峰璟股份(002662)业绩说明会解读

一、关于南京汽车基地

       南京汽车基地无整车生产资质，无法以自有品牌造车。工业4.0智能化整车产线，2026年内完成改造，年产30万台乘用车能力。公司明确表态：代工、联合开发、零部件扩产、电池包结构件生产等灵活方式盘活产能。南京基地几乎确定走代工/组装/联合开发路线，不会重资产自研整车。

二、锂电池业务

      液态钛酸锂电池，已完成性能/安全测试，1GWh产线下线，可批量生产。核心优势：低温性能好、高安全、超快充、长循环寿命，与磷酸铁锂/三元形成差异化竞争，应用场景：新能源汽车动力+储能电站，不限国内/海外，多元落地。现处于阶段：客户洽谈、送样验证，暂未量产，有明确合作方向后将公告。未来规划：10GWh项目用地已获批，资金拟通过债权+股权组合解决，负债率较低，融资空间充足。锂电不是单一赛道，而是新能源动力+储能双轮驱动，天花板高、弹性大。

三、结论

      零部件主业稳健、海外高端客户打底，叠加南京产能盘活+锂电落地，2026—2027年是业绩与估值双击关键期，中长期潜力大。

四、估值

    锂电池客户洽谈完成：短期4.8–5.2元（+19–29%），中期5.5–6.0元（+36–49%）；南京汽车基地合作公告：短期5.0–5.4元（+24–34%），中期5.8–6.2元（+44–54%）；双事件落地：短期5.8–6.2元（+44–54%），中期6.5–7.0元（+61–74%）。而峰璟股份当前股价仅为4.03元，未来可期！