夜雨聆风
美国当地时间周五，美国三大股指全线大幅下挫，纳斯达克指数暴跌4%，创下2025年4月以来最大单日跌幅。昨夜美股下跌导火索为美国5月非农数据大幅向好，最根本原因就是特朗普为了中期大选拉抬股市，证据是就在昨夜特朗普还在说“就业报告“出色”，股市应该上涨，而不是下跌”。当月新增就业17.2万人远超市场预估，4.3%的稳定失业率印证经济韧性，市场彻底放弃年内降息预期，转而押注12月美联储加息。盘面板块分化显著，科技与半导体全线崩盘，半导体ETF暴跌9.22%，英伟达、美光、博通等AI龙头深度回调；日用消费、公用事业逆势收红避险。个股走势冰火两重天，Lululemon下调业绩预期大跌8.6%，Cooper靠超预期业绩逆势上涨。叠加中东地缘矛盾升级，市场担忧油价上行催生通胀，比特币跌破6万美元，加密概念股、同步走低，截至收盘，谷歌A跌0.98%，雅保化工跌6.16%，苹果跌1.25%，微软跌2.66%，Meta跌5.51%（Meta拟通过股票发行筹集数百亿美元资金 以支持在AI领域的巨额投入），英伟达跌6.2%，迈威尔科技跌16.74%，特斯拉跌6.56%，英特尔跌11.28%，美光科技跌13.25%，闪迪跌11.39%，博通跌7.9%。利弗莫尔中概股龙头指数收跌4%。禾赛科技跌超8%，京东跌1%，蔚来跌5.8%，网易跌2.07%，阿里巴巴跌近4%，金山云跌6.7%。
隔夜美股暴跌，我们觉得一定会来的，我们这段时间一直是很担心美股暴跌的，因为美股暴跌后，A股也会跟跌。过去一段时间，盘面每天都是个股下跌的家数多于上涨的家数，三四千家下跌，这点微盘股指数的暴跌是可以佐证的。美股大跌是利率预期转变、高位获利了结、地缘利空三重因素共振所致。超预期非农重塑美联储货币政策预期，直接打压高估值成长赛道；此前科技、半导体持续暴涨、盘面严重超买，资金借消息集中兑现收益。我们也觉得此次回落属于技术性调整概率大，AI产业基本面没有实质性恶化，叠加SpaceX筹备上市，AI牛市中长期逻辑仍在。中东冲突带来通胀隐忧，倒逼资金从高位科技股转向防御类消费。个股涨跌由自身业绩主导，进一步凸显基本面的定价作用，短期震荡不改美股整体中长期运行趋势。
