夜雨聆风AI PC（AI Personal Computer），是搭载CPU+GPU+NPU异构算力、能在本地离线运行AI大模型/智能体、并具备AI原生交互与隐私保护能力的新一代个人电脑 。
核心区别：传统PC靠云端跑AI，AI PC把AI能力直接装在终端本地 。
英伟达官方在社交平台上发出三字预告——"A new era of PC"（PC 的新时代），微软、Arm 的官方账号同步预热。与此同时，与AI PC强关联的戴尔、惠普、联想等企业近日发布财报，业绩均超预期。联想集团的AI PC营收实现双位数增长，已占到整体个人电脑营收一半以上。
AI PC A股关联公司及资金认可个股梳理
一：雷神科技
北交所，海尔系，A股稀缺消费级电竞整机+AI PC品牌（自有“雷神/机械师”）。
- 电竞主业（基本盘）：游戏本/台式机/显示器/外设；高端机型（ZERO系列）贡献高毛利。
- 信创（第二曲线）：信创工作站+服务器；中标中化、党政、银行项目，覆盖300+场景。
- AI硬件（核心增量）：AI PC+AI工作站+AI智能体+智算中心全栈布局。
1）产品：A股唯一消费级AIPC整机标的
- AIPC：2025年推出ZERO 18 Pro、碳纤维aibook 14 Pro；搭载Intel Ultra（CPU+GPU+NPU），≥34TOPS，本地跑7B–13B模型。
- AI工作站（5/28发布）：塔式/Mini/移动三系列；面向设计师/开发者/AI训练；7月推智算中心。
- AI智能体（自研ThunderClaw）：全系预装；接入DeepSeek，支持文档总结/PPT生成/视频创作/AI光效交互。
- AI眼镜Aura AI：2025年上市，端侧AI交互入口。
二：慧为智能
智能终端ODM（无自有品牌），平板/笔记本/信创AI终端代工，北交所小市值（≈16亿）专精特新“小巨人”。
1）产品：AIPC ODM已批量出货（非概念）
- x86 AIPC：基于Intel Ultra（NPU≥34TOPS），已批量发货，海外教育/商用订单放量。
- 鸿蒙AIPC（纯血）：OpenHarmony+瑞芯微/展锐，适配HarmonyOS NEXT，定制政企/教育机型。
- 信创AIPC：飞腾/兆芯+麒麟/统信，国产替代刚需，已中标央国企项目。
- AI NAS/边缘计算：端侧存储+本地大模型推理，AI PC配套刚需。
三：软通动力
A股全栈AI+信创IT服务龙头，2024年整合同方PC业务，成国内第二大PC厂商（含AIPC） ；市值约430亿。
1）产品矩阵（已量产+发布）
- 机械革命AIPC（消费级）：2026年COMPUTEX展示全系；搭载Intel Ultra NPU≥34TOPS，本地跑7B–13B模型；已批量出货 。
- 同方信创AIPC（政企）：飞腾/兆芯+麒麟/统信；国产替代主力，中标党政/央国企 。
- 鸿蒙AIPC（开源）：子公司鸿湖万联研发，OpenHarmony+瑞芯微；适配HarmonyOS NEXT，教育/政务定制 。
- AI工作站/服务器：昇腾+DeepSeek适配；AI训练/推理刚需，2025年订单超22亿。
四：英力股份
笔记本结构件+精密模具龙头，全球PC前五全覆盖（联想/戴尔/惠普/华硕/苹果），市值约37亿。
1）直接受益：AIPC结构件量价齐升
- 订单占比：AIPC结构件占笔电订单20%–30%，随渗透率提升（2027E85%）持续放量。
- 价值量：AIPC金属结构件单价+30%（散热/支架更复杂），毛利更高。
- 量产进度：AIPC机型已部分量产，配合客户研发高端结构件。
2）卡位优势：全球客户全覆盖+金属结构件壁垒
- 客户壁垒：下游均为AIPC主力厂商，订单确定性强。
- 技术壁垒：金属结构件良率/产能领先，适配AIPC高散热/高强度需求 。
- 增量空间：切入AI服务器机柜/散热模组（仁宝/纬创），打开第二增长曲线 。
五：中京电子
刚柔结合PCB小龙头，国内少数同时具备刚性板+HDI+柔性板+刚柔结合板量产能力的厂商；市值约75亿。
戴尔AIPC核心PCB直供，直接绑定戴尔AIPC，订单放量
- 供货品类：AIPC主板、显卡板、内存模组板；采用18层任意阶HDI（AIPC主流高端板型）。
- 订单节奏：2024年5月获小批量订单，2025–2026年放量；AIPC+服务器订单成戴尔收入主力增量。
- 稀缺性：少数同时进入戴尔AIPC+AI服务器供应链的国产PCB厂。
六：龙旗科技
全球手机ODM龙头，同时布局AIPC+AI眼镜+汽车电子的泛AI硬件平台；A股市值约175亿、港股同步上市 。
1）全平台量产出货，覆盖主流芯片
- 平台全覆盖：Intel/AMD/高通Arm/Nvidia N1X四大平台均已量产，国内ODM唯一 。
- 产品形态：轻薄本、翻转本、MiniPC、游戏掌机；AIPC单机价值量+30%、毛利高于传统笔电 。
- 订单落地：2025年获多家头部客户量产订单；2026年英伟达N1X机型秋季上市，龙旗为核心ODM 。
七：华勤技术
全球智能硬件ODM龙头，大陆笔电ODM第一、全球第四；A股市值约1177亿（2026/6/1）
AIPC关联（核心：N1X首发ODM+AIPC整机代工龙头）
1）英伟达N1X核心代工，下半年量产
- N1X（6/1发布）：英伟达+微软+Arm，Win-Arm-CUDA新生态。
- 华勤角色：首批N1X机型核心ODM，覆盖戴尔XPS、联想YOGA高端线；已完成开发，2026Q3量产。
- 价值量：AIPC单机价值量较传统笔电+30%，毛利率更高。
2）全平台AIPC量产，份额领先
- 平台全覆盖：Intel/AMD/高通Arm/Nvidia N1X四大平台均量产，大陆ODM唯一。
- 出货规模：2025年AIPC出货超1000万台；2026年预计2500万台+，占公司PC出货50%+。
八：亿道信息
中小市值AIPC ODM+行业终端龙头，主打轻薄消费AIPC+工业加固AIPC+AI眼镜协同；市值约85亿
1）全平台量产，算力覆盖32–180TOPS
- Intel核心伙伴：酷睿Ultra、Panther Lake首发ODM，NPU 32–180TOPS，适配端侧百亿大模型。
- 微软X Elite：自研机型，Copilot按键+本地大模型，断网可用，已量产出货 。
- 平台布局：x86为主，暂未切入Arm/N1X；聚焦轻薄+工业双场景，避开华勤/龙旗正面竞争。
九：春秋电子
笔电结构件龙头+镁合金精密件+AIPC散热/外壳核心供应商
1）联想AIPC核心结构件供应商，已量产并贡献营收
- 独家深度绑定联想：参与联想AIPC研发与量产，2024年已形成营收 。
春秋电子=联想AIPC结构件绝对主力+镁合金高端化龙头+液冷散热新贵，是AIPC产业链结构件环节最确定的标的之一。
十：胜利精密
中低端AIPC结构件+AI终端（含眼镜）精密件供应商；市值约65亿（2026/6/2），弹性大、确定性中等。
- 官方确认：2024.6互动易明确“已为行业龙头提供AIPC结构件，有小批量订单” 。
- 核心客户：联想（主力）、华为、小米；供应金属+塑胶结构件、外壳、散热模组。
- 单机价值：AIPC因NPU功耗更高，单机结构件价值+15%–25%，均价150–200元/台。
- 出货节奏：2025年AIPC结构件收入约5–6亿（+40%）；2026年随渗透率提升有望+50%。
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