字节AI豪赌砍七成利润,TikTok电商顶上

深度解读

字节跳动交出了一份”冰火两重天”的成绩单。

海外营收占比从2024年的25%跃升至超三成。TikTok Shop功不可没——2025年GMV同比增速接近70%，美国市场销售额增长108%，欧洲市场增长超过100%。东南亚市场仅次于Shopee，日本和巴西新市场上线后GMV分别增长20倍和25倍。巴西上线前三个月，GMV增长25倍。

另一边，净利润暴跌超过70%。知情人士说，利润崩塌发生在去年三四季度，因为字节在那段时间大手笔押注AI业务。算力基础设施建设、海外数据中心布局、大模型研发——每一项都是吞金兽，而且短期看不到回报。

字节在复制亚马逊当年的路径：放弃短期利润，换取长期基础设施优势。但AI赛道比云时代更卷，烧钱的速度也更快。TikTok Shop的现金流目前还能撑住，一旦电商增速放缓，字节的资产负债表会越来越难看。

更值得警惕的是，字节在跟股东沟通时透露，2026年的技术资源投入还会进一步加大，净利润率的压力短期不会消失。

这场豪赌的底气，来自TikTok Shop连续五个季度超预期的增长。电商能持续输血，字节就有资格把AI的故事讲下去。一旦电商增速也慢下来，字节就会发现自己同时失去了利润和叙事。

苹果宣布了一件大事：库克将在2026年9月1日卸任CEO，接棒者是John Ternus，现任硬件工程高级副总裁。

这是苹果25年来第一次更换CEO。库克的遗产无可争议——在他手里，苹果营收翻了四倍，市值从3000亿飙到4万亿。但硬币的另一面是，苹果在AI时代显得有些被动。Apple Intelligence落后于Google和OpenAI的竞品，Siri的智能水平也长期被用户吐槽。

Ternus是硬件出身，主导了M系列芯片的研发，是Mac全面转向自研芯片的关键人物。但执掌一家以AI为核心的公司和管理硬件供应链是两件完全不同的事。芯片的性能决定AI体验的上限，但算法、软件生态和云端协同能力同样关键，这些才是Ternus真正需要证明自己的地方。

消息公布后苹果股价上涨。投资者似乎认为，更懂硬件的CEO，至少能在芯片层面为苹果的AI战略打下更扎实的基础。但苹果真正的护城河是iOS生态，是数以亿计的硬件用户。如果Ternus能在保持这一生态黏性的同时，把AI能力补上来，苹果的故事还能继续。

真正的问题是：Ternus能不能找到并留住世界顶级的AI人才？苹果的文化向来以保密和控制著称，这与AI时代的开放协作之间存在根本张力。顶级AI研究员需要的是开放的环境、充足的算力和快速的迭代节奏，而苹果恰恰以封闭闻名。

4月20日，华为发布了多款硬件产品，每一款都在强化同一个信号：华为正在加速”去安卓化”。

首款鸿蒙AI眼镜是这次最受关注的新品。搭载1200万超感光摄像头，支持AI构图矫正和0.7秒闪拍，内置小艺智能体，提供AI实时视频交互，甚至打通了”看一下”支付宝支付。眼镜这个品类，苹果Vision Pro之后，业界一直在寻找真正能落地的场景。华为选择从音频眼镜切入，兼顾时尚感和功能性，这个思路比直接做AR头显更务实。

同日发布的还有Pura X Max，这是华为首款大阔折手机，全系搭载麒麟9030 Pro芯片和HarmonyOS 6.1。华为的旗舰机型已经彻底摆脱安卓系统，从芯片到操作系统全是自研。麒麟9030 Pro的性能目前还在跑分验证阶段，但更重要的是生态——HarmonyOS上的应用丰富度，和安卓及iOS相比仍有明显差距。

在中国市场，华为已经证明了自己可以靠品牌和渠道撑起一套独立生态。但真正的考验是出海：没有Google全家桶，华为的海外旗舰机还能不能打，这是未来一到两年需要观察的关键问题。

Moonshot AI发布了Kimi K2.6，这是一款开源权重模型，直接对标GPT-5.4和Claude Opus 4.6。

最亮眼的能力是：它可以同时运行最多300个AI智能体并行工作。这是一种”智能体蜂群”架构——每个智能体独立负责一个子任务，在更高层级的协调下完成复杂的工作流。一个智能体写代码，一个查文档，一个跑测试，一个部署——全部并行。

过去谈论AI能力的提升，通常是指单个模型变得更聪明。但Kimi K2.6指向了另一条路径：不是让一个AI变强，而是让一群AI协同工作。如果300个智能体可以有效协作，解决问题的天花板将大幅提升。这意味着，AI系统的瓶颈可能不再是模型有多强，而是多智能体之间的调度和通信协议。

开源策略是阿里真正的武器。开发者可以在本地部署Kimi K2.6，不需要依赖任何闭源API。这意味着更低的成本、更高的隐私安全性，以及在开源社区中快速迭代的可能性。

全球开发者社区已经开始在GitHub上涌现基于Kimi的多智能体项目，这个速度远超任何一家公司的内部研发迭代。开源不仅是一种商业模式，更是吸引顶级人才、构建技术护城河的手段。全球开发者用你的模型做实验、写教程、提交bug report，这种参与度是闭源模式无法复制的。

4月20日，宇树机器人公司生产的一个人形机器人在北京半程马拉松跑出了50分26秒的成绩，比人类纪录快了7分钟。

这是人形机器人第一次完成半马级别的长距离耐力跑。在跑步机上做记录是一回事，在真实的城市赛道上完成21公里，涉及坡道、转弯、路面不平、气温变化——完全是另一回事。50分26秒这个成绩，已经可以在绝大多数业余马拉松赛事中拿到名次。

宇树是这个赛道的明星公司，产品线覆盖从小型消费级机器人到大型工业级人形机器人的多个品类。这次半马，展示的不仅是机器人的运动能力，更是其在长时间运行下的稳定性和续航管理。机器人跑半马和人类跑半马的难度结构完全不同——机器人不会抽筋、不会心态崩溃、能量补给也简单得多。

IDC本周发布了预测：2030年全球人形机器人出货量将突破51万台，年复合增长率近95%。这个数字背后，是资本市场对机器人赛道的又一次加码。但冷静看，半马完赛和真正在真实场景中替代人类劳动之间，还有很长的路要走。

人形机器人的发展正在进入”展示时代”——技术已经有了足够的进步，可以做出令人印象深刻的演示。但从演示到大规模商业落地，中间隔着成本、可靠性、安全认证和用户接受度好几座大山。

DeFi世界在两周内遭遇了两次大规模攻击，损失超过5亿美元。

先是DriftProtocol，然后是Kelp DAO，两次攻击的手法高度相似。安全专家普遍认为背后是同一个组织，链上分析师和政府机构已经开始把目光指向朝鲜国家行为者——这个被称为”拉撒路集团”的组织，一直在用加密货币盗取的资金支撑被制裁国家的运转。这已经不是普通的黑客攻击，而是有组织、有国家背书的金融战争。

Kelp DAO被攻击后，攻击者通过LayerZero桥接将盗取的11.65万个rsETH存入Aave，借款超过8.2万个WETH。坏账规模在1.24亿至2.3亿美元之间。Aave已冻结相关仓位，但损失已经产生。

DeFi世界最有趣的部分不是攻击本身，而是48小时内行业自发产生的应对机制——多个协议联合推出了紧急出口通道，允许Aave上的ETH存款人和循环贷用户将仓位切换为WETH或直接退出。这个通道在48小时内处理了约5.85万枚aWETH，接近1.36亿美元。这种”自愈能力”说明，DeFi虽然脆弱，但开放架构也赋予了它独特的韧性。

传统银行需要数月甚至数年才能对危机事件做出结构性调整，而DeFi的代码一旦部署，社区可以在数小时内响应。

阿里发布了Qwen3.6-Max预览版，这是其千问旗舰模型的最新迭代。

Qwen3.6-Max在六大编程基准测试中均对标或超越了GPT-5.4和Claude Opus 4.6。同时，它在世界知识和指令遵循能力上也有显著提升。这意味着，国产大模型在编程这个核心赛道上，已经接近了全球最顶尖的水平。

编程能力一直是评判大语言模型能力的核心指标之一，因为它需要模型同时具备逻辑推理、长程上下文理解和代码生成能力，每一项都是实打实的技术挑战。如果Qwen3.6-Max真的达到了GPT-5.4的水平，这将是开源模型在编程领域的一次重要突破。

但阿里更大的棋在开源。Qwen系列模型的开源策略，使其在全球开发者社区中积累了大量用户和生态贡献。开源不仅是一种商业模式，更是吸引顶级人才、构建技术护城河的手段。全球开发者用你的模型做实验、写教程、提交bug report，这种参与度是闭源模式无法复制的。

在当前的地缘政治环境下，阿里选择继续开源，需要承受的压力比任何时候都大。但从另一个角度看，这恰恰是中国AI公司建立全球影响力的最有效路径：不是通过宣传片和发布会，而是通过全球开发者的实际使用和认可。

国内AI推理GPU企业曦望宣布完成新一轮超10亿元人民币融资。

至此，拆分独立仅一年多的曦望已累计完成七轮融资，总规模约40亿元，成为国内首家估值超百亿的纯推理GPU独角兽。这个融资节奏，在GPU赛道即使是全球范围内也属罕见。

纯推理GPU是一个相对蓝海的市场。训练阶段需要的是超大规模算力，以英伟达的H系列为代表，已经是一片红海。推理阶段的需求更加分散，对性价比、功耗和延迟更敏感。曦望正是切中了这一细分市场，提供专门为AI推理优化的GPU产品。

本轮融资将用于S3推理GPU的规模化量产交付，以及S4/S5后续芯片的研发。如果S3能够顺利量产，并在性能上与英伟达的推理产品形成竞争力，曦望将成为中国AI算力版图中一个不可忽视的玩家。

曦望的出现，填补了中国在AI推理芯片领域的一个空白。但芯片行业的历史告诉我们，从融资到量产是一条漫长的路，过程中任何一个环节出错，都可能导致前功尽弃。40亿的融资只是起点，真正的挑战在后面。

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1. Google在Chrome中推出Gemini功能，覆盖澳大利亚、印尼、日本等七个新国家 2. OpenAI Codex新增屏幕监控功能，可记忆用户当前工作内容并跨任务延续 3. 丰田与宁德时代将在印尼合作生产混合动力汽车电池，预计下半年启动 4. 美国政府开放关税退还申请门户，涉及超过1660亿美元的IEEPA关税 5. 苹果在印度反垄断案中拒绝提交数据，监管机构下月举行最终听证会 6. 宇树人形机器人完成半马，刷新外界对国产机器人运动能力的认知

字节用七成利润换来TikTok Shop的海外增长，华为用麒麟芯片赌一个独立生态，曦望用40亿融资追赶英伟达的背影——三家公司在同一天告诉你同一件事：AI时代真正的壁垒，不是算法有多新，而是能不能用足够的资源把技术变成产品，把产品变成习惯，把习惯变成依赖。

字节的赌注最大，输不起的也最多。TikTok Shop的现金流目前还能撑住，可一旦增速放缓，这场豪赌的代价会越来越贵。这不是字节一家的问题——中国所有押注AI的大公司，都在经历同样的煎熬。

你身边有没有这样的例子：某家公司用烧钱换增长，但烧到一半发现停下来比继续烧更危险？