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(铝)AI模型深度研判:铝市多空博弈,维持近强远弱
近期铝市新闻呈现多空交织格局。利多因素方面：国内电解铝锭社会库存持续去化，9月21日降至72.1万吨，周环比减少1.2万吨，低库存现实延续；再生铝合金锭库存9月23日降至12403吨，废铝供应偏紧，成本支撑强化；下游板带箔开工率呈现旺季特征，节前备货需求仍在释放。利空因素方面：海外中东电解铝产能恢复进度加快，巴林铝业产能恢复至80%，阿联酋环球铝业计划明年初全面复产，全球铝供应边际转松；国内新增产能进入爬坡释放阶段，中期供给压力上升；中原市场现货成交贴水70-90元/吨，高价抑制下游采购情绪；LME铝现货与三个月升贴水由back转contango，海外现货紧张缓解；美联储加息落地后鹰派信号延续，宏观流动性收紧预期仍存。美国银行表示铝价未来几周可能反弹，但明年面临下行压力，与我们的近强远弱判断一致。整体看，短期强现实仍支撑价格高位运行，但弱预期逐步向价格传导，上行空间受限。
未来15个交易日行情演化研判
未来15个交易日横跨国庆中秋双节，行情将分为三个阶段演化。第一阶段（9月24-30日）：节前备货进入尾声，下游采购节奏放缓，现货升贴水或进一步走弱至贴水30-80元/吨，但低库存与废铝偏紧仍对价格形成托底。沪铝主力预计在24100-24450区间窄幅震荡，节前最后两个交易日资金避险情绪升温，波动或小幅放大。第二阶段（10月8-16日）：国庆假期后，市场重新评估供需格局。节后首日受外盘影响可能跳空，但幅度预计有限。国内社库在假期期间或小幅累积，铝棒库存累积幅度可能更大。若假期海外地缘局势无重大变化，铝价预计在24000-24400区间运行，重心较节前略下移。第三阶段（10月19日-11月12日）：供给压力逐步兑现，国内新增产能爬坡与海外复产形成双重供给增量，而需求端旺季效应消退，库存拐点可能在10月中下旬出现。届时铝价面临方向选择，若累库速度超预期，价格可能下探23900-24100区间；若去库仍具韧性，则维持24000-24500震荡。整体判断未来15日核心波动区间为23900-24750，价格路径呈缓慢下移的高位震荡格局。关键观察变量：国庆前后社库变化、氧化铝价格走势、海外产能恢复节奏、美联储政策信号。
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