国产AI芯片一季度集体“炸场”:寒武纪利润暴增185%,海光营收突破40亿,国产份额首超55%!

2026年，AI大模型的迭代狂潮、智算中心的规模化建设，还有边缘智能的全面渗透，正持续推高国内AI算力的市场需求。国产算力芯片企业，迎来了一个业绩兑现的关键期。

最近，科创板AI芯片“六姐妹”——寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技和天数智芯的2026年一季报已经悉数出炉。这不仅是国产AI算力芯片业绩兑现的信号灯，更是整个行业迎来分水岭的序幕。

🚀一、双龙头高光：一季度业绩稳坐第一梯队

在国产AI芯片厂商中，寒武纪与海光信息这对“双龙头”，一季度业绩稳居第一梯队。

寒武纪的爆发力堪称炸裂：今年一季度营收高达28.85亿元，同比暴涨159.56%；归母净利润更是达到了10.13亿元，同比暴增超185%；扣非归母净利润9.34亿元，同比增长238.56%。仅三个月就赚了超去年全年近一半的利润，这份成绩单令人惊叹。

摩根士丹利发布研报指出，寒武纪一季度营收同比增速超过了该行及市场的普遍预期，这一优异表现得益于思元590芯片的强劲出货。财报同时显示，寒武纪一季度末的合同负债金额大幅增长，应收账款、预付款项均较2025年末显著提升，显示出有序发展的积极信号。

更让资本市场兴奋的是，寒武纪的经营性现金流在一季度净流入8.34亿元，同比改善超22亿元，为上市以来首次季度现金流为正，标志着商业化落地与回款能力实现突破。

在“国芯+国模”的全栈协同方面，寒武纪已完成DeepSeek-V4的兼容性验证与技术适配，国产大模型与算力硬件进入同频迭代、协同提速阶段。

伴随业绩超预期，寒武纪股价月内涨近73%，截至2026年4月30日收盘，市值突破7168亿元，再创历史新高。

海光信息延续稳健高增态势：一季度营收首次突破40亿元大关，达到40.34亿元，同比增长68.06%；归母净利润为6.87亿元，同比增长35.82%。西南证券研报指出，这创下了海光信息历史最佳Q1表现。截至2026年4月30日，海光信息市值达6885亿元，与寒武纪一道稳居国产AI芯片第一阵营。

这背后，“CPU+DCU”双轮驱动战略功不可没。海光信息的CPU系列产品兼容x86指令集，广泛应用于电信、金融、互联网、教育、交通等行业；DCU产品以GPGPU架构为基础，兼容“类CUDA”环境，可高效支撑大模型训练、推理及科学计算等场景。

尤其值得一提的是，海光DCU产品深算三号已与DeepSeek、Qwen3等365款主流大模型完成适配，覆盖全球99%非闭源大模型。依托“光合组织”，公司已凝聚超过6000家生态合作伙伴，持续加码“星海计划”和“强芯固基”等专项计划，从核心部件、整机系统到应用软件全面构建国产算力生态。

高强度研发投入是双龙头构建壁垒的关键支撑。海光信息一季度研发投入12.11亿元，同比增长26.8%；存货和预付款项同步增长，预示着下游需求持续旺盛，交付能力稳步提升。

🔥 二、第二梯队加速赶超，GPU赛道里程碑式突破

如果说寒武纪和海光是领跑者，那第二梯队的摩尔线程与沐曦股份，就是卯足劲儿加速追赶。

摩尔线程今年一季度的表现堪称历史性突破——营收7.38亿元，同比增长155.35%，归母净利润2935.92万元，成功扭亏为盈，成为首家实现单季度盈利的国产GPU上市公司。其2025年全年营收达到15.05亿元，同比增长243.37%，涨势强劲。

摩尔线程是市场中为数不多的真正实现千卡级、万卡级大规模集群商业化应用落地的GPU供应商。一季度，公司斩获6.6亿元夸娥智算集群大单，其GPU产品已渗透多个高壁垒行业，广泛支撑大模型训练、推理及科学计算等场景。公司持续保持高强度研发投入，全年研发费用占营业收入比例为86.68%，截至2025年底拥有1009人的研发团队，77.21%的研发技术人员拥有硕士及以上学历。

沐曦股份同样亮点十足：一季度实现营收5.62亿元，同比增长75.37%，亏损大幅收窄57.49%。公司已构建起覆盖训练、推理和图形应用的完善产品线，并推出曦索X系列科学智能芯片，持续向气候仿真、流体力学等前沿高端应用场景拓展。

壁仞科技与天数智芯两家港股上市企业，聚焦高端AI训练芯片赛道，目前暂未披露2026年一季报。根据已有数据，壁仞科技2025年全年营收10.3亿元，比上年增长207%。二者聚焦高端算力赛道，已成功交付多个大规模智算集群项目，后续业绩表现同样值得关注。

📊 三、市场格局质变：国产芯片份额首超55%

业绩全面飘红的背后，中国AI芯片市场正经历一场历史性的结构性变革。

据IDC数据显示，2025年中国AI加速卡总出货量达400万张，其中国产厂商出货约165万张，市场占比升至41%；英伟达份额降至55%。而在2026年一季度，有报道称国产AI芯片市场份额首次突破55%，超越了英伟达约40%的份额，占据市场主导地位。

黄仁勋本人也直言不讳地表达了对中国市场的紧迫感。他近期接受媒体采访时表示，对中国禁售AI芯片“是相当愚蠢的”，禁售无法阻挡中国AI的崛起，美国最应该做的是让中国AI大模型基于美国的AI芯片来发展，而不是逼着中国搞出自己的AI芯片。他坦言，美国在AI芯片之外的其他方面并不比中国强，现在这种做法是在“逼着中国将AI芯片这唯一的短板补上来”。

而从国产厂商的竞争格局来看，2025年华为占国产AI芯片出货近半，平头哥份额为16.1%，昆仑芯与寒武纪并列第三（各7%），海光信息、沐曦、天数智芯分别为5%、4%、3%。

🌊 四、三大驱动力：国产AI芯片“黄金窗口”已至

为什么国产AI芯片企业能够集体迎来业绩爆发？我们认为，主要是三大驱动力叠加共振的结果。

第一，持续高强度研发投入，奠定技术突破的根基。 已披露财报的四家A股算力芯片企业一季度研发投入占营收比重均维持高位。海光信息一季度研发费用同比增幅达26.8%；摩尔线程2025年全年研发费用13.05亿元，占营收比例高达86.68%。高强度的研发投入，正在持续转化为可市场化的产品竞争力。

第二，AI算力需求持续井喷。 2025年中国AI基础设施支出预计超5000亿元，带动算力芯片出货量激增。大模型训练与推理需求、智算中心建设、边缘智能等场景全面渗透，为国产芯片提供了充足的市场土壤。五家上市公司2026年一季度营收总和已超90亿元，寒武纪、摩尔线程营收同比增速均超150%。

第三，地缘博弈下的战略替代窗口。 随着美国对高端GPU出口管制层层加码，国内互联网巨头、运营商和政企客户加速转向国产替代。寒武纪产品已在运营商、金融、互联网等重点行业大规模落地，并辐射云计算、能源、教育、医疗等多个领域。国产替代已从“权宜之计”转向“战略标配”。

IDC预测，随着中国AI芯片的持续突破，国产替代趋势将不断加深，中国AI芯片市场的国产化率有望进一步提升。

📌 结语：从技术突破到规模化商业落地的关键一跃

2026年一季报，不只是一组漂亮的数字，更是国产AI芯片产业走向成熟的标志性节点。

五年前，谁也不会想到，国产AI芯片能在如此短的时间内完成从“能用”到“好用”的跨越。如今，寒武纪现金流首度转正、海光信息营收站上40亿台阶、摩尔线程实现历史性扭亏，“六姐妹”中已有三家实现盈利——国产AI算力芯片正从“技术突破”向“规模化商业落地”完成惊险一跃。

当然，这并不意味着前路已一马平川。随着“国产替代”红利逐步释放至后半程，产业的竞争重心将从单一的技术指标比拼，转向产品稳定度、生态丰富度和全生命周期综合成本的全面较量。海光信息总经理沙超群在业绩会上强调，未来三到五年，智算中心竞争将从比拼建设规模，逐步转向能效比、集群利用率与综合成本等方面的比较。

但可以确定的是，中国AI芯片产业的列车，已经驶过了最艰难的爬坡期。当技术、市场与生态三大引擎同步轰鸣，国产AI芯片的黄金年代，已然来临。

（本文数据均来源于各公司2026年第一季度报告、年度报告及IDC、摩根士丹利、西南证券、中原证券等权威机构公开研报。股市有风险，投资需谨慎。）