财务报表的分析方法和步骤

记得刚上大学的时候，我们学院的会计学教授在第一堂课上就跟我们讲，会计是科学与艺术的结合，但财务分析不是一门高深的学问，反而是一门简单的通识课。因为，你随便在是路上找一位爹爹婆婆看一份财务报表，他们个个都能侃侃而谈，指点江山，给出独到的分析见解。

事实的确如此，中国的投资者数以亿计，而大部分人，可能就是你平时在路上遇到的爹爹婆婆们。他们才是财务分析方法论的掌握者和实践者。

财务报表的分析方法有很多种，有人拿到一家公司的财务报表，一般会算各种财务比率、会算报表科目的同比和环比、会将算出来的指标按照年度、季度和月度进行对比，寻找指标的变动趋势。

这种财务报表的分析方法是常规操作，但是我给大家分享的一种财务报表分析方法和步骤，可能与上述常规操作有所不同。建议感兴趣的小伙伴可以先点个关注和收藏，保证你在日后的工作和投资过程中能够用到。

关于上市公司财务报表的下载

首先，还不知道从哪里可以下载到国内上市公司的财务报表的同学，可以巨潮资讯^[1]网下载。在这个网站中，可以下载到上市公司的公告、IPO招股书、年度财务报告等所有上市公司需要披露的信息。

如果大家不想这么麻烦到这个网站上面查某家具体的上市公司的财报，大家可以直接到上市公司的官网进行财务报告或者其他公开信息的查询，每一家上市公司的官网上都会有一个【投资者关系】的菜单，大家找到这个菜单，就能顺利地去下载财务报表了。

比如云南白药门户网站^[2]的官网，你只要找到与投资者相关的财务，就能找到相关信息的查询和下载链接。

关于年度报告的查阅步骤

阅读管理层讨论与分析

拿到一份财务报告，比如云南白药的年度财务报告，我们首先要做的，不是从头到尾去通读一遍年度报告的内容。

我们要做的是，找到【管理层讨论与分析 】相关的内容。因为这里的内容表述，可以让你对这家公司的行业现状与发展趋势、公司行业地位 、公司的商业模式、公司所处行业的核心竞争力等方面有一个感性且全面的认识。

只有当你了解了一家公司是干什么的，知道了这家公司的面子、里子、底子，你才能在计算出来的财务指标之上，得出有用且正确的结论。

查阅四张财务报表

可能有人会感到疑惑，为什么有四张财务报表，难道不是只有三张财务报表嘛？

是的，大家在分析财务报表的时候，常常只会分析【资产负债表】、【现金流量表】、【利润表】。

但，另外一张被大家忽略了的报表其实也是举足轻重的，那就是【所有者权益变动表】。

• 资产负债表是“存量照片”（年末有多少资本），它能回答，公司的底子有多厚。

• 利润表是“经营成绩单”（赚了多少钱），它能回答，公司的赚钱能力有多强。

• 现金流量表是“流水账”（现金怎么来），它能回答，公司的钞能力有多牛。

• 所有者权益变动表就是“权益变动的流水账”，它能回答：

• 赚的钱（净利润）最后去了哪儿？（未分配利润或分配给了股东）

• 其他暂时不计入利润的收益/损失有多少？（其他综合收益）

• 股东往里投了多少钱？又拿走了多少钱？（增资、分红）

• 有没有因改规则或纠错而调整以前年度的权益？（追溯调整）

速度财务报表项目注释

财务报表项目注释是经常被大家忽略的部分，因为这部分过于专业和晦涩，也因为这部分内容在报告的最后面。导致大家对该部分的内容视而不见。

其实财务报表项目注释中隐藏着很多重要的内容，比如：

• • 资产负债表中存货是如何构成的
• • 坏账是怎么计提的
• • 应收账款是是否集中
• • 收入的确认是否是行业的标准
• • 关联方交易的具体情况
• • 负债是怎么形成的等等

在做财务比率分析之前，对这些注释进行浏览和阅读，有助于问题的发现。

比如做收入分析的时候，你们发现它用的会计政策，是在企业发货后即确认收入，与行业的标准存在差异，这样你进行企业间数据的对比时，就会发现你所分析的这家企业收入比别的企业高，就会进一步得出它具有竞争优势的结论。

当然，这只是举个简单的例子，真实的业务远比这种情况要复杂得多。就像今年的五粮液调整2024年收入的确认一样，重重迷雾，真相难寻。

引用链接

[1] 巨潮资讯: https://www.cninfo.com.cn/new/index.jsp[2] 云南白药门户网站: https://www.yunnanbaiyao.com.cn/list/ynbyPc/1/5/auto/20/0.html