AI与能源双线共振,聚焦核电SMR、光通信与存储复苏;谷歌Ironwood TPU登场,ASIC布局升温丨今日公告+热点科技资讯

一、今日公告速递

NUSCALE：2025Q3公司实现营收 8.2百万美元，较上年同期增加 7.8百万美元，主要来自 罗马尼亚RoPower六模块SMR项目 的工程与许可服务收入。研发费用同比减少 1.1百万美元，因人员逐步转向商业化项目。公司与 ENTRA1 及田纳西河谷管理局（TVA） 达成合作协议，计划在美国东南部建设 高达 6 GWe 的SMR核能产能，约相当于 72 台 NuScale Power Modules 在 6 座 ENTRA1 能源工厂部署，成为美国历史上最大规模SMR部署项目。作为唯一获得美国核管委（NRC）设计认证的SMR技术供应商，NuScale正加速推进77 MWe 模块商业化，首批 12 台模块已进入生产阶段。

AAOI：2025Q3公司实现营收 1.186亿美元（同比+82%、环比+15%），创历史新高；其中 CATV业务营收7060万美元（同比+237%），受1.8GHz放大器与QuantumLink™软件需求推动，达公司历史最高季度；数据中心业务营收4390万美元（同比+7%），受部分出货延期影响略低于预期；电信及其他业务合计约410万美元；GAAP毛利率28.0%（同比+3.6pct），非GAAP毛利率31.0%（同比+6pct），连续两个季度环比提升。展望2025Q4，公司预计营收区间 1.25–1.40亿美元，非GAAP毛利率 29–31%，净亏损收窄至 -900万至-280万美元（每股-0.13至-0.04美元）。

闪迪（Sandisk）：2026财年第一季度，公司实现营收 23.08亿美元（同比+23%、环比+21%），超出指引上限；GAAP净利润1.12亿美元（每股收益0.75美元），非GAAP净利润1.81亿美元（每股收益1.22美元），核心盈利指标全面超预期。毛利率29.8%（环比+3.6pct），经营利润1.76亿美元（环比+878%），自由现金流达4.38亿美元，经营性现金流创近年新高。分业务看，数据中心收入2.69亿美元（环比+26%），已与两家超大规模客户通过产品认证，并计划于2026年扩展至更多头部客户；Edge（企业与嵌入式）业务营收13.87亿美元（环比+26%、同比+30%），持续受AI终端与企业SSD需求带动；消费类业务6.52亿美元（环比+11%、同比+27%），零售渠道恢复推动销售增长。技术上，BiCS8闪存已占出货比特量的15%，预计将在2026财年末成为主流产能；公司完成从西部数据分拆后首个完整季度运营，实现净现金为正的里程碑。展望2026财年第二季度，指引营收 25.5–26.5亿美元，非GAAP每股收益3.00–3.40美元，毛利率 41–43%，反映存储周期复苏与产品结构优化带来的盈利弹性。

安特创新（ONTO）：2025Q3公司实现营收 2.182亿美元（同比-13.5%），略超指引中值；GAAP毛利率50.7%、非GAAP毛利率54.0%，维持高位。GAAP净利润2820万美元（每股0.57美元），非GAAP净利润4510万美元（每股0.92美元），经营现金流 8340万美元，为非GAAP净利润的185%，创历史纪录。产品层面，Dragonfly® 3Di™三维凸点计量技术已通过两家HBM（高带宽内存）客户完整认证，并获得2.5D逻辑AI封装应用订单；Atlas® G6 OCD系统已向多家逻辑与存储客户完成首批交付，第四季度将继续放量。

Amprius Technologies：2025Q3公司实现营收 2140万美元（同比+173%、环比+42%），创历史新高，主要受SiCore®第二代硅负极电池出货量较去年同期增长逾4倍带动。。得益于产能利用率提升与产品结构优化，公司连续第二季度录得正毛利，毛利率15%，较Q2的9%显著提升。营业亏损469万美元（环比缩减逾30%），GAAP净亏损389万美元（每股-0.03美元），较上年同期亏损1085万美元大幅收窄；调整后EBITDA亏损140万美元，环比改善逾60%。

Constellation Energy：2025Q3公司实现营收 65.7亿美元（同比+0.3%），GAAP净利润9.30亿美元（每股收益2.97美元），较上年同期下降22%；调整后（非GAAP）营业收益为9.52亿美元（每股收益3.04美元），同比增长11%，超出市场预期。公司核电板块表现强劲，核电机组发电量 46,477 GWh（同比+2.1%），创季度历史新高；平均利用率达 96.8%（同比+1.8pct），计划检修天数同比减少24%，带动整体盈利能力上行。天然气与抽水储能机组调度匹配率95.5%，风光水可再生能源出力率96.8%，维持高水平。

藤仓（Fujikura）：2025财年截至9月30日，公司实现营收5589.9亿日元（同比+24.9%），营业利润901.7亿日元（同比+63.5%），经常利润917.0亿日元（同比+75.7%），归母净利润671.5亿日元（同比+133.7%），创上半年历史新高。核心驱动力来自通信系统（Telecommunication Systems）板块，在生成式AI普及及数据中心投资高增长带动下，营业利润较上年同期增长2.2倍，成为集团业绩的绝对主力。电子（Electronics）板块受供应链扰动及新产品良率爬坡影响，利润有所下降；汽车产品业务保持盈利但受项目过渡期及材料成本上升拖累略减；电力系统（Power Systems）板块则因高毛利产品出货及提价，收入与利润同步增长。毛利率由上年同期的12.3%提升至16.1%，归母净利润率达12.0%，公司自由现金流稳健。

三菱重工：2025财年截至9月30日，公司实现营收2.1137万亿日元（同比+7.3%），营业利润1715.7亿日元（同比+2.1%），税前利润1737.2亿日元（同比+15.3%），归母净利润1149.1亿日元（同比+7.3%）。经营现金流转正至2079亿日元，较去年同期的-88亿大幅改善。展望全年（截至2026年3月31日），公司上调业绩指引，预计营收4.8万亿日元（同比+10.1%），营业利润3900亿日元（同比+9.9%），归母净利润2300亿日元（同比-6.3%），每股收益68.49日元。预计下半年毛利率与盈利能力进一步修复。

尼得科（Nidec）：2025H1公司实现营收6379亿日元（同比-1.6%、环比-3.7%），略低于去年同期；营业利润614.5亿日元（同比+2.3%、环比+2.0%），利润总额589.5亿日元（同比-24.8%），归母净利润455.1亿日元（同比-18.7%），主要受非经常性收益减少及汇率波动影响。营业利润率9.6%（同比+0.3pct），较上季度提升，反映成本控制与高毛利产品结构优化效果；每股收益39.70日元（同比-18.5%）。小型精密电机（Small Precision Motors）营收1376亿日元（同比+2%），受数据中心水冷模块、AI服务器部件及HDD马达结构优化带动，盈利率改善至约9.6%。机械、电子与光学元件（Machinery, Electronic & Optical Components & Others）营收696亿日元（同比+4.2%），光学组件与半导体设备业务稳定贡献，利润率约15%。

二、整体盘面回顾

A股三大股指今日低开，盘中冲高后震荡回落。截至收盘，上证指数小幅收跌0.25%，深证成指跌0.36%，创业板指跌0.51%。沪深两市成交额合计约2万亿元，较上一个交易日缩量562亿。

板块个股方面，磷化工、电池上游材料板块集体爆发，海南自贸区板块再度活跃，光伏设备板块概念股多数上扬。此外，CPO、能源金属、港口航运板块盘中均有所异动。下跌方面，人形机器人概念股多股下挫。

三、热点科技资讯

（1）谷歌正在推出其最强大的AI芯片Ironwood，未来几周将全面上市。TPU已经开发了十年。Ironwood是谷歌第七代张量处理单元（TPU），最初于4月推出进行测试。据谷歌称，Ironwood的速度比其前身快四倍多，主要客户已经在排队。谷歌表示，人工智能初创公司Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。谷歌表示，新的 Ironwood TPU 在单个吊舱中连接多达 9,216 个芯片，消除了“要求最苛刻的型号的数据瓶颈”，并使客户“能够运行和扩展现有最大、数据最密集的型号”。谷歌正处于一场超高风险的竞赛中，与竞争对手并肩作战Microsoft、亚马逊和Meta，构建未来的人工智能基础设施。虽然大多数大型语言模型和 AI 工作负载都依赖于英伟达GPU，谷歌的 TPU 属于定制芯片类别，可以在价格、性能和效率方面提供优势。

（2）周四，特斯拉(TSLA.O)股东以75%的多数票通过马斯克的薪酬方案，支持了他将这家电动汽车制造商转变为人工智能和机器人巨头的愿景。根据新的计划，马斯克可以在10年内从特斯拉股票中赚取高达8780亿美元。马斯克将获得高达1万亿美元的股票，但必须向特斯拉支付一些款项。分析人士表示，这次投票对特斯拉的股票有利，因特斯拉的估值取决于马斯克的愿景，即研发自动驾驶汽车、在美国扩大机器人出租车以及销售人形机器人，尽管他的极右翼政治言论今年已经损害了特斯拉的品牌。

（3）综合多家媒体报道，特斯拉CEO埃隆·马斯克周四在股东大会上表示，特斯拉可能不得不建造“一个月产能高达100万片芯片的工厂”来制造人工智能芯片，并公开考虑可以与英特尔合作。特斯拉目前与台积电和三星合作，但马斯克不排除与英特尔联手的可能。他对在场的股东表示：“也许我们会与英特尔展开合作。虽然尚未签署任何协议，但值得进行磋商。”特斯拉正在设计其第五代人工智能芯片，以推动其自动驾驶雄心。

（4）荷兰政府11月7日发布声明称，荷兰经济大臣卡雷曼斯表示，欢迎中方会为安世中国工厂恢复供货提供便利的表态，“鉴于我们同中方的会谈富有建设性，相信中国供应至欧洲和世界其它地区的芯片将在未来几天送达安世客户手中”。卡雷曼斯称，荷方将继续与中方保持密切联系，并将就此事与欧盟委员会和国际伙伴密切协调。

（5）国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》。意见提出，数字经济领域。深入挖掘数据要素潜能，支持数据分析挖掘、流通使用、安全防护等领域技术创新，丰富数据产品和服务供给，在办公、社交、消费、娱乐等领域探索应用元宇宙、虚拟现实、智能算力、机器人等技术创新应用场景，推动实体经济和数字经济深度融合。