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第四章工程费用监理
考点一：资金的时间价值
1、资金时间价值的具体表现形式：利润和利息。
2、利息的计算（计息期以年为单位）
（1）单利计算——利息不再生利息
（2）复利计算——利滚利
3、计算的分类
（1）动态计算——按复利计息；
（2）半动态（或半静态）计算——按单利计息；
（3）静态计算——不考虑时间因素（不计时间价值）。
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4、现金流量表和现金流量图 1 7
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（1）现金流量的三要素：大小（现金信数额）、方向（现金流入或流出）和作用点（现金发生的时间点）
微
系
（2）绘制方法和规则： 联
题
押
①横轴为时间轴，轴上每一准刻度表示一个时间单位；零表示时间序列的起点。
精
②对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示效益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。
③在各箭线上方（或下方）注明现金流量的数额。
④箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时间单位末。
（3）绘制时的常规约定：
①全部投资费用均发生在年初。
②每年都会发生的现金流量，收入和支出均规定其发生在每年的年末。
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③残值必然发生在分析期末，即最后一年的年末。 9 1
4
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信
④终值（未来值）均定义为发生在年末（除特殊说明）。 微
系
联
（4）净现金流量：CF=CI-CO 一
t t t
唯
5、资金等值的计算
（1）一次支付终值公式（已知P，求F）
（F/P，i，n）——次支付复利终值系数。
（2）一次支付现值的计算（已知F，求P）
（P/F，i，n）——次支付现值系数
（3）等额支付终值计算公式（已知A，求F）
（F/A，i，n）——等额支付终值系数
（4）等额支付现值公式（已知A，求P）
（P/A，i，n）——等额支付现值系数
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（5）等额支付资金回收的计算（已知P，求A）
（A/P，i，n）——等额支付资金回收系数
（6）注意事项
①初始投资，假设发生在寿命期初；
②寿命期内各项收入或支出，均假设发生在各年的年末；
③本年的年末即是下一年的年初；
④现值P是在当前年度开始时发生，终值F是在当前以后的第n年年末发生，年金A是在考察期间每一年的年末发生。
考点二：经济分析评价
1、包括财务评价、国民经济评价和综合评价。
2、基本方法：净现值法、净年值法、内部收益率法、投资回收期法等。
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4
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3
3、净现值法（NPV） 信
微
系
（1）净现值：投资项目按基准收联益率或设定的折现率（当未设定基准收益率时）将各年的净现金流量折现到基
题
押
准时间点（分析期的零点处准）的现值之代数和。
精
（2）结论：单个的独立方案 ：NPV≥0时，方案可取；多个方案：不仅要求方案NPV≥0，且选择一个方案时，应
选NPV值中最大的。
（3）评价时注意事项：
①如果该方案有残值，残值为正，表示期 末有一笔资金回收；残值为负，则表示期末要支出一笔拆除、清理费用。
②折现率越大，其净现值越小。
③两个方案净现值相同或相近，投资额却相差很大 ：可以从两方案的净现值率（即单位投资所得的净现值）或益
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本比（效益总现值与费用总现值之比）进一步比较。 9 1
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信
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微
系
4、净现值法与净年值法的区别 一
联
唯
现值法要求不同方案的分析期长短相等；
年值法不考虑方案分析期的长短。
5、内部收益率
（1）概念：项目方案净现值为0的折现率。
（2）评价准则
设基准收益率为i，项目方案求得的内部收益率为IRR：
0
①IRR≥i时，项目在经济上可行合理，即接受该项目。
0
②IRR
