AI+大云: ＂争抢资源＂+＂死猫跳＂+＂线性外推＂+＂开始变现＂

太忙, 直接上重点:

1. 之前在微软上发生一次, 现在又在Google上发生. 大的Hyperscaler内部自己的模型训练团队和Cloud销售部门抢GPU资源的问题...

关键是Cloud现在价格高, 立即就能卖钱; 大模型团队还在不停烧钱, 极为考验管理层人性, 而事实证明, 人性是经不起考验的....

微软: 之前Cloud增速不够, 股价跌; 管理层: 调配更多GPU给Cloud销售, Cloud增速上去, 股价立即涨....

这里其实也有中国开源的功劳, 技术难度降低了嘛, 自己训练Efficiency提高了+而且有开源可以用, 迫切性也不再那么大了.

Google same. Google Deepmind 分崩离析后, GCP有了更多GPU可以卖后,将迎来一段增速的黄金时期....所以是个长期利空, 短期利好的事, "死猫跳"?

2. 资本市场的一大特点是"线性外推".

比如现在Anthropic 80%的毛利润率, 加上Startup /IPO之前最重要的是Stay Focus以获得高速增长, 所以最make sense的就是:

到处不停抢算力, 价格其实无所谓. 同时自己Focus在大模型研发上 & 节省基建的现金流, 好上市是财报好看.

但是这种情况一旦IPO后就会发生改变. 资本市场一定会要求提升利润率, 同时随时IPO的钱进来, 这俩会同时Push Anthropic either 和Hyperscaler砍价 or 自建数据中心(也起到压价的作用).

关键是, 现在所有的数据中心建设中算回报率的时候都是以现在inflated return 作线性外推的!!! 实际长期不可持续嘛!

3. 之前多次提到的AI大模型如何变现, 开始有第一个大的Player了. 跟现有推荐广告类似, AI中做推荐, 而且效率更高!

Overall, 谁掌握了未来的入口, 谁就是长期的老大. 无论是to B还是 to C.

所以把之前 [美丽新世界]中的排序稍微调整下:

Tier 1: Anthropic, OpenAI 不变.

Google从 Tier 1.5下调到2去.

Tier 2: Google, Microsoft, Amazon

Tier 3: Meta, Oracle.

By S2 @ Florida