去检验谁能用AI赚到真金白银（软件、应用、互联网）。别再死磕单一高估值板块，适度给组合里加点有分红、有稳定现金流的低估值资产。

3. 警惕“抄底陷阱”，分步建仓

如果你真的看好某些超跌的科技龙头，高盛也明确说了要“分步加仓”。永远不要一次性把子弹打光，学会分批建仓，给自己留足安全边际。

简单来总结起来说，就是AI硬件跌得确实多，但是不代表后面就会涨，可以适当配置AI其他线的。最好在增配多几个方向，别单押一个赛道。

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今天探底回升，上证较强，科技开始分化。上周股票ETF结束5周净流入，净流出760亿。看来只要市场企稳了，又有部分资金要出去了。

反正最近我的老登股都还不错，就先这样吧。