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2025环球网校监理工程师《建设工程投资控制》精讲班-水利
教材框架
第一章 投资控制基础
第一节 投资控制基本知识
一、投资的基本概念
（一）投资
1.投资的概念
投资，指国家或企业以及个人为了特定目的与对方签订协议，促进社会发展，实现互惠互利，
输送资金的过程；又是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时
期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。
投资可分为实物投资、资本投资和证券投资等。实物投资、资本投资是以货币投入企业，通过生
产经营活动取得一定利润；证券投资等是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利
润分配。
2.投资的种类
（1）按投资回收期限分类
投资回收期一年以上的称为长期投资，一年以内的称为短期投资。
（2）按投资行为的介入程度分类
1）直接投资。风险较小，而流动性较差。
2）间接投资。股票、债券等，流动性好，但风险较大。
（3）按投资的方向分类
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可分为对内投资和对外投资。对内投资就是项目投资，对外投资是指企业购买有价证券或其他金
融产品。
（二）工程投资
1.工程投资相关概念
生产性建设工程项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金三部分；非生产性建设工程
项目总投资包括建设投资和建设期利息两部分。其中建设投资和建设期利息之和对应于固定资产投
资。
2.工程投资分类
（1）按照工程投资是否考虑资金时间价值分类。按照工程投资是否考虑资金时间价值分为静态
投资和动态投资。
静态投资是指不考虑物价上涨、建设期融资利息等影响因素的工程投资；动态投资除包括静态投
资外，还包括建设期贷款利息、价差预备费等。
（2）按照工程投资形成资产的性质分类
分为固定资产投资和流动资产投资。
固定资产投资是指用于购置和建造固定资产的投资。包括建筑工程、机电设备及安装工程、金属
结构设备及安装工程、施工临时工程、独立费用和建没期融资利息。
流动资产投资即用于购置流动资产的投资。项目在投产前预先垫付、在投产后生产经营过程中周
转使用的资金。
实施固定资产投资的同时，必须具备与其相配套的流动资金。两者之间客观上应有一个相对稳定
的比例关系。一般来看，生产力水平和管理水平越高，流动资金占用的投资率越小。
二、建设项目投资控制常用工具
（一）价值工程
1.价值工程的基本概念
（1）价值
价值工程中所说的价值，是指产品功能与成本的比值。价值是产品功能与成本的综合反映。价值
的高低是评价产品好坏的一种标准。
（2）功能 F
V =
价值工程所说的功能，指用户所承认、接受的产C品的必要功能。
（3）成本
指产品寿命周期的成本，包括企业付出的制造成本和用户付出的使用成本两部分。
2.价值工程的主要特征
价值工程的目标是以实现最低的总成本，使某产品或作业具有它所必须具备的功能。
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价值工程的核心是对产品或作业进行功能分析，在保证产品或作业质量的前提下，对产品的结构
和零部件的功能进行分析研究，排除那些与质量无关的多余功能，从而达到降低成本、提高经济效益
的目的。
3.提高产品价值的基本途径
（1）功能不变，成本降低。 F
V =
（2）成本不变，功能提高。 C
（3）成本小增加，功能大提高。
（4）功能小降低，成本大降低。
（5）功能提高，成本降低。
（二）投资偏差
在投资控制中，把投资的实际值与计划值的差值叫做投资偏差，即：
投资偏差=已完工程实际投资-已完工程计划投资
结果为正表示投资超支，结果为负表示投资节约。
进度偏差=已完工程实际时间-已完工程计划时间
=应完工程计划投资-已完工程计划投资
应完工程计划投资=应完工程量×计划单价
已完工程计划投资=已完工程量×计划单价
进度偏差结果为正值，表示工期拖后；进度偏差结果为负值，表示工期提前。
1.投资偏差参数
（1）局部偏差和累计偏差。局部偏差有两层含义：一是对于整个项目而言，指各单项工程、单
位工程及分部分项工程的投资偏差；二是对于整个项目己经实施的时间而言，是指每个控制周期所
发生的投资偏差。累计偏差是一个动态的概念，其数值总是与具体的时间联系在一起，第一个累计偏
差在数值上等于局部偏差，最终的累计偏差就是整个项目的投资偏差。
（2）绝对偏差和相对偏差。绝对偏差是指投资实际值与计划值比较所得到的差额，绝对偏差的
结果很直观，有助于投资管理人员了解项目投资出现偏差的绝对数额，并依此采取一定措施，制定或
调整投资支付计划和资金筹措计划。相对偏差是指投资偏差的相对数或比例数，通常是用绝对偏差与
投资计划值的比值来表示。相对偏差和绝对偏差的符号相同正值表示投资超支，负值表示投资节约。
2.投资曲线法分析投资偏差
投资偏差分析可以采用不同的方法，常用的方法有横道图法、表格法和投资曲线法（又称赢得值
法）。
3.投资偏差原因分析
产生投资偏差的原因有：
（1）物价上涨，包括人工、材料、设备涨价和利率、汇率变化等。
（2）设计原因，包括设计错误、设计漏项、设计标准变化等。
（3）发包人原因，包括增加项目内容、未及时提供施工场地、组织管理不当、投资规划不当等。
（4）施工原因，包括施工方案不当、赶进度、工期拖延等。
（5）客观原因，包括社会因素、自然因素、地质条件、法规变化等。
三、建设项目投资控制的主要内容、手段和措施
（一）建设项目投资控制的主要内容
“三算”制度：设计概算、施工图预算和竣工决算。
1.建设项目决策阶段的投资控制
可行性研究报告投资估算一经批准，就是建设项目决策和开展工程设计的依据。可行性研究报告
投资估算为控制初步设计概算静态总投资的最高限额，不得任意突破。
由于建设项目基本条件发生变化，引起工程规模、工程标准、设计方案、工程量的改变，如静态
总投资超过可行性研究报告相应估算静态投资 10％以内时，需对工程变化内容和增加投资提出专题
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报告，报原审批部门复审同意；超过可行性研究报告估算静态投资10%（含10%）以上时，必须重编
可行性研究报告，重新按原程序报批。
2.设计阶段的投资控制
在项目设计阶段投资控制的主要工作内容是：应用价值工程理论、实行限额设计管理，以可行性
研究报告中批准的投资估算控制初步设计概算，不应突破。
3.项目施工招标阶段的投资控制
依据招标文件合理编制最高投标限价或标底，选择合理的合同计价方式，合理确定工程承包合同
价格。
4.项目施工阶段的投资控制
根据施工合同有关条款、施工图纸，对工程项目投资目标进行风险分析，并制定防范性对策；控
制工程计量与支付，控制工程变更，防止和减少索赔，预防和减少风险干扰；按照合同规定付款，使
实际投资额不超过项目的计划投资额。
（二）建设项目投资控制管理手段（5个）
1.计划与决策
2.组织与指挥
3.调节与控制
4.监督与考核
5.激励与惩戒
（三）建设项目投资控制的措施
1.组织措施
2.技术措施
3.经济措施
4.合同措施
（四）建设项目投资控制应注意事项
1.要重视项目投资决策和设计阶段的投资控制
2.正确处理好建设投资、工期及质量三者的关系
3.正确处理好建设项目投资与整个寿命周期费用的关系
建设项目投资控制工作的目标应是在满足功能要求的前提下，使工程项目整个寿命周期投资总
额最小。
四、建设项目工程经济基本知识
（一）资金的时间价值
1.资金时间价值的概念
把资金投入生产或流通领域，作为一种生产要素用于投资，将获得一定的收益，资金得到一定
量的增值，这就说明资金在时间推移中，具有增值属性，资金的这种增值属性就是资金的时间价值。
2.资金时间价值的表现形式
资金时间价值是以利息、利润和收益的形式来反映的，通常以利息和利息率（简称：利率）两个
指标表示。利息是衡量资金时间价值的绝对尺度。利率是衡量资金时间价值的相对尺度。
3.资金时间价值的计算
（1）单利法。单利法是每期的利息均按原始本金计算利息的方法，不论计息期数为多少，只有
本金计利息，利息不再计利息，每期的利息相等。
I=Pin（1-8）
式中I——第n期末利息；
P——本金；
n——计息期数；
i——利率。
N个计息期后的本利之和F 为
n
F=P+nPi=P（1+ni）（1-9）
n
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（2）复利法。用复利法计算资金的时间价值时，不仅要考虑本金产生的利息，而且要考虑利息
在下一个计息周期产生的利息，以本金与各期利息之和为基数逐期计算本利和。
设本金为P，每个计息周期利率为i，计息期数为n每期末产生的利息为I，本金与利息之和为F。
第n期末本利和为：
n
F=P（1+i）（1-10）
n
第n期末，本金P产生的利息为：
n
I=P（1+i）-P（1-11）
n
4.现金流量
（1）现金流量的概念。所谓现金流量是指拟建项目在某一时间点上发生的现金流入、现金流出
以及流入与流出的差额（又称为净现金流量）。现金流量一般以计息期（年、季、月等）为时间单位，
用现金流量表或现金流量图表示。
（2）现金流量图
用一个数轴图形来表示各现金流入流出与相应时间的对应关系，它就称为现金流量图。相对于时
间坐标的垂直线代表不同时间点的现金流量大小，箭头向上表示现金流入，箭头向下表示现金流出。
同时还需在图上注明每笔现金流量的金额。
5.资金等值变换
资金等值变换是指在考虑资金时间价值的清况下，将某一时间点的资金按一定的利率折算成另一
时间点与之等价的资金的过程，所用的利率称为折现率。在资金等值变换计算中，涉及如下一些概念：
（1）现值（记为P）。
（2）终值（记为F）。
（3）等额年金（等额系列资金，记为A）。
（4）利率（折现率，记为i）。
（5）计息期数（记为n）。
（6）资金的等值。指在特定利率条件下，在不同时间点的两笔绝对值不相等的资金具有相同的
价值。
（二）建设项目经济评价
1.建设项目经济评价的概念
建设项目经济评价是在建设项目投资决策前，通过对拟建项目方案各种有关技术经济因素和项目
投入与产出的有关财务、经济资料数据进行调查、分析、预测，对项目的财务、经济、社会效益进行
分析、计算和评估，分析比较各项目方案的优劣，从而确定和推荐最佳项目方案的一系列分析、计算
和研究的工作。
2.建设项目经济评价内容
包括财务评价（也称财务分析）和国民经济评价（也称经济分析）。
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财务评价是在国家现行财税制度和价格体系的条件下，计算项目范围内的效益和费用，分析项目
的盈利能力、清偿能力，以考察项目自身在财务上的可行性。
国民经济评价是在合理配置国家资源的前提下，从国家整体的角度分析计算项目对国民经济的净
贡献，以考察项目的经济合理性。国民经济评价是项目评价的关键环节，是经济评价的重要组成部分，
也是项目投资决策的主要依据。
3.工程经济评价应遵循的原则
（1）效益与费用计算口径对应一致的原则。
（2）动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。项目经济评价的核心是折现，分析
评价要以折现（动态）指标为主。非折现（静态）指标只能作为辅助指标。
4.财务评价
（2）财务评价的内容
1）盈利能力分析，分析测算项目的财务盈利能力和盈利水平。
2）偿债能力分析，分析测算项目偿还贷款能力。
3）财务生存能力分析，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。
4）不确定性分析，分析项目在计算期内不确定性因素可能对项目产生的影响和影响程度。
5.国民经济评价
国民经济评价是项目投资决策的主要依据。
（4）国民经济评价参数
第一类是必须采用参数，如社会折现率和影子汇率换算系数。
第二类是供参考选用参数，如影子工资换算系数和土地影子价格。
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