【谦璞动态】警惕AI 题材炒作风险!市场集中度飙升,历史警钟再次敲响

近期 A 股在 AI 板块的带动下走出阶段性行情，但繁荣表象之下，市场结构性隐患正不断凸显。

昨日彭博社对谦璞投资创始人、基金经理陈实进行了采访，针对目前的行情，陈实表示：“约 5% 的股票贡献了约 40% 的交易量，这与我们在 2015 年‘互联网 +’周期顶峰时看到的市场集中度如出一辙。” 他还称，“我们无法预测这些拥挤的 AI 交易的泡沫何时会破裂，但为充满不确定性的故事支付过高价格，历来都是一笔亏本买卖。”

当前，媒体、券商及业内机构普遍看好硬科技与 AI 赛道，持续放大行业发展潜力。陈实表示认可 AI 与硬科技的长期产业价值，但其产业发展逻辑并不能直接等同于个股投资价值，这也是多数投资者亏损的核心原因。

目前市场资金高度扎堆 AI 概念股，少数标的撬动绝大部分交易量，题材炒作特征显著，估值已脱离基本面。普通投资者大多未接受系统金融训练，难以判断估值与风险；部分机构也存在盲目抱团行为。在行情退潮阶段，两类群体都极易出现大幅亏损。

在此陈实再次提醒所有投资者：拥抱新兴产业、看好科技赛道本身没有问题，但投资一定要回归理性。投资是一场长期修行，短期的题材炒作终究是昙花一现。坚守价值、敬畏风险，分清产业趋势与个股炒作的边界，才能在复杂的市场中行稳致远。也希望大家相互提醒，理性投资，远离高位题材泡沫，守护好自己的财富。

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