资金利率顶部拐点或已出现(附下载)

文章摘要

3M买断式超量续作后,基于央行表迷与实际操作、资金利率、大行匿名、大行融出等多重表现,我们认为资金利率的顶部拐点或已出现,市场情绪最悲观的阶段可能已经过去。我们认为DR001重回1.3%以下的可能性不大,未来大概率在1.3~1.4%区间震荡,总体遵照季节性和信用派生情况进行运转,在税期、跨月等特殊时点下DR001可能向上达到或突破1.35%,但在刚刚跨季、信用派生再度转弱的情况下,DR001可能向下接近1.3%。尤其是,7月市场预期的政府债净融资退迟未到,信贷也可能手节性回落,我们对下一周的资金利率抱有乐观评估,CD也可能重回1.45%。

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财通证券-资金利率顶部拐点或已出现-260704

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