AI下半场,软件接棒:国常会定调后的投资新主线

6月29日国常会将人工智能提升至“掌握发展主动权”的国家战略高度，核心是系统推进算力、芯片、数据、模型、应用全链条。过去两年，市场热炒的是AI硬件——芯片、服务器、光模块。但这场会议释放了一个明确信号：AI下半场，软件应用要登场了。

为什么是软件？

逻辑很简单。硬件是“造路”，软件是“跑车”。路修好了，车才能跑起来，而真正创造价值的，是车上拉的“货”——也就是AI在各行业的落地应用。国常会明确提出“大力推进人工智能规模化商业化应用”，政策正在从“建算力”转向“促应用”。业界也普遍将2026年定义为AI应用商业化大年。

软件机会在哪里？

AI软件的战场，不在“通用大模型”，而在垂直行业——谁有行业数据、谁有客户场景、谁能把AI嵌入业务流程，谁就能筑起壁垒。以下几个方向值得关注：

金融AI：恒生电子、同花顺、金证股份。AI自动生成研报、智能投顾、实时风控，金融是数据最密集、变现最快的场景。

政务与企业服务AI：拓尔思、开普云。政务大模型、内容安全、智能搜索，政府数字化是刚需。

医疗AI：卫宁健康、创业慧康。辅助诊断、智能运营，医疗数据壁垒极高，一旦落地很难替换。

工业与能源AI：朗新科技、国能日新。AI优化电力调度、新能源功率预测，技术+行业know-how缺一不可。

营销与创意AI：蓝色光标、万兴科技。AI生成广告素材、智能投放、视频编辑，需求爆发式增长。

软通动力的“Token工厂”逻辑

软通动力（301236）值得单独说。它正从传统IT服务商转型为“Token工厂”——把大模型能力转化为可规模化、可计量的智能服务。其北京壹号词元工厂一期规划每日Token产能达1.4万亿，已与头部大模型厂商签署智算服务协议。2025年，其AI相关业务营收已达184.66亿元，占比超52%。这家公司的“软硬一体全栈智能”战略，正好踩在“硬件基建→软件服务”的切换节点上。

国常会定调，AI从“概念”进入“商业变现”阶段。如果说过去两年属于英伟达和光模块，那接下来的主角，可能是那些能把AI变成产品、服务和利润的软件公司。AI应用的行情，或许刚刚开始。

个人观点，投资有风险，入市需谨慎。