活动回顾|AI赋能共筑RWA、数字资产合规商业闭环

活动回顾

复旦大学MBA项目主任曹能老师远程致辞，对到场嘉宾、校友及合作伙伴表示欢迎与感谢。致辞指出，香港是数字经济前沿，AI 与 RWA 正重构金融底层逻辑；复旦 MBA 区块链俱乐部持续践行 “开智求真、拓新领变” 理念。同时重磅介绍Global MBA 项目，全英文、灵活授课，面向外籍及港澳台招生，以科技 + 商科培养全球化管理人才，预祝论坛圆满成功。

曹能老师远程致辞

复旦大学管理学院应用经济学系副教授俞学文作为老师代表致辞。他对到场嘉宾校友同仁表示欢迎并指出Web3、AI 与 RWA 深度融合正重构全球产业与金融格局，AI 为 RWA 提供技术支撑，打通传统金融与数字资产的连接；香港凭借政策与金融优势，成为行业创新的重要枢纽。本次活动旨在搭建学术与产业对接平台，推动经验共享、资源互通、产学研融合，并预祝活动圆满成功。

俞学文老师致辞

在主旨演讲环节中，香港大学金融系助理教授 、香港金管局稳定币专家组顾问、港大区块链与智能合约实验室负责人游杨分享了“AI、web4与数字资产量化交易”，他认为全球实体大宗商品市场高度割裂，深港白银跨境存在显著价差与交易摩擦。大宗商品是 RWA 与实体经济结合的优质赛道，区块链可打通全球流动性、降低交割与抵押成本。结合AI 量化交易 + 资产代币化，可实现资产小额拆分、高效抵押借贷，降低传统金融门槛；依托合规托管与链上借贷，能盘活黄金、白银等实体资产，收益与风险平衡空间广阔。

游杨

复旦大学管理学院副教授、美国麻省理工学院访问学者俞学文分享了“数字资产-AI新基建”。他从技术与经济学视角，清晰区分AI Token 与区块链 Token：前者是计算信息单位，后者是可编程数字资产，承担价值存储、激励与治理功能。两者天然适配：AI 需要可编程、7×24 小时运行的货币，区块链提供可信、可验证账本，可支撑未来机器与机器交互的智能体经济。AI 可赋能链上安全审计、量化交易；区块链算力可转向 AI 推理，优化工作量证明机制。同时提醒行业需正视中心化运营、稳定币波动等现实风险。

俞学文

上海复旦大学校友会副会长、Hash Global创始人沈康校友分享了“RWA的实践与挑战-金融和非金融RWA与BNB生态”他认为RWA必须回归真实商业闭环，不能仅停留在概念炒作。其核心价值是链上流动性重构，实现资产高效转让与抵押借贷。建议优先布局非标 + 标准化结合的资产，避开与传统交易所直接竞争的赛道；强调链下合规托管是落地前提。同时坚定看好非金融类 RWA（收藏品、文娱 IP、粉丝资产），属于增量市场，不动存量蛋糕，发展空间更大。

沈康

圆桌对谈环节的主题是“RWA、数字资产商业实践挑战与闭环”由复旦管院IMBA校友、复旦MBA区块链俱乐部联合创始人Richard She主持。圆桌对话人是树图区块链研究院（Conflux）联合创始人&COO Yuanjie Zhang校友、AlloyX华赢集团资产代币化负责人Jessie Chen校友、 DigiFT RWA商务负责人Evan Yu 校友、方达律师事务所香港办公室合伙人Annie Shen女士 、HashKey CaaS（加密即服务）负责人 Kathy Qu女士。

各位嘉宾分别就RWA 从资产上链、发行流通，到资金结算全链路环节中的核心问题进行了深度交流和分享。

Richard 作为主持人，他以回顾复旦往期论坛成果与央行发布的 42 号文政策背景开场，分享RWA 已从概念验证迈入规模化落地阶段。香港作为核心枢纽，打通了内地资产、香港发行与国际资金的联动通道。本次圆桌聚焦全链路商业闭环，串联生态各环节嘉宾，围绕合规、流动性、资产选型等核心痛点，务实探讨 RWA 商业化落地的现状与未来路径。

Richard She

Yuanjie Zhang则认为适合 RWA 的资产分为两类：生息固收类（货基、债券、绿电、算力）与交易型资产（黄金、美股）。行业真实数据显示，有效分销 RWA 约200 多亿美元，美债 / 货基、黄金占比超八成。核心判断：传统市场无流动性，上链也不会有流动性，链上资金对流动性要求极高，非标实体资产目前仍难起量。

Yuanjie Zhang

Jessie Chen分享RWA的资产类别分为标准金融产品，例如基金、债券、股票等，以及非标准化真实资产，例如新能源、生物医药、商业地产等。现阶段美债、美元货币市场基金代币化产品，正在成为链上数字资产的无风险利率工具。在香港，我们看到新能源、生物医药、商业地产、演唱会等非标实体资产陆续获香港SFC批准，作为试点，当前只有一级市场，暂未开放二级市场交易。但值得关注的是，前不久香港已经开放了部分代币化产品的二级市场，这是一个积极的信号。另外Pre-IPO/私募股权代币化将是我们重点关注的创新领域。

Jessie Chen

Evan Yu则认为优质 RWA 需满足两点：一是Web3 真实需要，与加密资产低相关，适合熊市现金管理；二是区块链能提升效率，如大额私募股权拆分，让散户可参与优质标的。提醒行业警惕 “有毒资产上链”，部分项目将传统市场难融资资产转向 Web3，初心不正难以持续。平台重点探索代币化资产的链上抵押、借贷、收益增强等真实用例。

Evan Yu

Annie Shen 指出央行等八部委发布的42号文是行业里程碑式的政策利好，明确了境内资产境外发行的合规通道，但各类不同资产的具体细则及落地节奏仍有待明确。合规是行业的生命线，机构入场的核心前提是资产权属清晰、法律架构安全、争议具备可解决机制。律师的核心价值在于协助搭建合规框架、前瞻性识别并化解交易风险、设计安全可行的法律架构、保障投资者权益，并以每单项目的稳健实践带动行业的良性发展。Annie Shen还分享了她牵头执行的全球首单合规碳币发行的法律实务经验。

Annie Shen

Kathy Qu则认为42号文首次明确现实世界资产代币化的法律定义并将其纳入监管范畴，证监会1号公告进一步细化境内资产境外发行资产支持证券代币的监管要求，整体确立境内禁止、境外许可展业、分类监管、相同业务相同风险相同规则的监管原则，按代币业务类型（债券代币、股权代币、ABS 代币）划分监管职责，同时明确全流程管控要求，为合规展业预留明确路径。除金融资产外，正探索AI 数据确权、国际贸易提单上链，用区块链压缩流程、减少中介，用技术提升实体产业效率。

Kathy Qu

从 2025 年 12 月上海RWA数字资产链上金融论坛，到 此次香港AI赋能RWA数字资产活动，复旦 MBA 区块链俱乐部一直持续打通学界 — 业界 — 产业资源，聚焦 RWA 、数字资产从 “概念” 到 “闭环” 的关键发展路径。

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