2026年9月24日，消费电子板块呈现震荡分化格局。板块指数收跌2.22%，成交额472.20亿元，上涨家数仅10家、下跌90家。但板块内部资金选择清晰——AI算力、液冷、折叠屏、AI眼镜等方向逆势获得资金关注，科森科技涨停，昀冢科技涨超10%，均胜电子领涨ETF成分股。

行业正经历底层逻辑的重构。上海证券报9月24日刊文指出，从多家A股消费电子公司半年度业绩说明会释放的信息来看，行业正逐步摆脱手机、PC等传统业务依赖，加速向AI算力、机器人、AI眼镜等赛道布局。算力整机、液冷散热等核心环节的多款产品预计下半年批量生产，折叠屏材料、AI可穿戴等新业务也在多线培育增长新动能。

以下按整机代工与算力服务器、AI液冷与散热、折叠屏结构件与材料、AI眼镜与可穿戴、存储与连接器五大方向梳理核心标的。

一、整机代工与算力服务器——从“组装手机”到“组装算力”

消费电子代工龙头正将精密制造能力向AI服务器整机迁移，超节点与液冷服务器成为第二增长曲线。

华勤技术（603296）：传统手机ODM龙头，超节点产品第三季度开始批量出货，预计下半年收入将超过100亿元；交换机全年营收规模约60亿元，将实现倍增。9月24日ETF成分股中逆势上涨0.40%，是消费电子板块中算力业务兑现节奏最明确的标的。

工业富联（601138）：全球AI服务器ODM龙头，业务涵盖整机柜设计、液冷散热、电源管理等关键环节，可为客户提供一体化算力解决方案，同时持续增强液冷散热关键零组件的自主研发与垂直整合能力。9月24日跌3.14%，总市值约1.21万亿元，是消费电子板块市值最大的标的。

立讯精密（002475）：果链ODM龙头，上半年营收1745亿元，同时深度参与AI服务器与液冷产业链。9月24日盘中跌超5%，A股报52.48元，H股报56.25港元，是板块情绪波动最大的权重标的。

光弘科技：墨西哥、越南等海外基地为海外客户提供算力服务器、数据中心组件的制造服务，液冷服务器相关业务已进入生产阶段，将于四季度实现批量制造，惠州大亚湾和深圳坪山基地均规划了专用场地与产线。

环旭电子（601231）：将D-FAU的耦合及ELSFP作为NPO/CPO应用中的重点产品，已与多家头部客户开展合作，有望在2027年下半年实现ELSFP的小批量或批量生产。成都一期产能规划为100K/M，同步启动越南新工厂建设。

龙旗科技（603341）：拟8.4亿元收购安瑞可60%股权，切入数据中心基础设施领域，是消费电子代工龙头向算力赛道拓展的又一案例。

二、AI液冷与散热——从“给手机降温”到“给算力降温”

消费电子散热厂商凭借对VC均热板、石墨导热材料的技术积累，正快速切入AI服务器液冷赛道。

思泉新材（301489）：全面布局AI算力系统散热产品，针对高性能石墨、VC及TIM持续升级，消费电子散热单机价值量有望提升，后续订单有望持续突破。海外毛利率超50%，是液冷赛道中消费电子基因最纯正的标的之一。

中石科技（300684）：产品包括高导热石墨、导热界面材料（TIM）等，广泛应用于消费电子与数字基建。中际旭创拟战略入股，光模块散热产业协同空间打开，浙商证券维持“买入”评级。9月4日股价最高触及106.68元创历史新高。

领益智造（002600）：具备均热板、热管、多轴腔体散热元件（Big MAC）、AI算力芯片及服务器散热模组的研发生产能力，与全球客户在GPU、CPU及AI应用散热产品上展开合作，AMD系列显卡散热模组已实现批量出货。上半年营收251.49亿元，但受汇兑损失影响归母净利润同比下滑17.88%。

捷邦科技（301326）：持续推进收购恒钜电子55%股权，旨在补强服务器液冷赛道的制造实力与工艺储备，提升液冷产品规模化生产水平。

三、折叠屏结构件与材料——苹果入局带来的确定性增量

苹果首款折叠屏iPhone Duo于9月正式发布，国元证券预计备货量或达千万级，带动UTG、铰链、散热及精密结构件市场需求。

蓝思科技（300433）：独家开发苹果折叠机内屏定制纳米纹理UTG玻璃，全面供应UTG玻璃、CPI膜、UTG玻璃支撑板及3D玻璃盖板等核心部件，是折叠屏iPhone中单机价值量提升最显著的供应商之一。9月24日跌3.44%报32.87元。

鹏鼎控股（002938）：全球PCB龙头，FPC产品已供货主流折叠屏产品，相关业务毛利率上半年同比走高。9月24日领跌消费电子ETF成分股，跌幅达5.09%，短期资金兑现压力显著。

科森科技（603626）：9月24日消费电子板块中涨停，是折叠屏结构件方向的情绪标杆。公司为折叠屏手机提供精密金属结构件，受益苹果折叠机备货带来的需求增量。

弘信电子（300657）：FPC产品已供货主流折叠屏产品，毛利率上半年同比走高，是折叠屏柔性电路板需求增长的核心受益方之一。

四、AI眼镜与可穿戴——Meta新品催化，端侧AI最佳载体

AI眼镜2026年Q2全球销量同比增近200%至348万台，Meta Connect 2026于9月24日启幕，AI智能眼镜与智能体正式亮相，产业链关注度持续升温。

歌尔股份（002241）：Meta新品中VR与部分AI眼镜的整机制造方，Pancake光机模组同样出自歌尔。9月24日跌2.09%报23.94元，是AI眼镜整机环节体量最大的标的。

恒玄科技（688608）：智能眼镜芯片核心供应商，9月18日涨超5%，9月22日再涨8.56%，同期累计上涨18.88%，是AI眼镜板块中芯片环节弹性最大的标的。

水晶光电（002273）：光学低通滤波器和红外截止滤光片龙头，产品应用于AR/VR视频眼镜领域，9月18日涨超3%，是AI眼镜光学元件方向的核心供应商。

博士眼镜（300622）：已成阿里千问AI眼镜G1核心合作伙伴，并与雷鸟创新、XREAL、小米等头部智能眼镜品牌全面合作，承担验光、配镜及售后全链条服务。上半年营收7亿元同比增9%，归母净利大增48%。

裕同科技（002831）：通过充电盒、结构件等多点切入AI眼镜供应链，同时加码布局液冷，形成“AI眼镜+液冷”双轮驱动格局。

五、存储与连接器——AI终端带动底层硬件升级

AI手机与AI眼镜对端侧存储容量和连接器规格提出更高要求，存储与连接器环节同步受益。

江波龙（301308）：高通在2026骁龙峰会期间宣布携手阶跃、无量火与江波龙开展四方合作，基于第六代骁龙8超级至尊版移动平台，将30B-MoE模型面向端侧进行深度适配与推理优化，加速智能体AI体验走进终端，是消费电子存储环节与AI端侧结合最紧密的标的。

兆易创新（603986）：国证消费电子指数成分股，NOR Flash全球第二，端侧AI设备对低功耗存储需求增长的核心受益方，同时直接参股长鑫科技。

佰维存储（688525）：存储模组龙头，国证消费电子指数成分股，上半年扭亏为盈。9月24日随存储板块回调跌4.30%，总市值约1036亿元。

胜蓝股份（300843）：消费类电子连接器及组件占主营收入62.90%，同时布局数据通讯类连接器（毛利率38.47%），上半年AI算力驱动数据通讯业务放量，是消费电子连接器企业向算力互联延伸的典型案例。

电连技术（300679）：精密模具与通讯用电子连接器核心供应商，同时布局共封装光模块（CPO）与机器人概念，是消费电子连接器环节中向AI互联拓展方向最明确的标的。

核心风险提示

消费电子板块9月24日整体下跌2.22%，主力资金净流出25.31亿元，短期资金兑现压力显著。立讯精密盘中跌超5%，鹏鼎控股跌超5%，蓝思科技跌3.44%，板块权重股集体承压。部分公司业绩受汇兑损失拖累明显——领益智造上半年归母净利润同比下滑17.88%，主因人民币快速升值带来6.2亿元汇兑损失。消费电子公司的AI算力、液冷、AI眼镜等新业务目前营收占比普遍较低，多数仍处小批量出货或产线爬坡阶段，距规模化业绩贡献仍有距离。中信证券建议关注AI液冷、测试设备、算力新技术、消费电子新品四大主题方向，但需甄别实质订单与概念驱动差异。投资者应详细阅读相关公司公告及财务披露，审慎决策。