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第四章工程费用监理
考点一：资金的时间价值
1、资金时间价值的具体表现形式：利润和利息。
2、利息的计算（计息期以年为单位）
（1）单利计算——利息不再生利息
（2）复利计算——利滚利
3、计算的分类
（1）动态计算——按复利计息；
（2）半动态（或半静态）计算——按单利计息；
（3）静态计算——不考虑时间因素（不计时间价值）。
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4、现金流量表和现金流量图 1 7
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（1）现金流量的三要素：大小（现金信数额）、方向（现金流入或流出）和作用点（现金发生的时间点）
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（2）绘制方法和规则： 联
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①横轴为时间轴，轴上每一准刻度表示一个时间单位；零表示时间序列的起点。
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②对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示效益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。
③在各箭线上方（或下方）注明现金流量的数额。
④箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时间单位末。
（3）绘制时的常规约定：
①全部投资费用均发生在年初。
②每年都会发生的现金流量，收入和支出均规定其发生在每年的年末。
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③残值必然发生在分析期末，即最后一年的年末。 9 1
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④终值（未来值）均定义为发生在年末（除特殊说明）。 微
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（4）净现金流量：CF=CI-CO 一
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唯
5、资金等值的计算
（1）一次支付终值公式（已知P，求F）
（F/P，i，n）——次支付复利终值系数。
（2）一次支付现值的计算（已知F，求P）
（P/F，i，n）——次支付现值系数
（3）等额支付终值计算公式（已知A，求F）
（F/A，i，n）——等额支付终值系数
（4）等额支付现值公式（已知A，求P）
（P/A，i，n）——等额支付现值系数
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（5）等额支付资金回收的计算（已知P，求A）
（A/P，i，n）——等额支付资金回收系数
（6）注意事项
①初始投资，假设发生在寿命期初；
②寿命期内各项收入或支出，均假设发生在各年的年末；
③本年的年末即是下一年的年初；
④现值P是在当前年度开始时发生，终值F是在当前以后的第n年年末发生，年金A是在考察期间每一年的年末发生。
考点二：经济分析评价
1、包括财务评价、国民经济评价和综合评价。
2、基本方法：净现值法、净年值法、内部收益率法、投资回收期法等。
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3、净现值法（NPV） 信
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（1）净现值：投资项目按基准收联益率或设定的折现率（当未设定基准收益率时）将各年的净现金流量折现到基
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准时间点（分析期的零点处准）的现值之代数和。
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（2）结论：单个的独立方案 ：NPV≥0时，方案可取；多个方案：不仅要求方案NPV≥0，且选择一个方案时，应
选NPV值中最大的。
（3）评价时注意事项：
①如果该方案有残值，残值为正，表示期 末有一笔资金回收；残值为负，则表示期末要支出一笔拆除、清理费用。
②折现率越大，其净现值越小。
③两个方案净现值相同或相近，投资额却相差很大 ：可以从两方案的净现值率（即单位投资所得的净现值）或益
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本比（效益总现值与费用总现值之比）进一步比较。 9 1
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4、净现值法与净年值法的区别 一
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现值法要求不同方案的分析期长短相等；
年值法不考虑方案分析期的长短。
5、内部收益率
（1）概念：项目方案净现值为0的折现率。
（2）评价准则
设基准收益率为i，项目方案求得的内部收益率为IRR：
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①IRR≥i时，项目在经济上可行合理，即接受该项目。
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②IRR<i时，项目不可行、不合理，应予拒绝。
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6、投资回收期法（T）
（1）考察项目在财务上投资回收能力的综合性指标。该指标越短越好。通常指的是动态投资回收期。
（2）评价准则：投资回收期小于国家规定的标准投资回收期，建设项目可行。
（3）缺点：对回收期以后的情况，包括净效益的大小和时间、投资的寿命以及投资盈利率都没有考虑，趋向于
使用在分析期较短的方案中。
考点三：不确定性分析
1、基本方法：盈亏平衡分析（也称临界分析）、敏感性分析、概率分析三种。
2、盈亏平衡分析
（1）盈亏平衡点BEP：在该点上销售收入（扣除销售税金与附加）等于总成本费用。
（2）一般仅进行线性盈亏平衡分析。
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（3）盈亏平衡点越低，表明企业适应市场1 7需求变化的能力越大，抗风险能力越强。
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（4）盈亏平衡点的计算方法：公式计信算法和图解法
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①公式计算法。 联
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销售收入函数：B=PQ；总成准本函数：C=C +C Q
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3、敏感性分析
（1）最基本指标是内部收益率。
考点四：价值工程
1、特点：
（1）目标是以最低的寿命周期成本，使产品具备所 有必备功能。寿命周期成本包括生产成本和使用成本两部分。
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（2）价值工程的核心是对产品进行功能分析。 9 1
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（3）价值工程要求将功能定量化。 微
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价值（V）= 功能（F）/成 本（C）一
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2、提高产品或作业价值的主要途径
（1）双向型——F↑，C↓＝V↑↑提高功能，成本降低。最理想。
（2）改进型——F↑，C→＝V↑提高功能，成本不变。
（3）节约型——F→，C↓＝V↑功能不变，成本有所降低。
（4）投资型——F↑↑，C↑＝V↑功能大幅提高，成本略有增加。
（5）牺牲型——F↓，C↓↓＝V↑功能略有下降，成本大幅度降低。
3、价值系数V 当V=1时，方案无须改进。
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4、功能分类
（1）按重要程度分为基本功能与辅助功能。
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（2）按性质分为使用功能与美学功能。
（3）按用户需求分为必要功能和不必要功能。
必要功能：使用功能、美学功能、基本功能、辅助功能。
（4）按量化标准分过剩功能和不足功能。
考点五：项目资本金与投融资模式
1、项目资本金：投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说属于非债务性资金，项目法人不
承担该部分资金的任何利息和债务。
投资者按其出资比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。
2、各行业固定资产投资项目的最低资本金比例：
（1）城市和交通基础设施项目：城市轨道交通项目由25%调整为20%，港口、沿海及内河航运、机场项目由30%调
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整为25%，铁路、公路项目由25%调整为201%7。
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3、不同的投融资模式 信
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PPP模式：政府和社会资本合作（联融资性质）。
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TOT：移交—运营—移交（非准融资性质）。
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BOT模式：建造一经营一移交 。
PFI模式：私营主动融资。
ABS模式：以资产担保的证券化。
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