一句话总结

加雷斯·索洛韦Gareth Soloway在本期《交易策略》里给出一个核心判断：油价因特朗普对伊朗的强硬表态一夜跳涨3.67%、把10年期收益率推回5.35%上方，但收益率昨日冲高至5.365%后反转收在5.286%，收出日线「顶部尾巴」——若本周再收出周线顶部尾巴，收益率进一步下跌的概率超过80%，这将利好股市。他同时点名：标普距历史高点只差0.5%、仍看涨；黄金白银双双逼近趋势线破位；比特币夹在81000与87200之间，按兵不动。

主讲：加雷斯·索洛韦（Verified Investing）

一、开场：油价推高收益率，标普仍贴着历史高点

我叫加雷斯·索洛威，在掌握技术分析之前，我一直是个亏钱的交易员。逻辑和图表，每次都能战胜炒作和叙事。现在，我把让我成为千万富翁的同样技巧，教给投资者。这就是我的交易策略。

早上好大家早上好，欢迎来到我的交易策略，我叫加雷斯·索洛威，那么今天市场下跌，这是因为油价走高，油价走高正在推高10年期收益率，而我们知道市场不喜欢这样。不过话虽如此，油价只是回到90出头，并没有回到100、110或120，而收益率虽然在上涨，但正在从高点回落，而且我们没有创出新的短期高点，也就是说5.36、10年期收益率的5.35水平仍然没有被突破。所以我们会看看所有这些。

我们先从标普期货的图表开始。你可以再次看到，随着收益率和油价隔夜飙升，我们看到期货回落。收益率稍微回落了一点，让期货得以小幅反弹。现在我关注的一件事，就是标普期货昨天的低点。我们确实跌破过那个低点，但现在又收复了，对吧？所以我们现在又回到了那个低点上方，这意味着如果按当前价位开盘，标普的开盘价就会比昨天更高。

这对市场来说，可能算是个小利好。不过话虽如此，别忘了，标普500两天前才刚刚创下历史新高，而我们距离那些历史高点，基本上也就差了0.5%，最多1%。所以，再说一遍，市场并不是在自由落体。其实，正如我一直说的，只要没跌破关键支撑位，你就得看涨。而我们连那些关键支撑位的边都还没碰到，所以我对标普500依然持看涨倾向。现在，有几件事要过一下。标普500的日线图，我们跳进去看一下。

这就是我为什么依然看涨，再说一次，看看我们之前在哪里创下的历史新高。而且昨天，也就是两天前，我们突破了那个位置。

二、双顶还是杯柄？忧虑之墙与财报季

昨天，我们又回来了。今天，我们下跌了一点点，但是仍然，它非常非常接近我们的历史高点。其实，如果你从技术分析的角度看双顶是怎么形成的，我们在这里画一下。通常，你会有一个高点。你然后回调，浅幅回调。你一路向上。你触及它。你得到一个更浅的回调，然后你就向上突破了。所以换句话说，上涨，浅幅回调，双顶就在这里，对吧？这就是你的双顶。得到一点回踩，然后向上突破。你也可以把这叫做杯柄形态。

所以再次，就目前而言，这就是我在看的。现在，再次，市场上有很多看空情绪，但让我们公平地说。看空情绪往往对市场是看涨的。人们常说，市场总是翻越忧虑之墙，可以说，市场一直就是这么做的，油价也涨到了现在的位置。伊朗战争、即将到来的中期选举、收益率处在现在这个水平、法国那边发生的事，所有这些都是忧虑。而市场却说，行吧，我们继续买，这就是市场现在的心态。直到有什么大事崩掉为止。

你可能会说，10年期收益率都到5.35%了，这还不算大事吗？或者说5.3%，这难道不会引发市场崩盘吗？答案是，不会，至少现在不会，因为经济依然强劲，这是关键因素之一。经济好就意味着财报季表现会不错，而我们正迎来财报季。事实上，下周银行股会先发布财报，然后是大型股，再下一周是科技股。

财报会非常亮眼，就像我们昨晚从三星等公司看到的那样。三星昨晚发布了财报，利润增长了将近800%，800%啊。然而，它的股价却跌了大约2.5%到3%。为什么？因为市场原本期望的是850%、900%的增长。我是说，这简直荒唐。但说实话，这些走势图涨得太陡了，以至于预期被抬得极高。这些公司表现确实超预期，但很多时候，市场的期望还是更高一些。

此外，台积电公布了初步营收数据，表现非常亮眼，但同样，这依然不足以让这只股票上涨。

三、台积电财报与10年期收益率的日线顶部尾巴

所以，今早发布的台积电数据非常出色。但台积电股价在这些初步盈利或营收数据公布后，只是小幅下跌，较昨日收盘价略低一点。就日线图而言，你可以看到，它确实又下跌了，但跌幅并不大。现在从日内交易的角度看，如果我们今天在459点填补这个缺口，我其实会考虑做一笔日内短线交易。

对于那些不知道什么是日内交易的人，日内交易就是进场并在同一天内出场，可能几秒，可能几分钟，也可能几小时，但关键是这是日内交易，你在同一个交易日内进场和出场，这就是日内交易。好吧，其实日内交易者做的就是这些，而我已经做了几十年了，我们寻找的是高概率且快速的交易机会。我们想进场，想出场，我们会做相对较大的仓位。只要我们能保持80%左右的胜率，做日内交易真的能赚不少钱。现在，日内交易最大的问题是情绪。

大多数人控制不了自己的情绪。这在我还是新手交易员的时候，我也控制不了。所以，这真的非常非常难。但是，随着时间推移，你会慢慢学会信任图表。在很多方面，你会变得像机器一样，这能帮你变得更成功。好了，台湾那边让我看到那些数据后有点低落，现在我想切换到10年期收益率，大家看这个，今天一早10年期收益率，这是日线蜡烛图，我们一路在上涨，一直涨回到3.536%。昨天非常重要。

好了，现在这可能是我今天说的最重要的事情。昨天，我们涨到了5.36%以上。然后我们反转了，收出了一根在技术分析里叫做日线顶部尾巴的形态。现在，日线顶部尾巴是好事，但如果今天和明天出现一些卖盘，我们可能也会收出一根周线顶部尾巴。所以，这又是一个日线顶部上影线，当价格大幅冲高后回落，收盘落在K线的下方25%区域，也就是K线的下方25%位置。所以收盘就在这里。也就是从最低点到最高点的下方20%区域。

四、20年高点上的顶部上影线：收益率反转信号

当这种形态出现在52周高点时，就是日线顶部上影线，而这次是20年高点，对吧？这是收益率反转的强烈信号。如果我们切换到周线图，这里有一根上影线，我们需要下跌到大约5.27%、5.26%的位置，这有可能发生。距离并不远，并不远。

如果周线图上出现这种情况，那么就会形成周线顶部上影线。当你在同一时间框架内同时看到日线顶部上影线和周线顶部上影线，或者一个在周线、一个在日线，但出现在同一周内，那就是一个非常强烈的潜在顶部信号，未来几天收益率进一步下跌的概率可能超过80%，而且几周。所以，这点要记住。我们会继续关注10年期收益率。

现在，回到日线图，为什么昨天先冲高然后反转？因为最高冲到了5.365%，然后收跌在5.286%左右。原因有两个。第一，昨天有一场债券拍卖，是美国的。国债拍卖。所以政府卖出了债务。我觉得是10年期国债。我记得大概是300亿美元。别拿这个当准数，但差不多就是这个范围。而且当时需求比平时更旺盛。只要看到这种情况，就意味着其他国家、主权国家或个人在买美国。国债。

当需求增加时，这意味着利率可以下降，因为这是供需曲线，对吧？如果需求更多，你就可以为购买的人提供更低的利率，然后你就能有足够的需求来覆盖并买下所有那些债务，所以这是第一点，然后是美联储会议纪要，而这份纪要在利率问题上比市场之前担心的要更偏向观望一些，在美联储几周前加息之后，对吧，所以基本上纪要说的是我们不会在十月加息，这基本上我是在总结，但这就是核心意思。相反，我们会考虑在十二月加息。

但是记住，十二月还有好几个月呢。我们会看到多份就业报告。我们还会看到PCE报告。我们还会看到CPI通胀报告。所以有很大的空间。也许我们不会有第二次加息。

五、冲高反转的两个原因：国债拍卖与美联储纪要

这些因素结合起来帮助市场再次压低了10年期收益率。这也把标普500指数从低点拉了上来，最终只收跌0.2%。好了，来说石油。这是这是今早的大新闻。所以，收益率显然还是焦点。眼下收益率一直是市场主线。而石油，今年大部分时间也都是焦点。最近，油市平静了不少，但今天油价大涨了3.67%。所以再说一遍，大约是3.67%。为什么？嗯，昨天或者昨晚，总统发表政治演讲时说，哦，我们不愿意和伊朗达成协议。

我们不会达成协议。事实上，接着他又补充说，嘿，他们在求我们达成协议，这我们都知道是胡说，因为如果他们真在求，就会放弃霍尔木兹海峡和那些东西，石油就能流通了。但关键是，他提到我们可能考虑升级战争，战争，甚至再次轰炸伊朗。所以，他不仅不感兴趣达成协议，反而基本上有兴趣重回战争。因此，作为回应，油价上涨了。但我想指出，市场对这种慢慢积累。换句话说，它影响越来越小。

而且我们今天就能看出来，因为如果是六个月前，油价早就暴涨10%了。现在当天只涨了百分之三点六七，勉强有点买盘。所以，油价的走势又在帮利率，或者说让利率稍微维持在高位。但可以说，如果油价下跌，今天利率也会下跌，我确实这么认为。好了。现在，图表上有一件有意思的事就是这个。你们看看这个。这是我本周早些时候关注的一条趋势线。

这是第二条趋势线，我觉得这特别有意思，因为如果你还记得，周二的时候，我做交易计划时油价低于这个水平，我做这同一档节目时说过，各位，这看起来可能会跌破，如果跌破，油价会跌到每桶78美元，但到当天收盘时，它反弹了，没有跌破。昨天，它又试了一次，收在这条线上或上方。你瞧，图表一直在给我们线索，说油价会在这里获得买盘。这难道不神奇吗？又一次，它试图跌破，然后就有买家进场了。

六、石油：战争风险与88.75关口的博弈

说不定是内幕消息呢，谁知道呢。我其实不太懂那些东西。然后你看到这条新闻，或者特朗普的评论，油价就飙升了，好像图表提前知道这件事要发生似的。真有意思。但话说回来，这就是我们为什么要看图表。我意思是，我并不知道他会那么说。我不知道，你知道，这件事可能会发生，但图表在收盘时告诉了我们。不。它没有跌破。它没有跌破然后就是一波拉升。

现在这里有趣的是，我们知道这个水平位。如果日线收盘价基本上跌破88.75，那就是需要关注的点。那就是你要看的地方。好的。所以再说一次，就盯着那个位置，目前我们在上方，但如果真的跌破，油价应该会跌得更多更多更低，好了，所以我们会继续关注这个，再看看今天早上要过一遍的其他几张图表，我们确实拿到了百事可乐的数据。

财报出来了，百事的财报其实相当不错，他们甚至实现了有机增长，但股价却在挣扎，它其实我上次看的时候，它其实还略微上涨了一点，我们来看看今天它处在什么位置，对，所以它涨了一点点，嗯。有机增长不错，盈利超预期，营收也超预期，这些都是很好的事情。但他们确实上调了，他们确实下调了业绩指引数字。他们说是因为成本上升了，对吧？所以还是那句话，成本在上升。为什么呢？

嗯，当你用卡车运送一万瓶百事可乐穿越全国的时候，柴油价格显然会影响到，基本上那就是一项成本。

如果他们不打算提高一罐百事或一瓶百事的价格，他们就不得不自己吸收这部分成本，所以这其实就是他们所说的，所以你可以看到，由于成本方面的原因，市场反应比较平淡，而且看起来现在公司正在自己消化这些成本，而不是转嫁给消费者，可能是因为他们觉得如果转嫁给消费者，消费者就会如果百事变得太贵，就去找别的饮料喝，或者百事做的其他任何东西，好了。

七、特斯拉平行通道、天然气突破与黄金破位观察

特斯拉这里，有个有趣的图表，我还在关注特斯拉的这个平行通道。如果它飙升，在400美元附近会有一些阻力。如果它能突破上去，那将是一条突破线。否则我们就继续停留。我是说，看看它多么好地一直停留在这个区域，先下后上，再下再上。然后这里又上去了，再上去又下来。现在到了这里。我们会突破吗？在这里突破然后被拒绝？这会怎么发展？我会密切关注。好了，现在把注意力转向大宗商品。油价如何？

呃，我们看过油了，但天然气在做什么？因为天然气出现了巨大的波动。事实上，昨天在聪明钱大宗商品会员中，我确实平掉了一半我的仓位，因为我们盈利很好。我持有另一半，希望迎来更大的突破，希望我们能等到。但让我们看看天然气现在的位置，因为它正处于关键水平。所以这是天然气的图表，看看这条漂亮的趋势线，我们有关键趋势线，高点、枢轴高点枢轴和高枢轴，这给了我们这个拒绝价格的高枢轴。

我们又到了哪里？我们如果能够突破318到319这个区域，我们就直接到达那个水平了。那么很容易测试333，我觉得它可能会迎来一波更大的上涨。但天然气已经连续五天上涨了，这很棒。有一点今天要关注的是，上午10点30分我们会得到天然气的库存数据，这通常会引发波动，所以10点30分左右要留意，我们可能会看到天然气大幅下跌或大幅飙升。根据那些库存数据。

好了，现在来看看黄金，黄金再次收于我画的关键趋势线下方，我在观察它是否会确认，今天要确认这个跌破。我们需要收于昨天低点下方。不过目前看来这不太可能，但我们还得继续观察。不过现在黄金正在小幅上涨，如果你是看涨的，你真正想看到的是它回到这条橙色线上方，并且日线收于上方，这样短期内就能避免确认下行跌破。但黄金再次处于关键水平。

八、白银目标55/50，比特币夹在81000与87200之间

我们可能在未来几个交易日内就会知道，这是跌破还是我们会看到黄金出现更大的反弹。白银也是一样，让我从月线图切换回日线图。我们来看一下，白银今天其实更弱，上升趋势线就在这里穿过，我们今天处于跌破的边缘。记住，如果收盘价跌破这个位置，我们会观察明天是否确认，然后才能有高概率的情景，那就是真正的破位。如果是真正的破位，会跌到55，然后到50。这是跌破这个图表后的两个下一个目标价。好，还有几个图表要看。

其实，比特币是这里最重要的。比特币继续下跌。我在看两个水平位，在比特币上。我只关心这个。我只担心这个。所以比特币第一点，我们知道阻力位是87200，如果突破这个位置，概率会飙升，我们会涨到95000到97000。如果跌破81000，看看这里所有的枢轴点，那就信号着会跌到75500，那是这个最后一个牛市旗形整理的基础点。所以现在我们在接近81000，它会守住吗？我们会测试它吗？

我们现在会往哪个方向走？我告诉你，我没有做波段交易。做多还是做空比特币，因为它夹在这两个价位之间，我得看它往哪边走。会往哪边走，或者至少得到更明确的信号，所以我先按兵不动，就像看电影一样盯着它。它到底会往哪边走，是向上突破还是向下突破。好了，各位，说到这里，我得去交易室了。好了，各位，祝你们今天剩下的时间过得愉快。

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