700亿,全球AI硅光芯片第一股诞生!

4月28日，全球光电混合算力龙头曦智科技正式登陆港交所，以380%的开盘涨幅引爆市场。开盘价880港元，总市值突破778亿港元（约678亿元人民币），成功加冕“全球AI硅光芯片第一股”。

这家成立仅9年的中国企业，凭借光互连与光计算双轮驱动，不仅打破国外技术垄断，更在全球AI算力革命中占据核心席位，成为中国硬科技突围的标杆。

资本扎堆，开盘暴涨380%

曦智科技发行价定为183.2港元，开盘即飙升至880港元，涨幅高达380%。截至当日10点，股价稳定在846港元，市值稳居778亿港元。

其股东阵容堪称豪华，中国移动、腾讯、百度三大互联网巨头加持。沙特阿美、红杉资本、淡马锡等全球顶级资本重仓，长飞产业基金、中科创星等国内产业资本护航，彰显市场对其技术与商业化能力的高度认可。

攻克算力“双墙”，全球规模领先

AI大模型爆发下，传统电互连与电计算深陷**“内存墙”“功耗墙”**瓶颈。而曦智科技以光子矩阵计算（oMAC）、片上光网络（oNOC）、片间光网络（oNET）三大核心技术，开辟光电混合算力新赛道。

作为全球首家实现光电混合算力大规模部署的企业，曦智科技已端到端部署3个光互连千卡GPU集群，2024-2025年光计算芯片累计出货量全球第一。2025年推出的全球首个GPU超节点分布式光路交换产品光跃LightSphere X，将模型浮点运算利用率（MFU）提升超50%，传输延迟较传统电交换降低90%以上。

在光互连领域，曦智科技是中国唯一实现Scale-up光互连大规模商业化的独立供应商，2025年国内独立市场份额达88.3%，稳居榜首。光计算领域则推出全球首款片上光网络加速卡OptiHummingbird、首款三维硅通孔封装加速卡PACE 2（曦智天枢），实现技术与商用双重领跑。

营收高增，客户覆盖全球龙头

招股书显示，曦智科技2023-2025年营收从0.38亿元增至1.06亿元，复合增长率66.9%。光互连产品为核心收入来源，Scale-up产品占比超70%。

三年累计研发投入超11亿元，研发人员占比67.2%，手握150项授权专利、260项在申请专利，构建全球光电算力领域最大专利组合之一。客户从2023年12家增至2025年44家，覆盖互联网巨头、GPU制造商、服务器厂商及科研机构，前五大客户收入占比78.9%，集中度稳步优化。

2025年第四季度斩获8730万元大额订单，涵盖8200个Scale-up OCS模块，2026-2027年将落地多笔头部客户框架订单，增长确定性充足。

转向国内代工，引领全光算力时代

面对海外出口管制，曦智科技果断将产能转向国内代工厂，实现供应链自主可控。前五大供应商采购占比稳定在44%左右，供应链安全可控。

从行业趋势看，光互连已进入大规模商用阶段，解决电互连带宽瓶颈。中期将实现“传输-交换”全光数据中心，长期光互连与光计算融合，将推动AI算力从“电计算+光传输”向全光计算范式跨越。

曦智科技正加速布局近封装光学（NPO）、共封装光学（CPO）技术，拓展大模型推理等核心场景，抢占下一代AI算力基础设施高地。

从实验室突破到全球第一股，曦智科技用9年时间，在光子芯片这一硬科技赛道实现从0到1、从1到N的跨越。其上市不仅是中国硅光产业的里程碑，更标志着全球AI算力正式进入“光时代”。在国产替代与算力革命双重浪潮下，曦智科技有望持续领跑，为中国AI产业筑牢底层算力根基。