晚上好，上纬新材被智元机器人及核心高管收购后，成为“当红炸子鸡”，但也是意料之中地进入了业绩阵痛期。
2026年一季报营业收入约为4.18亿元，同比增长13.23%；归母净利润亏损4106.86万元，同比下降282.12%，由盈转亏。
今天聊聊机器人PEEK材料行业的头部业绩情况。
PEEK（聚醚醚酮）行业持续处于产业爆发临界点。被誉为”塑料之王”的PEEK材料正从实验室走向应用。
机器人单机用量可达5-10kg，占机器人材料成本的30%，价值量还是蛮高的。
（一）业绩
1、中研股份
2025年报：增收不增利，净利骤降近七成。
中研股份2025年实现营收3.09亿元，同比增长11.60%；归母净利润1186.67万元，同比降69.79%；
经营现金流由上年+5147.64万元转为-3766.79万元。
PEEK售价较高、材料验证周期长为主要应用拓展阻力；核心原料氟酮采购集中于辽宁兴福和新瀚新材。
2、中欣氟材
2026年Q1：营收同比降12.63%，净利亏损499万元中欣氟材2026年第一季度实现营收3.11亿元，同比下降12.63%；归母净利润-499.16万元，同比下降260.22%；
公司应收账款体量较大，当期应收账款占利润比达1598.28%。
（二）头部PEEK企业产能布局进展显著
1、中研股份：
当前拥有1000吨PEEK年产能，二期5000吨/年扩产项目将于2026年9月投产，总产能合计达6000吨，将超过海外巨头索尔维并直追威格斯。
产品良品率超过95%，成本较威格斯低40%。
2025年前三季度毛利率45.37%，已进入特斯拉和Figure人形机器人供应链，医疗级产品获得FDA认证。
2、新瀚新材：
全球最大DFBP（PEEK核心原料）供应商之一，年产8000吨，其成本占PEEK总原料成本的50%至60%，直接构筑产业链议价权。
高纯度DFBP长期依赖进口，供应不稳、价格高企，是PEEK成本居高难下的核心症结之一。
2025年净利润同比+19.02%，业绩重回增长。
年产8000吨芳香酮二期工程将于2026年内投产，总产能将达1.22万吨，达产后将晋级全球氟酮（DFBP）产能第一。
2025年前三季度净利润率15.62%，在三家头部企业中盈利能力最强。2026年以来密集推出一体化战略组合拳，剑指PEEK全产业链龙头。
3、沃特股份：
PEEK产能1000吨/年，产品已获空客和特斯拉双重认证，碳纤维增强PEEK材料已通过比亚迪、优必选认证。
2025年实现营收20.52亿元（同比增长8.17%），归母净利润6439.72万元（同比增长75.97%），经营现金流2.21亿元（同比增长135.90%）。
4、中欣氟材：
是全球PEEK核心单体DFBP（二氟苯甲酮）的绝对龙头，产能达5000吨/年，产品纯度高达99.999%，打破了海外企业的垄断。
公司凭借技术优势，将DFBP产品价格控制在进口产品的60%，大幅降低国内PEEK生产企业的成本。
随着人形机器人放量，DFBP需求将同步爆发，公司毛利率维持在68%以上，业绩有望实现跨越式增长。
5、宁波华翔
规划1.2万吨/年一体化产线（全球最大），一期4000吨2026年Q3量产，成本有望降至8–10万元/吨（降本超30%）。
通过产业链纵向整合，从DFBP、对苯二酚自产，到PEEK聚合，再到改性造粒和制品加工，全流程在一个园区内闭环完成，物流周转次数大幅压缩，中间环节利润截留归零，综合成本降低。
全球率先实现人形机器人整机PEEK化，整机减重5.3kg，已获千台级配套订单。绑定吉林大学专利与头部客户，是PEEK从“贵族材料”走向规模化的关键变量。
一季报业绩已经体现在股价里了，2025 年扣非归母净利润实现大幅增长，2025管理费用同比下降20.40%，财务费用下降92.10%，说明公司精益化管理。
2026 年一季度净利润维持稳健增长。Q1 收入端有所下滑主要由于一方面同期基数中包括欧洲地区收入，另一方面国内主要整车客户销量均有所下滑。
机器人方面的业绩要等机器人规模增长才会有显著增长，股东增持落地，平均价格25元左右。
截止2026年03月31日，公司股东人数为5.16万户，较上期减少6560户，环比减少18.76%。宁波华翔人均持仓1.37万股，上期人均持仓1.22万股，环比增长12.3%，户均持股趋向集中。
户均持股市值方面，汽车零部件行业A股上市公司户均持股市值为39.48万元，宁波华翔少于行业平均水平。
2026仍然看好宁波华翔。
（三）全球格局：海外巨头主导，国产替代加速
2024年威格斯、索尔维和赢创三家企业产能占全球比例超六成，其中仅威格斯占比超四成。
但国产替代大幕已经开启——中研股份产能达6000吨后将超过索尔维直追威格斯，更别说宁波华翔了。
新瀚新材氟酮产能达产后将晋级全球第一。
国内格局：三强领衔，新势力入局
国内PEEK产业呈现”三强+新势力”格局。中研股份（纯树脂龙头）、新瀚新材（上游氟酮龙头）、沃特股份（全链条一体化）构成第一梯队。
（四）
本周PEEK行业呈现”融资热、经营冷”的分化格局。
一方面，吉利资本、雅运股份等产业资本跑步入场，说明PEEK的战略价值已获主流资本认可，
据中研普华预测，2025年全球PEEK市场规模接近70亿元，2031年将超过131亿元；同期国内市场将从21.8亿增长到50亿，年复合增长率14.4%，高于全球平均水平。
另一方面，中研股份作为国内PEEK树脂龙头，2025年净利骤降七成，折射出当前行业核心矛盾：
下游需求释放速度远低于产能扩张速度，原料氟酮采购集中度高进一步挤压利润空间。
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