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环球网校一级建造师《建设工程经济》新考纲精讲
4.4设备租赁方案经济分析
4.4.1设备租赁方式
设备租赁的方式主要有两种：经营租赁和融资租赁。
1.经营租赁
出租人向承租人提供租赁设备外，还要承担设备的维修保养，承租人不需要获得该设备的所有权，
只是取得使用权。
经营租赁的任何一方都可以随时以一定方式在通知对方的规定时间内取消或终止租赁。该类租赁
具有可撤销性、短期性、租金高等特点，适用于技术进步快、用途较广泛、使用具有季节性的设备。
经营租赁设备的租赁费计入企业成本，可以减少企业所得税纳税基数。
2.融资租赁
双方明确租赁的期限和付费义务，出租人按照要求提供规定的设备，然后以租金形式回收设备的
全部资金，出租人对设备的维修保养等不承担责任。
融资租赁是以融通资金和对设备的长期使用为前提，租赁期相当于设备的寿命期，具有不可撤销
性、周期长等特点，适用于大型设备、专有技术设备等。
融资租赁设备的费用由两部分组成，即初始直接费和资产本身价值。初始直接费是指在租赁谈判
和签订租赁合同过程中发生的可以直接归属于租赁项目的费用，通常有印花税、佣金、律师费、差旅
费、谈判费等，计入当期费用一次性抵扣所得税。资产本身价值作为固定资产可计提折旧费，而各期
折旧费计入总成本费用，从而抵扣所得税纳税基数。
4.4.2 设备租赁优缺点
租赁具有融资和融物相结合的特点，是企业取得设备进行生产经营的一个重要手段。
1.对于承租人，与设备购置相比，设备租赁的优越性
（1）节省设备投资。在资金短缺的情况下，用较少的资金获得急需的生产设备，使企业在资金
短缺情况下仍可以使用设备。
（2）加快设备更新速度。科学技术快速发展，设备更新速度大大提高，租赁可以引进先进设备，
减少企业因设备陈旧、技术落后而带来的风险。
（3）提高设备的利用率，特别是针对一些季节性或临时性需要使用的设备，企业通过租赁进行
使用，可以避免设备购置带来的闲置。
（4）设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。设备租赁费用作为企业费用，可以在
所得税前扣除，能减少企业所得税的支出，给企业带来一定的利益。
（5）可以保持资金的流动状态，不会使企业资产负债状况恶化。
（6）可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险。
2.对于承租人，与设备购置相比，设备租赁的不足之处
（1）在租赁期间承租人对设备只有使用权而没有所有权，因此不能随意对设备进行技术改造或
处置，如不能用于担保、抵押贷款。
（2）资金成本高。通常承租人所交的租金总额要高于直接购置设备的费用。长期支付租金，形
成承租人的长期负债。
（3）租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多。
【例题·单选】关于设备融资租赁的说法，正确的是（ ）。【2021】
A.租赁期的设备租金总额低于直接购置设备的费用
B.租赁容易导致承租人资产负债状况恶化
C.租赁期间承租人可以将租用设备用于抵押贷款
D.设备融资租赁的租期通常较长
【答案】D
【解析】通常承租人所交的租金总额要高于直接购置设备的费用。长期支付租金，形成承租人的
长期负债。在租赁期间承租人对设备只有使用权而没有所有权，因此不能随意对设备进行技术改造或
处置，如不能用于担保、抵押贷款。融资租赁是以融通资金和对设备的长期使用为前提，租赁期相当
于设备的寿命期。
【例题·多选】对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性有（ ）。
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A.设备可以用于担保、抵押贷款
B.不需要考虑设备的维护保养
C.能用较少资金获得生产急需设备
D.设备租金可在所得税前扣除
E.可提高设备的利用率
【答案】CDE
【解析】1.对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性在于：
（1）节省设备投资。在资金短缺的情况下，用较少的资金获得急需的生产设备，使企业在资金
短缺情况下仍可以使用设备。
（2）加快设备更新速度。科学技术快速发展，设备更新速度大大提高，租赁可以引进先进设备，
减少企业因设备陈旧、技术落后而带来的风险。
（3）提高设备的利用率，特别是针对一些季节性或临时性需要使用的设备，企业通过租赁进行
使用，可以避免设备购置带来的闲置。
（4）设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。设备租赁费用作为企业费用，可以在
所得税前扣除，能减少企业所得税的支出，给企业带来一定的利益。
（5）可以保持资金的流动状态，不会使企业资产负债状况恶化。
（6）可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险。
融资租赁是指双方明确租赁的期限和付费义务，出租人按照要求提供规定的设备，然后以租金形式
回收设备的全部资金，出租人对设备的维修保养等不承担责任。
4.4.3 影响设备租赁与购置的主要因素
1.设备租赁或购置都需要考虑的影响因素
（1）设备的寿命周期及经济寿命、技术寿命。
（2）企业需要占有设备的时间长短。
（3）设备的技术性能和生产效率、安全性及对工程质量（产品质量）的保证程度。
（4）设备的成套性、灵活性、耐用性、环保性和维修的难易程度。
（5）设备的资金预算计划、融资方式，融资资金时借款利息或利率高低。
2.设备租赁需考虑的影响因素
除考虑前述“1.”中的因素外，还应考虑：
（1）租赁期长短及租赁期满后资产的处理方式。
（2）设备租金额（总租金额和每租赁期租金额）及租金的支付方式（租赁期起算日、支付日期、
支付币种和支付方法等）。
（3）企业经营费用减少与折旧费和利息减少的关系、租赁的节税优惠。（4）预付资金（定金）、
租赁保证金和租赁担保费用。
（5）维修方式，即是由企业自行维修，还是由租赁机构提供维修服务。
（6）租赁机构的信用度、经济实力、与承租人的配合情况。
3.设备购置需考虑的影响因素
除考虑前述“1”中的因素外，还应考虑：
（1）设备的购置价格、设备价款的支付方式、支付币种和支付利率等。
（2）设备的年运转费用和维修方式、维修费用。
（3）保险费，包括购置设备的运输保险费、设备在使用过程中的各种财产保险费。
4.4.4 设备租赁费用
1.租赁保证金
为了确认租赁合同并保证其执行，承租人必须先交纳租赁保证金。当租赁合同结束时，租赁保证
金将退还给承租人或在支付最后一期租金时加以抵消。保证金一般按合同金额的一定比例计算，或是
某一基期数的金额（如一个月的租金额）。
2.担保费
出租人一般要求承租人请担保人对该租赁交易进行担保，当承租人由于财务危机无法支付租金时，
由担保人代为支付租金。一般情况下，承租人需要付给担保人一定金额的担保费。
3.租金
出租人要从取得的租金中得到出租资产的补偿和收益，即要收回租赁资产的购进原价、贷款利息、
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营业费用和一定的利润。承租人则要比照租金核算成本。影响租金的因素很多，如设备的价格、融资
的利息及费用、各种税金、租赁保证金、运费、租赁利差、各种费用的支付时间，以及租金采用的计
算公式等。租金的计算主要有附加率法和年金法。
1）附加率法
在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金。
（1+N×i）
R= P +P×r
N
式中P——租赁资产的价格；
N——租赁期数，取决于租赁资产预计使用寿命，租赁期可按月、季、半年、年计；
i——与租赁期数相对应的利率；
r——附加率。
【例4.4-1】租赁公司拟出租给某施工企业一台设备，设备的价格为48万元，租期为5年，每年
年末支付租金，利率为8%，附加率为3%，问每年租金为多少?
（1+5×8%）
解：R= 48 +48×3% = 14.88万元
5
2）年金法
将一项租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法，年金法有期末支付和
期初支付租金之分。
【例4.4-2】租赁公司拟出租给某施工企业一台设备，设备的价格为48万元，租期为5年，每年
年末支付租金，利率为10%，试分别按每年年末、每年年初支付方式计算租金。
5
10%×（1+10%）
解：若按年末支付方式：A= 48× = 12.66万元
5
10%×（1+10%） −1
5−1
10%×（1+10%）
若按年初支付方式：A = 48× = 11.51万元
5
10%×（1+10%） −1
【例题·多选】采用附加率法估算租赁设备租金时，影响每期租金的因素有（ ）。【2023】
A.租赁设备的价格
B.租赁期数
C.与租赁期数相对应的利率
D.出租方的股权结构
E.承租方的资金来源
【答案】ABC
【解析】影响租金的因素很多，如设备的价格、融资的利息及费用、各种税金、租赁保证金、运
费、租赁利差、各种费用的支付时间，以及租金采用的计算公式等。
附加率法算租金R=P（1+N×i）/N+P×r
式中 P——租赁资产的价格；
N——租赁期数，其值取决于租赁资产预计使用寿命，租赁期可按月、季、半年、年计；
i——与租赁期数相对应的利率；
r——附加率。
故选ABC。
【例题·单选】某施工企业以经营租赁方式租入一台设备，租赁保证费 2万元，担保费5万元，
年租金10万元，预计租赁设备年运行成本10万元，其中原材料消耗2万元，则设备第一年的租赁费
是（ ）万元。【2022】
A.19
B.17
C.20
D.27
【答案】B
【解析】租赁费用主要包括：租赁保证金、租金、担保费。为了确认租赁合同并保证其执行，承
租人必须先交纳租赁保证金。当租赁合同结束时，租赁保证金将被退还给承租人或在偿还最后一期租
金时加以抵消。所以第一年的租赁费为2+5+10=17万元。
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【例题·单选】某企业计划租入一台设备，设备价格为100万元，租期为5年（设备寿命预期为
5年），每年年末支付租金。折现率为12%，附加率为4%。不考虑税金因素，采用附加率法计算每年
需支付的租金为（ ）万元。【2022补】
A.22.80
B.36.00
C.24.77
D.27.74
【答案】B
【解析】附加率法算租金R=P（1+N×i）/N+P×r=[100（1+5×12%）/5]+100×4%=36万元。
【例题·单选】将租赁资产的价值动态等额分摊到未来各租赁期间以确定租金的方法，称为（ ）。
【2011】
A.附加率法
B.折现率法
C.低劣化数值法
D.年金法
【答案】D
【解析】年金法是将一项租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。
4.4.5 设备租赁与购置方案的比较
设备租赁的经济分析是对设备租赁方案和设备购置方案进行经济比较与选择，也是从第三方视角
进行的互斥方案比较优选。如果设备带来的收入相同，则只需要比较租赁费用和购置费用。当设备寿
命相同时，一般可以采用净现值法；设备寿命不同时，可以采用年值法。无论采用净现值法还是年
值法，都以收益效果最大或成本较少的方案为优。
根据税法和财务制度，租赁设备时，承租人可以将租金计入成本而抵所得税，故计算设备租赁方
案的现值时应扣除租金产生的免税金额。借款购置设备时，企业可以将所支付的利息和折旧计入成本
中而抵所得税，同时可以回收预计净残值。因此，借款购置设备的成本现值应扣除折旧和利息支付产
生的免税金额。
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【本章总结】
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