从配角到中枢:AICPU身价暴涨,Agent 越发达,CPU越重要,机构热捧X86赛道

在大模型迭代与算力基建加速双重驱动下，全球AI 产业正从单一GPU算力竞速，转向全栈计算架构协同的新阶段。

AI workload越往推理和agent走，CPU的需求权重会大幅上升，CPU和GPU的比例可能从1:8翻转到8:1。长期被视为“辅助配件”的CPU，正在重新回到聚光灯下，正在由 GPU 转 CPU。

选择 AI 算力，一定要选 CPU 和 GPU 是同一家的，还是那个观点，未来不存在独立的 CPU 和 AI 芯片厂商， 做 CPU 的一定会自研 AI 芯片，做 AI芯的一定会自研 CPU，这是铁律！看看 deepseek V4 就知道了，agent 发力明显，对 CPU 的调用也更多！

宇宙第一的CPU近期走势说明一切

中信证券在计算机行业报告中指出，AI 时代将显著拉动CPU需求，推动CPU向AI方向演进，从而带来CPU行业价值重估。

随着英伟达战略投资英特尔、全球服务器CPU行情持续走强，一个清晰的产业共识正在形成：AI 系统越复杂，CPU 的中枢地位越不可替代。大模型能力越强，对 CPU 的调度依赖越重！

近年来，市场对 AI 算力的认知高度聚焦于GPU、NPU等加速芯片，CPU在AI计算集群中的作用被长期低估。

根据机构报告观点，AI训练与推理的核心计算由加速芯片完成，但 CPU 在AI 全生命周期中承担着不可替代的控制职能与数据处理任务，尤其在大规模集群调度、数据管理、任务分发等环节，CPU 是保障系统稳定运行的基石。更关键的是，CPU 已成为大模型推理的重要“缓冲底座”。

研报中提到，大模型参数规模持续膨胀，很容易超出单张GPU显存上限，而CPU与GPU通过高速互联实现共享内存，可有效扩展可用存储空间，避免显存溢出，提升长文本、大批次推理的稳定性。

目前，NVIDIA GH 系列、GB 系列等主流方案，均已将CPU共享内存作为标配设计。

这意味着，在国产算力全面落地的过程中，适配国产AI集群的高端CPU，战略价值将持续抬升。

更广泛来看，AI CPU 已打开三大确定性增量场景，构成行业增长的核心动力。

第一，AI 集群控制核心，作为万亿参数模型训练与推理的“指挥中枢”，保障多芯片协同、资源调度与系统稳定性；

第二，独立运行 AI 推理，在边缘端与中小模型场景具备高可用性，同时可盘活云端闲置 CPU 资源，大幅提升数据中心资源利用率；

第三，具身智能控制核心，承担机器人实时运动控制、远程通信、任务预编程等关键职能，成为智能终端与机器人产品的标配方案。

三大场景同时爆发，推动 CPU 从算力配角，升级为贯穿训练、推理、终端的基础设施核心。

聚焦于AI CPU架构路线，x86赛道正受到机构高度关注。

据中信证券分析师观点，目前主流机器人产品中，x86 CPU + NVIDIA GPU组合相当普遍，如优必选、宇树科技、傅利叶智能、智元机器人等厂商均采用该方案。

“我们认为未来数年内，x86 CPU仍将凭借软件生态优势，在具身智能领域占据较大份额，并伴随机器人产业发展进一步增长。”

这一观点已经在全球科技大厂布局中得到验证。

据悉，当前的大型互联网厂商自研芯片，考虑到生态兼容性差异，并未大规模使用Arm CPU。例如，亚马逊虽然连续推出多代Graviton系列Arm CPU，但在AI服务器中仍普遍使用x86 CPU以实现生态兼容。

对于追求稳定、高效、低成本落地的国产化用户，x86同样是最现实、最安全的主流选择。

目前，国内x86 CPU赛道已形成清晰的梯队格局：海光信息凭借成熟的技术方案、规模化落地能力与完善的生态体系，成为国产高端CPU的核心主力；兆芯同步推进上市进程，进一步补充中低端市场供给，完善国产CPU生态版图。

在整机产品层面，浪潮信息、联想等头部厂商全面强化x86架构AI服务器布局，与海光等主流厂商深度适配，推动“国产 CPU + 国产加速卡”的算力底座快速走向商用成熟。

业内判断，随着AI CPU增量市场持续扩张，以海光信息为代表的x86国产化厂商，正迎来多重价值共振。

1. AI算力重估直接受益，作为AI集群调度、共享内存的核心承担者，深度适配国产超节点方案，在大模型训练与推理环节不可或缺；
2. x86国产化生态稀缺标的，兼容主流软件与开发框架，大幅降低客户迁移成本，在企业级市场具备显著优势；
3. 边缘推理的场景延伸，凭借低功耗、高稳定性特性，有望在工业控制、智能终端、中小模型轻量化部署等场景打开增量空间。

当前，全球CPU板块走强、机构密集覆盖、头部厂商加大x86赛道投入，一个行业信号越发强烈——AI CPU正在走向实质性业绩与估值双升阶段。

中信证券在报告中强调，伴随场景持续拓展，CPU行业有望迎来较快增长，建议重点关注国产CPU龙头及产业链相关公司。

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