我现在只想知道个大概,很懒得去研究——说明情绪还是没回来,等情绪回来了、人又开始愿意研究这个研究那个了,感觉又是一波该减仓的时候

ADC 赛道（海外授权最火）

恒瑞医药（600276）：TROP2-ADC 授权默沙东，总额 56 亿美元，海外临床推进中。荣昌生物（688331）：CLDN18.2-ADC 授权阿斯利康（48 亿美元）、PD-1/VEGF 双抗授权艾伯维（56 亿美元）。百利天恒（688506）：双抗 ADC 授权 BMS，总额 84 亿美元，首付款 8 亿美元。科伦博泰：7 款 ADC 授权默沙东，累计 94.75 亿美元。翰森制药：CDH17 ADC 授权罗氏，最高 14.5 亿美元。

双抗 / 免疫肿瘤

信达生物：与礼来 88.5 亿美元合作、与武田 114 亿美元合作，双抗 + ADC 出海。德琪医药：ATG-201（CD19/CD3 双抗）授权优时比，总额超 11.8 亿美元。泽璟制药：三特异性 T 细胞结合剂 ZG006 授权艾伯维，总额 12.35 亿美元。

GLP-1 / 代谢类

石药集团：8 个长效多肽 + AI 平台授权阿斯利康，总额 185 亿美元。先为达：GLP-1 授权辉瑞，最高 4.95 亿美元。

小分子 / 前沿靶点

中国生物制药：罗伐昔替尼（JAK/ROCK）授权赛诺菲，总额 15.3 亿美元（移植领域最大）。正大天晴：同属中生系，罗伐昔替尼合作主体。

siRNA / 小核酸 / 递送平台

前沿生物：siRNA 管线授权 GSK，里程碑最高 9.9 亿美元。中国生物制药：收购赫吉亚获 siRNA 递送平台，出海潜力大。

技术平台型

石药集团：多肽 AI 平台输出阿斯利康，平台化授权标杆。信达生物：平台 + 管线深度合作礼来、武田。

A 股（4 月 1 日）

• 大盘：四月开门红，三大指数集体收涨。沪指 3948.55 点（+1.46%），深成指 13706.52 点（+1.70%），创业板指 3247.52 点（+1.96%），科创 50 大涨 2.79%。
• 成交：两市合计约 2.01 万亿元，较昨日小幅放量。
• 个股：近 4500 只上涨，普涨格局。
• 主线：
• 医药生物最强（创新药、CRO、医疗服务领涨）。
• 科技 / 算力 / 半导体（CPO、存储、算力硬件、AI 应用）。
• 弱势：电力、煤炭、高铁轨交小幅走弱。
• 资金：北向资金净流入 42.68 亿元。

港股（4 月 1 日）

• 大盘：恒生指数 25294.03 点（+2.04%），恒生科技 4756.45 点（+2.29%）。
• 主线：科技股、创新药、航空、半导体、金融股领涨。
• 弱势：石油、煤炭股下跌。
• 资金：南向资金净卖出超 110 亿港元。

核心逻辑

• 美伊局势缓和，全球风险偏好回升。
• 业绩窗口期 + 创新药出海催化 + 科技超跌反弹。
• 市场情绪回暖，成长风格占优。