夜雨聆风真正的“卡脖子”不在模块里，
在衬底上。
磷化铟——AI算力绕不开的硬门槛。
一年时间从1400美元飙到5000美元，涨幅超过250%！
当所有人都在盯着光模块、算力芯片的时候，
真正决定1.6T、3.2T光模块能不能量产的，其实是这块小小的衬底。
而据Omdia及Yole数据显示——2026年全球磷化铟衬底（折合2英寸）需求将攀升至260万～300万片，
但全球有效供给仅约75万片，供需缺口放大至70%以上。
受单晶炉交付及良率爬坡限制，行业交付周期已拉长至18～24个月，海外头部光芯片厂的订单排到了2028年。
更关键的是——我国掌控全球七成以上可开采铟储量，自2025年起对高纯铟及相关化合物实施出口管制后，上游资源定价权与产业链价值正在向内资企业加速倾斜。
在这场国产替代与产能扩张的浪潮中，6家深度布局磷化铟产业链的核心企业脱颖而出，值得重点关注：
在梳理核心企业之前，先和大家声明，本文所有内容仅为行业数据分析，不作任何投资建议。
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1.云南锗业
子公司鑫耀半导体已实现2～4英寸磷化铟衬底量产，现年产能15万片，2026年4月启动扩产项目，规划总产能提至45万片并配套6英寸产线建设，是国内少数具备大尺寸衬底量产能力的供应商。
2.三安光电
已攻克6英寸磷化铟光芯片量产工艺，形成衬底—外延—芯片制造闭环，800G EML芯片批量交付，1.6T规格进入送样验证，外延月产能正扩至近6000片。
3.仕佳光子
建成6英寸磷化铟光芯片垂直整合产线，高功率CW激光器处于客户验证期，无源+有源芯片业务形成互补，产品路线紧密贴合硅光及CPO主流技术方向。
4.光迅科技
拥有从磷化铟外延片生长、光芯片加工到光模块封装的完整产业链，当前磷化铟外延片月产出约600～800片，在高端光芯片自主化方面具备稀缺性。
5.东山精密
全资子公司索尔思光电系全球前十光模块供应商，也是极少数能量产EML芯片的企业，助力上市公司完成"磷化铟芯片→光模块"的一体化布局。
6.长光华芯
通过参股星沅光电切入磷化铟激光器芯片领域，自身通信类光芯片矩阵丰富，100G EML产品已进入批量销售，年内规划产能扩张4～6倍并推进多速率迭代。