接下来如何把握AI投资重点?

算力主线持续性强：AI算力（尤其是光模块、国产算力、算力租赁等）是当前A股最具确定性的投资主线，景气度在二、三季度将主导市场表现。历史经验显示，景气行业在二三季度往往有较好表现，而当前算力环节（如光模块、算力租赁）一季报业绩亮眼，且估值合理（如龙头公司今年20倍PE以下，明年10倍以下）。

产业趋势分析：

模型迭代加速：DeepSeek V4发布显示国产模型在infra优化（如稀疏注意力、混合注意力机制）上全球领先，token成本降低（推理算力降低3.7倍，KV缓存降低9.5倍），模型能力接近顶尖闭源模型。

算力需求爆发：海外大厂（如谷歌、Meta）一季报显示AI营收和资本开支持续增长，国内模型公司（如字节、智谱）需求受限于算力，正探索与算力租赁厂商的token分成模式，有望进一步拉动需求。

国产芯片突破：国产算力供给端（封测、晶圆代工）在一二季度逐步改善，扩散至整体，推动业绩加速爆发。

投资策略建议：

如波动加大无需担忧，用仓位加减应对心理压力

关注两类公司：一是当期景气度好的（如光模块、算力租赁），二是关键要素改善的（如国产算力）

重点标的包括：海外算力硬件龙头、国产算力龙头、CPU相关、存储……