文档内容
（投资控制）第四章第二节 资金时间价值
一、单选题
1.关于现金流量图的绘制规则的说法，正确的是（ ）。
A.对投资人来说，时间轴上方的箭线表示现金流出
B.箭线长短与现金流量的大小没有关系
C.箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点
D.时间轴上的点通常表示该时间单位的起始时点
2.在工程经济分析中，利息是指投资者（ ）。
A.占用资金所付的代价
B.使用资金所得的预期收益
C.借贷资金所承担的风险
D.因通货膨胀而付出的代价
3.当年名义利率一定时，每年的计算期数越多，则年有效利率（ ）。
A.与年名义利率的差值越小
B.与年名义利率的差值越大
C.与计息期利率的差值越小
D.与计息期利率的差值趋于常数
4.某企业第1至5年每年初等额投资，年收益率为10%，按复利计息，该企业若想在第5年末一次性回收投资本息
1000万元，应在每年初投资（ ）万元。
A.124.18
B.148.91
C.163.80
D.181.82
5.在工程经济分析中，对于资金提供者而言，资金的时间价值是指（ ）。
A.暂时放弃资金使用权而获得的补偿
B.使用资金所得的预期收益
C.借贷资金所承担的风险
D.因通货膨胀而付出的代价
6.某项目期初投资额为600万元，此后自第1年年末开始每年年末的作业费用为40万元，方案的寿命期为10年。10
年后的净残值为零。若基准收益率为10%，则该项目总费用的现值是（ ）万元。
A.845.80
B.934.45
C.967.58
D.1000.26
7.某建设项目从银行贷款5000万元，年利率8%，每季度复利一次，则该贷款的年实际利率为（ ）。
A.7.76%
B.8.00%
C.8.24%
D.8.56%
第1页 / 共7页8.某租赁公司将价格为68万元的设备出租给施工单位、租期5年，约定每年年初等额支付租金。若折现率为12%，
则该设备的年租金应为（ ）万元。
A.13.40
B.15.23
C.16.84
D.18.86
9.某企业年初从银行贷款200万元，银行贷款年初发放，年贷款复利利率为10%，贷款期限为5年，第5年末一次性
还本付息。该笔贷款还本付息总额为（ ）万元。
A.243.33
B.248.00
C.300.00
D.322.10
10.某企业借贷资金8万元，偿还期为4年，年利率10%，按复利计算，有A、B、C、D四种还款方式，各还款方式中
支付总金额最多的是（ ）。
A.每年年末偿还2万元本金和所欠利息
B.在第4年末一次还清本息
C.在4年中每年年末等额偿还
D.每年年末只偿还所欠利息，第4年年末一次还清本金
11.每半年末存款1000元，年利率8%，每季复利计息一次。第2年末存款本息和为（ ）元。
A.4160.00
B.4243.22
C.4248.99
D.4492.93
12.有四个借贷方案：甲方案年贷款利率12%，每季度复利一次；乙方案年贷款利率10%，每季度复利一次；丙方案
年贷款利率10%，每月复利一次；丁方案年贷款利率12%，每半年复利一次。则贷款利率最小的方案是（ ）。
A.甲
B.乙
C.丙
D.丁
13.施工单位从银行贷款100万元，月利率为0.6%，按月复利计息，两月后应一次性归还银行本息共计（ ）万
元。
A.100.20
B.101.20
C.102.31
D.103.12
14.施工单位从银行贷款2000万元，月利率为0.8%，按月复利计息，两月后应一次性归还银行本息共计（ ）万
元。
A.2008.00
B.2016.00
C.2016.09
D.2032.13
15.建设单位从银行贷款500万元。贷款期3年，年利率5%，按复利每半年计息一次，则贷款的年实际利率为（
）。
第2页 / 共7页A.4.16%
B.4.21%
C.5.06%
D.5.23%
16.已知年有效利率为12%，每月复利计息。则月名义利率为（ ）。
A.0.95%
B.1.00%
C.1.06%
D.2.85%
17.已知年利率12％，每月复利计息一次，则季实际利率为（ ）。
A.1.003％
B.3.00％
C.3.03％
D.4.00％
18.某单位预计从现在起连续3年每年年末有4万元的专项支出，为此准备存入银行一笔专项基金，如果年利率为
12%，复利半年计息一次，现在存入银行专项基金的最小额度是（ ）。
A.9.548万元
B.9.652万元
C.10.692万元
D.19.668万元
19.某项目建设期为3年，建设期内每年年初贷款分别为300万元、400万元和500万元，年利率为8%。若在运营期第
5年末一次性偿还贷款，则应偿还的本利和为（ ）万元。
A.1576.63
B.2034.25
C.2098.49
D.2308.34
20.某人以年8%的单利借出15000元，借款期为3年；收回后，以7%复利将上述借出资金的本利和再借出，借款期限
为10年，此人在第十三年年终可以获得复本利和是（ ）万元。
A.3.3568
B.3.4209
C.3.5687
D.3.6589
21.某公司对外投资200万元，期限2年，到期一次性收回本金和利息，年利率为6%，按复利每半年计息一次，则公
司到期能收回的复本利和为（ ）万元。
A.224.00
B.224.36
C.224.72
D.225.10
22.某投资者6年内每年年末投资500万元。若基准收益率为8%，复利计息，则6年末可一次性回收的本利和为（
）万元。
A.500×[（1+8%） 6-1]/[8%×（1+8%）]
B.500×[（1+8%） 6-1]/8%
C.500×8% /[（1+8%） 6-1]
第3页 / 共7页D.500×8%×（1+8%）/[（1+8%） 6-1]
23.某公司存入银行150万元，年利率为5%，预计存5年，单利计息和复利计息两种方式计息情况下，存款到期利息
的差额为（ ）万元。
A.154.83
B.153.94
C.3.98
D.3.94
24.若想在5年内每年末收回2000万元，当年复利率为10%时，计算开始需一次投资（ ）万元。
A.298
B.7582
C.327
D.6340
25.某项目年初向银行借款1000万元，年利率3%，按年复利计息，从借款年当年末起连续3年末等额还本付息，则
第3年末应偿还的金额为（ ）万元。
A.343
B.344
C.353
D.364
二、多选题
26.关于现金流量绘制的说法，正确的有（ ）。
A.横轴表示时间轴，向右延伸表示时间的延续
B.垂直箭线代表不同时点的现金流量情况
C.箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点
D.箭线长短应精准地体现现金流量数值的差异
E.对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流出
27.现金流量的（影响）要素，包括现金流量的（ ）。
A.大小
B.作用点
C.利率的大小
D.现金流量的表达方式
E.方向
28.下列关于资金时间价值的说法正确的有（ ）。
A.利率水平一般都高于社会平均利润率
B.时间价值是资金在社会再生产过程中所产生的增值
C.不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值
D.不同时期、不同数额的资金不等值
E.自有资金，时间价值是对资金机会成本的衡量
29.一人准备在今后7年每年年末存入A元，利率为I，则第8年年末可以得到F的正确表达式有（ ）。
A.F=A（P/A，I，7）（F/P，I，8）
B.F=A（P/A，I，6）（F/P，I，7）
C.F=A（F/A，I，7）（F/P，I，1）
D.F=A（F/A，I，6）（F/P，I，2）
第4页 / 共7页E.F=A（F/A，I，7）
30.某企业从银行借入1年期流动资金200万元，年利率8%，按季度复利计息，还款方式可以选择按季付息、年末还
本或者按季等额还本付息。关于该笔借款的说法，正确的有（ ）。
A.借款的年名义利率为8%
B.借款的季度实际利率大于2%
C.借款的年实际利率为8.24%
D.按季付息年末还本方式前期还款压力小
E.按季等额还本付息方式支付的利息总额多
答案部分
一、单选题
1. 【正确答案】 C
【答案解析】0表示时间序列的起点。选项A，对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；在
横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。选项B，在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比
例。选项D，时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点。参见教材P71。
2. 【正确答案】 A
【答案解析】一般地，利息是指占用资金所付出的代价。参见教材P72。
3. 【正确答案】 B
【答案解析】名义利率相当于单利计算，实际利率相当于复利计算。如果本金越大，利率越高、计息周期数越
多，两者差值就越大。参见教材P73。
4. 【正确答案】 B
【答案解析】假设每年年初投入A，根据年金终值公式计算A×（F/A，10%，5）×（1+10%）=1000，解得A＝148.
91（万元）。参见教材P76。
5. 【正确答案】 A
【答案解析】对于资金提供者而言，资金的时间价值是指暂时放弃资金使用权而获得的补偿。参见教材P72。
6. 【正确答案】 A
【答案解析】P=600+40×[（1+10%） 10-1]/[10%×（1+10%） 10]=845.80（万元）。参见教材P77。
7. 【正确答案】 C
【答案解析】年实际利率i=（1+r/m） m-1=（1+8%/4） 4-1=8.24%。参见教材P73～74。
8. 【正确答案】 C
【答案解析】此问题的实质是基于现值求未来计算其等额资金，并且注意其等额资金（租金）是年初支付。于
是，根据等额资金回收公式进行计算（计算时点，应该减去1年），则有A=68×12%×（1+12%） 4/[（1+12%） 5
-1]=16.84（万元）。参见教材P77。
9. 【正确答案】 D
【答案解析】F＝200×（1＋10%） 5＝322.10（万元）。参见教材P75。
10. 【正确答案】 B
【答案解析】选项A相当于等额还本利息照付方式；选项C相当于等额还本付息；选项D每年末支付了利息，相当于
单利计息。参见教材P77。
11. 【正确答案】 C
【答案解析】半年的实际利率为（1＋8%/4） 2－1＝4.04%，F＝A[（1＋i） n－1]/i＝1000×[（1＋4.04%） 4
－1]/4.04%＝4248.99（元）。参见教材P73～74。
12. 【正确答案】 B
【答案解析】i ＝12.55%；i ＝10.38%；i ＝10.47%；i ＝12.36%。参见教材P73～74。
甲 乙 丙 丁
第5页 / 共7页13. 【正确答案】 B
【答案解析】本息和＝100×（1＋0.6%） 2＝101.20（万元）。参见教材P75。
14. 【正确答案】 D
【答案解析】本息和＝2000（1＋0.8%） 2＝2032.13（万元）。参见教材P75。
15. 【正确答案】 C
【答案解析】r=5%，m=2，n=3，则i＝（1+r/m） m－1＝（1+5%/2） 2－1＝5.06%。参见教材P73～74。
16. 【正确答案】 A
【答案解析】年有效利率＝（1＋年名义利率/12） 12－1＝12%；【（年有效利率＋1） 1/12－1】 ×12=【（12%
＋1） 1/12－1】×12=11.39%，月名义利率＝11.39%/12＝0.95%。参见教材P73～74。
17. 【正确答案】 C
【答案解析】季实际利率=（1+12%/12） 3-1=3.03%。参见教材P73～74。
18. 【正确答案】 A
【答案解析】半年利率为6%，首先把4万元的年末支付换算成一年中的两次等额支付，再计算三年中六次等额支付
的现值。P=4×（A/F，6%，2）×（P/A，6%，6）=9.548（万元）。参见教材P77。
19. 【正确答案】 B
【答案解析】F=[300×（1+8%） 3+400×（1+8%） 2+500×（1+8%）]×（1+8%） 5=2034.25（万元）。 参见教
材P75。
20. 【正确答案】 D
【答案解析】首先，求出第3年末的本利和＝（15000＋15000×8%×3）；然后，由第3年求算第13年末（间隔10
年）一次支付的本利和＝[15000×（1＋8%×3）]×（1+7%） 10＝36589（元）。参见教材P75。
21. 【正确答案】 D
【答案解析】根据资金时间价值的计算公式（P→F），其复本利和=200×（1+6%/2） 4 =225.10（万元）。参见
教材P75。
22. 【正确答案】 B
【答案解析】在资金时间价值计算的公式中，题干所指对应于等额支付系列的终值公式，即F=A×[（1+i） n-1]
/i。因此，选项B正确。参见教材P76。
23. 【正确答案】 D
【答案解析】单利计息：150×5×5%=37.5（万元），复利计息：150×（1+5%） 5-150=41.44（万元），41.44-
37.50=3.94（万元）。参见教材P72～73。
24. 【正确答案】 B
【答案解析】P=A（P/A，i，n）=2000×[（1+10%） 5-1]/[10%×（1+10%） 5]=7582（万元）。参见教材P77。
25. 【正确答案】 C
【答案解析】A=P×i（1+i） n/[（1+i） n-1]=1000×3%×（1+3%） 3/[（1+3%） 3-1]=353.53（万元）。参见教
材P77。
二、多选题
26. 【正确答案】 ABC
【答案解析】选项D，箭线长短能适当体现各时点现金流量的大小即可。选项E，对于对投资人而言，在横轴上方
的箭线表示现金流入。参见教材P71。
27. 【正确答案】 ABE
【答案解析】现金流量三要素，包括现金流量的大小、方向和作用点。参见教材P70。
28. 【正确答案】 BCE
第6页 / 共7页【答案解析】时间价值是资金在社会再生产过程中所产生的增值。不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金
称为等值。自有资金，时间价值是对资金机会成本的衡量。选项A，利率水平一般都低于社会平均利润率。参见教
材P72。
29. 【正确答案】 AC
【答案解析】选项A，首先计算到第0年，然后再用现值终值公式计算到第8年。选项C，先计算到第7年年末，然后
再用现值终值公式计算到第8年。参见教材P76。
30. 【正确答案】 ACD
【答案解析】选项A，年名义利率为8%；选项B，季度实际利率为2%；选项C，年实际利率=（1+8%/4） 4-1=8.
24%；选项D，“按季付息、年末还本”方式，前期只需偿还利息，所以还款压力小；选项E，“按季付息、年末还
本”的利息=200×8%/4×4=16万元，“按季等额还本付息”，则A=200×2%×（1+2%） 4/[（1+2%） 4-1]=52.525
万元，利息=52.525×4-200=10.1万元。参见教材P73～74。
第7页 / 共7页
