AI算力芯片龙头,一季度新增订单超37亿元,主升浪行情开启

芯原股份（688521）在算力领域的核心定位是：国内AI ASIC（专用算力芯片）定制与半导体IP的绝对龙头，是国产算力芯片自主可控的核心平台。

一、全球/国内IP地位（底层壁垒）

• IP授权市占率：中国内地第一、全球第八（IPnest 2024）

• IP授权收入：全球第六（2024）

• IP种类：全球前十IP企业中排名前二

• 核心IP矩阵：自主可控 GPU/NPU/VPU/DSP/ISP 六大处理器IP + 1700+ 数模/射频IP

二、算力领域核心地位（业务与订单）

• 国内唯一全栈能力：处理器IP + 一站式芯片定制 + Chiplet先进封装 + 量产全链条

• AI算力订单爆发：

◦ 2026年初（1–4月）新签45.16亿，AI算力占比超85%

◦ 2025年末在手订单50.75亿，近60%为数据中心/AI算力

◦ 2025年AI算力相关收入占比64.43%

• 云端AI ASIC龙头：

◦ 国内最大云端AI ASIC定制服务商

◦ 在手6个4nm先进制程AI芯片项目（互联网大厂客户）

◦ Chiplet方案可构建PFLOPS级算力集群

三、技术与客户壁垒

• Chiplet（芯粒）：国内唯一大规模量产Chiplet能力，2.5D/3D封装良率99.5%

• NPU IP：91家客户、140+款AI芯片、出货近2亿颗

• VPU IP：全球前20大云服务商中12家采用

• 客户：覆盖国内头部云厂商、互联网大厂、造车新势力

四、市场定位小结

• 不做通用GPU，专注AI专用ASIC定制+IP授权

• 是互联网/云厂商自研算力芯片的核心技术与量产平台

• 处于GPU→ASIC定制产业转型的核心受益位

一句话总结：芯原是国产算力芯片的“幕后总工程师”，国内ASIC定制与IP领域无可替代的龙头。

芯原在算力领域的核心优势与同行对比:

1.芯原股份：算力芯片幕后设计+IP平台，卖服务、卖IP，不直接卖成品GPU，偏算力基建服务商。

2. 寒武纪/壁仞科技：自研通用GPU/云端AI芯片，直接卖算力芯片成品，偏算力硬件厂商。

3. 海光信息：x86 CPU+AI加速卡，服务器整机级算力供应商，偏生态整机。

4. 兆易创新/长鑫存储：算力上游存储内存，属于算力基础设施上游配套。

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