一句话总结

同一天两份报告打架：ADP新增9万个就业岗位远超预期，PCE通胀却全线低于预期。Gareth Soloway的判断是——这份数据给市场送来了买盘。标普500距历史高点不到2%，但等权指数已从高点回落超6%，他把这看成看涨信号。贵金属方面，他给出黄金跌破低点枢轴可能下探3900甚至3500、白银可能跌到55甚至50的价位判断，近期中性略偏多，长期坚定看涨。

嘉宾：Gareth Soloway（Verified Investing 首席市场策略师）

一、两份打架的数据：ADP新增9万，PCE却全线低于预期

我叫Gareth Soloway，在掌握技术分析之前，我一直是个亏钱的交易者。逻辑和图表，永远胜过炒作和故事。现在，我把让我成为千万富翁的同样技巧，教给投资者。这就是我的交易作战计划。早上好，各位！欢迎来到我的交易作战计划。我们刚刚迎来了两份重要的经济报告。PCE通胀数据刚刚在8点30分公布。而就在那之前，8点15分，我们拿到了私营就业数据，这是周五非农就业报告的前瞻指标。

我们来看看这些数字说明了什么。ADP私营部门就业报告的结果比预期更热。实际数字是上个月，也就是9月份，新增了9万个就业岗位。这比高于预期的7.3万，也比上个月好得多。结果只有3.8万，表现疲软，所以一开始这个数据很火热，市场并不喜欢，因为很明显，火热的数据意味着通胀可能被推高，因此美联储可能不得不更激进地加息，对吧？但后来在8点30分，我们得到了PCE数据，这是美联储最青睐的通胀指标。来看看这个。

这里的每一个数字，无论是同比、核心环比，还是核心月环比，全都低于或好于预期。这说明通胀正在回落。有趣的是，就连整体数据，包括食品和能源在内，也都低于市场普遍预期。听着，同比3.4%的通胀率仍然高得离谱。它仍然远高于美联储2%的目标。但再说一次，看看这里的预测数字，同比原本预计是3.7%。结果只有3.5%。核心数据同比，预期是3%，而实际公布的数字正好落在3%。

然后核心数据比预期好了0.1%，核心数据就是剔除食品和能源后的部分，其他那些数字也都是如此。所以，听好了，关键是，这份数据好于预期，这推动期货上涨，收益率也稍微回落了一点，给市场带来了买盘支撑。

二、数据公布那15分钟：期货拉升，10年期收益率撞上2007年高点

说到市场，我们来看看图表。这就是数据公布的时候，就在8点15分这里，从8点15分到8点30分，所以数据就在这里公布，我们看到一波拉升，然后回落，接着小幅震荡走高，注意，期货在数据公布前稍微触底了，就在8点15分和8点30分。

嗯，澄清一下，GDP报告的第三次修正值也在8点30分公布了，它结果比预期略好，但第三次修正嘛，就像我们已经拿到了数字，然后他们又修正了，现在这是下一次修正，到某个时候，好吧，我们理解，但下一次又是什么？这家公司本季度的数据是多少，因为第三次修正仍然是针对两个季度前的，而不是我们当前的季度。

今天结束，但之前那个，市场总是前瞻性的，所以到第三次修正时，市场并不那么在意，好了，所以我们要深入探讨所有这些，各位。我们要查看所有图表，看看正在发生的一切。我们要翻回标普期货。从标普期货，我想直接看标普，因为我们昨天确实下跌了。标普500下跌了0.17%。

现在这一切都在发生，而10年期收益率，如果我们看日线图，10年期收益率一度推高至5.29%，事实上这次推升短暂突破了2007年的高点，即5.28%，现在对我来说重要的是，了解阻力如何运作。通常你会刺穿该水平，然后回落，到目前为止这正是我们所做的。

而这告诉我的是，目前阻力仍然有效，而且PCE数据略好于预期，这会不会稍微减轻市场的压力，让利率稍微降一点，从而可能推高市场呢？现在如果我们回头看看标普500指数，标普500指数目前仍处于看涨区域。你可以看到，标普指数仍在中性区域上方，所以我继续净做多市场，我仍然持有少量空头，偶尔在图表上出现一些水平，这些水平呈抛物线走势，我喜欢用来做回调，比如CrowdStrike之类的，刚刚涨上了天。

三、六天里五天在跌，标普却离历史高点不到2%

但尽管如此，我投资组合的大部分仍然做多市场，我再强调一下，我们其实已经下跌了，事实上市场大多数日子都在跌。我们有几天上涨。其实，这是周五的更新。但在那之前，它跌了又跌。甚至这个也跌了，自从我们收于那个低点下方。然后我们有一次更新，然后又跌又跌。所以标普500指数六天里有两天、四天、五天都在下跌，但我们距离历史高点，其实也就差一点点。我们看看历史高点，现在距离历史高点还不到2%。

然后我还看到了这个，昨天我也指出过，我们是不是在形成一个倒头肩形态，现在还不知道，得看它会不会向上弯并反弹回来，但如果这个形态真的形成了，那就可能推动标普500涨到8000点。现在还有一件我觉得很有意思的事，想马上跟你们分享，那是什么这么有意思呢，昨天我也聊过，就是如果你看有多少股票在50日均线上方交易，或者在下方，信不信由你，在50日均线下方交易的股票，比在上方的还多。

可标普500距离历史高点，也才差2%。这怎么说得通呢？其实说得通，因为大型科技股一直在撑着市场。市值很重要，对吧？就是这样。规模在这里很关键。但是看看这张图，我给你们看一个把等权标普500和普通标普500做个对比，这其实就说明了市场潜在的疲软。很多人会说，天哪，这潜在的疲软可真糟糕，肯定很糟。但我反过来看，我说哇，标普500居然还撑在距离历史高点2%以内的位置，哪怕标普500里大多数股票都在跌。

大家看看这张图。这是等权指数和普通标普500的对比。第一张图是等权指数，我们现在已经从高点回落，等权指数距历史高点跌了超过6%。我们跌了6%。可标普500只跌了，就像你们看到的，不到2%。那么这意味着什么，为了帮一些不了解的人理解等权，等权就是标普500里每家公司权重都一样。

四、大玩家撑盘：等权跌超6%为何反而是看涨理由

所以像康尼格拉、卡夫亨氏、耐克这样的公司，或者一家公司，你知道，如果这些公司和微软、英伟达权重相同，那标普500其实就会距历史高点跌超过6%。但是，因为那些大玩家，那些大玩家在支撑市场，标普500仍然非常接近历史高点，就像我说的，我认为这是看涨的信号。你可能会问，为什么？因为如果其他所有股票都跌了这么多，许多都处于52周低点，当它们反弹时会发生什么？

而且如果即使巨头股只涨一点点，那么标普500就会大幅上涨。现在听着，如果我们回到标普500，并且突破进入中性区域，那么我就得说，好吧，我们处于中性区域，我对这个市场必须更加中性。但在此之前，我将继续保持看涨。现在看看今天的10年期收益率，就在这里，各位，10年期收益率下降了，呃，刚刚超过一个基点，所以幅度不大，但市场现在会接受任何能得到的利好。

给你们看看，这是昨天的高点，如果我们看周线图并缩小，看看这个，这是来自2007年的高点，就在那里，我们昨天突破了它。顺便说一句，到目前为止，收益率被拒绝了，意味着阻力正在守住。在这种情况下，如果你看涨市场，你希望收益率稍微下降一点，因为这将帮助股市上涨，也会帮助黄金上涨，会帮助白银上涨，甚至比特币也会上涨。所以请密切关注这一点。

现在另一个重大这个故事我们已经追踪了相当长一段时间，久到我都记不清了，但石油，对，我说的就是石油。回到今年早些时候，石油一直在起作用。昨天石油下跌了，尽管收益率上升，这让我非常担忧，因为通常这告诉我们，石油不再是主要驱动力了。市场现在把它视为顽固通胀的软肋，希望PCE数据能打破这一点。今天稍微有点希望，我们晚些时候会知道收益率收盘在哪里，但让我们看看石油，石油在昨天大跌后小幅反弹。

五、收益率与石油：2007年高点守住，石油要看第四次撞门

注意，又出现了上升趋势线，它曾是强大的阻力位。我仍然预计短期内会回调到这个趋势线。我们刚刚有点触及它。如果跌破，我们会下跌并回撤到这个趋势线，那将是基本上低于每桶80美元。大家想想看。顺便注意橙色趋势线与这条趋势线平行，这意味着它在技术分析中更重要。本质上，这意味着它是有根据的且等距的，所以它有更强大的流动。或技术水平。现在，再说一次，我会在这里买石油吗？

不，我不会。而且我不买的原因在于我在《赢家交易员》系列中教授的技术分析告诉我们，越多次触及趋势线，它就越弱。所以这里的思路是，如果你第一次撞门，我撞门的话，我可能……撞不破它，也许第二次也不行，第三次就有点悬了，但如果我一直撞那扇门，如果……任何人一直撞门，最终那些铰链和锁都会坏掉，然后那扇门……就会被撞开，对吧，你就到了另一边。

所以这里也是一样的道理，我们很明显有一个……第一次触碰反弹，第二次触碰反弹，第三次触碰，现在是第四次触碰，这就变得……有点悬了，它更可能是50%的概率，要么守住反弹，要么向下突破。所以……记住这一点，这是重要的方法论。如果你是一个统计型、逻辑型的思考者，这……就是你分析市场的方式。

老实说，这是我唯一真正能够……脱颖而出的方法，就是保持逻辑，基于逻辑和纪律做决策，呃……以及技术分析，这就是技术分析，而不是情绪化交易。哦，我喜欢那个，我的……心觉得它好，那就是好交易，或者我的直觉说不行。不，我的直觉和心都很糟糕，它们……大多数时候都是错的，坦白说。所以你知道，要成为一个赢家交易员，我必须做什么？我必须回归到一种非常……机械、奇怪的状态，说实话，在技术分析方面。只是供你思考。

好了，让我们……继续这里，各位。

六、黄金白银：守住枢轴才谈涨，破位看3900

今天黄金又有一点反弹，呃，就黄金而言……我们现在看什么？嗯，我们这里有这条趋势线，也就是当前的低点枢轴，对吧。所以……这个位置现在是个很有意思的价位，我一直在关注，从这点到这些低点都是枢轴低点。一直到那个低点枢轴，如果跌破这里，我们很可能就会跌到3900。而且我仍然觉得，如果这个价位跌破，黄金有可能跌到3500。如果跌破，那我们就会形成双底，这会提供一些支撑。

但话说回来，这是一条更长的趋势线。记住，在技术分析里，趋势线越长，这条线就越牢固。而且这只是从技术上看，你们有些人可能在想，这里只有一次触及。这其实只算一次单独的触及。它必须离开这条线再回来，才算另一次触及。所以这会是第三次触及。所以这里应该会反弹，但如果我们再次猛砸它，那潜在跌破的概率就变成五五开。白银也是一样，各位，你们看这条趋势线，让我从周线切回日线，也是类似的。

类似的趋势线，唯一的区别是，我们算是碰了一下那条线，但也可以说我们可能并没有真正触及它。总之，这条趋势线值得关注，看白银是否会不仅跌到55。甚至可能跌到50。如果它能守住这个位置，我就暂且相信它。我会如果黄金能守住这条线，我就暂且相信它，然后说，好吧，我们要涨了。记住，关于黄金和白银，如果你问我近期看涨吗？我是中性的，也许稍微有点，我暂且相信它。

如果它跌破了，我近期就看跌。如果你问我长期看涨吗，当然看涨。所以，这取决于你的时间周期，对吧？我们都是某种形式的交易者，有些人是长期的，有些人是中期的，有些人是短期的。

我倾向于做更短期的，除了像黄金这样的东西，你知道，我确实有黄金投资我打算持有几十年，坦白说，因为除非我们的政府在以下方面开始改进其货币或财政的不负责任，以及财政责任，黄金就会一直有市场，就像潜在的比特币一样，有些人不认同比特币，我们显然会在时间中见分晓。

七、天然气短期支撑与比特币

好了，天然气继续显示疲软，今天只下跌了一点点，令人惊讶它怎么会有这么大的上涨和这么大的回撤，如果它跌破了，我会给你看一个有趣的短期趋势线就在这里，现在这是短期支撑，只是短期支撑，但这也是我在关注的东西，就在如果跌破285，就会直接跌到270，所以还是要看短期走势。

看看那里会怎么走，然后说说比特币，各位，比特币今天在上涨，记得比特币之前有过一个漂亮的长期突破，那是我在它发生时就指出的，即使它当时是这样走的。我说过，各位，这要涨了，这要涨了，然后砰，接着又盘整，再来一波爆发。这是爆发前的又一次盘整，看起来确实可能开始这样了。我会随时告诉大家，但目前比特币仍然是最好的主要资产。从图表来看，好吧，结束前我们来看几张股票图表。今天的游戏计划。

再次强调，这些是今天有波动的股票。再次强调，没有太多股票在波动，但我想提一下JBL，它发布了财报，还有Conagra，也发布了财报，然后我们得谈谈美光，它今天收盘后发布财报。好的，那我们来看看。JBL因财报小幅下跌。这不是大幅下跌。该股昨天收盘在319左右。现在交易在307。所以它下跌了大约，那是多少，2%到3%。这只股票又在这个较低区间里有点迷糊了，我就想指出，你确实有一点。

一条上升趋势线，看看这个，这是一条很棒的趋势线，而这是。我在更大时间框架上关注的东西，所以是主要枢轴点，主要枢轴点，主要。枢轴点，今天因为财报我们下跌了，如果这条线破了，那就会是一个。小心下方的时刻，这可能会真正开始大幅下跌，现在JBL是。涉足与半导体相关的软件之类的，所以它算是半导体领域的，它已经上涨了。不少，随着半导体，嗯，但再次，美光财报盘后发布，我们得看看会发生什么。

会发生什么，康尼格拉继续走低，各位，所以这可能是定价。

八、今日个股：JBL、康尼格拉

压力，与他们的财报相关，顺便说一句，JBL的财报不错，但他们在图表上太高了。康尼格拉这里可能不太好。而且。再说，如果你想想，投入成本，食品和能源，对吧？我的意思是，康尼格拉得把所有电视晚餐之类的运到商店。那些成本在上涨。成本。食品成本在上涨，在人们开始说，嘿，听着之前，你能把电视晚餐的价格提高多少？我就自己做饭，或者尽力而为吧。所以我觉得康尼格拉现在面临很大的通胀压力。

听着，如果你看日线图，我……正在关注，我画了这个更大的平行通道，位置低不少，但我会关注双底形态。再低一美元，大概在1260附近。如果今天到了那个位置，我会考虑做日内交易。也可能做波段。最后说说美光，美光今天开盘似乎略微……高开。今天盘后它会发布财报，这可能是我们几周以来最重要的财报。因为现在它已经是万亿美元市值的公司了，而且这是美光，大家都知道美光。

如果……财报后股价上涨，1150处有个缺口需要回补，那将是主要阻力位。下行方面，我会关注这条趋势线。看看这条漂亮的上升趋势线，就在一千略下方。所以那些是阻力位，下面那条是支撑位。这些都会在盘后交易中起作用。这些是我现在关注的价位。我有参考吗？就像，图表告诉我他们接下来会怎么做？说实话，我对此没有好的判断。真的没有。我觉得财报会不错。我觉得会很好，事实上。但关键不在于……上一季度的财报数据是多少。

关键是未来的利润率会怎样。到了某个时候，其他工厂会投产，不管是2027年还是2028年。已经有工厂了，美光甚至也在建工厂，对吧？但我们听说SK海力士也在建，等等。所以利润率会下降。市场会先往好处想，只要不是未来12个月内发生，可能就会继续撑住股价。这就是我们要关注的。市场通常会提前六到十二个月消化股票的走势，反映它们未来六到十二个月的表现。

九、美光：财报夜的价位，以及我为什么看两年内破500

如果它们露出任何利润率压缩的迹象，这只股票就可能下跌。我仍然觉得，两年之内，这只股票会跌破500美元。听起来很疯狂。我知道，甚至可能跌破300美元，但我真的觉得这会发生。

好了，我得走了，各位，你们太棒了，非常感谢你们成为Verified Investing的粉丝，喜欢图表、技术分析和基于逻辑的方法，感谢你们再次分享、点赞，还有告诉你们的亲朋好友，我们我们即将推出新节目，如果你对期权感兴趣，或者只是想学习期权，我们有一档期权节目，还有一档早间节目。甚至还有几周后即将首播的《游戏计划》，届时我们会带来突发新闻，以及当天所有交易员的最佳交易策略。一定会很精彩。

祝你们今天剩下的时间过得愉快，各位，保重。

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