第四范式AI一周新闻汇总(2026/4/24–2026/5/1):Token调用爆发,企业平台正在从项目交付走向基础设施生意

这一周，第四范式最值得看的，不是某一个行业模型，也不是某一个企业客户案例。

真正值得看的，是它的商业逻辑正在发生变化。

过去大家看第四范式，更多把它当成一家企业AI平台公司，看的是先知平台、行业模型、金融客户、能源客户、ToB项目交付。

但这一周更值得注意的是：第四范式正在从“帮企业做AI项目”，走向“给企业提供AI调用、算力调度和Agent落地基础设施”。

说白了，它不是只想卖一个AI系统，而是想站在企业用AI的底层位置上。

一、15.6亿港元配售，钱主要投向异构算力

4月22日前后，范式智能披露配售计划，预计募资约15.6亿港元，其中80%用于推进基于异构GPU的异构AI算力设备，为API业务提供基础设施；剩余资金用于全球业务扩张及潜在收购支持新兴业务。

这件事表面看是融资，背后其实是战略重心变化。

如果一家企业AI公司只是做项目交付，它最需要的是销售、交付团队和行业方案。

但如果它开始大规模投算力，说明它要承接的不是一个个项目，而是越来越多的AI调用需求。

这就是从“项目型公司”往“平台型公司”走。

企业未来用AI，不可能只用一个模型，也不可能只买一次软件。它需要不断调用模型、调度算力、控制成本、保证安全、管理权限。

第四范式投异构算力，本质上是在补企业AI使用的底层能力。

二、Token调用量暴涨，API业务开始变成增长引擎

戴文渊在近期访谈中提到，范式2026年一季度客户Token调用量相比2025年四季度增长超过400%，并且一季度内每个月调用量都比上个月成倍增长；他还表示，4月21日增发新股融到的资金将用于购买异构算力资源，以确保客户Token调用量持续增长。

这个信号很关键。

因为AI公司的商业化，不能只看“有没有模型”，还要看“有没有真实调用”。

Token调用量增长，说明客户不是只试用一下，而是真的在把AI放进业务流程里。

企业每天生成报告、分析数据、处理客服、做风控、调度生产、写代码、跑Agent，都会消耗Token。

所以Token调用量，本质上就是AI使用频率。

这也是第四范式现在越来越像“卖铲人”的地方：别人做模型，别人做应用，它做的是让企业更便宜、更稳定、更安全地调用这些模型。

三、从单一平台到“三驾马车”，业务结构更清楚了

范式2025年财报显示，公司总营收71.35亿元，同比增长约35.6%；经调整归母净利润1784万元，实现扭亏为盈。公司还披露，AI Platform、API及Agentic AI三大核心业务板块协同发力，其中AI Platform收入65.52亿元，API业务收入0.8亿元，Agentic AI收入5.03亿元。

这组数据说明一件事：

第四范式不再只是“先知平台”这一条线。

AI Platform是基本盘，负责企业级AI平台和国产化适配。API业务是增长引擎，吃的是Token调用爆发。Agentic AI是行业落地，负责把AI真正塞进能源、金融、制造等场景。

这三个业务放在一起看，逻辑就顺了：

平台提供底座，API提供调用，Agent进入场景。

它不是单纯做模型，也不是单纯做项目，而是在做企业AI使用的完整链路。

四、ModelHub XC和HAMi vGPU，是它卡位国产算力的关键

第四范式官网财报信息提到，公司重点聚焦ModelHub XC、HAMi vGPU、PhanthyCloud三大核心产品。其中，ModelHub XC已适配超过3万个模型，目标到2027年适配模型数量突破100万个；HAMi vGPU则用于GPU资源共享与调度，提高资源利用率。

这件事不能只看成技术细节。

企业用AI最怕什么？

不是没有模型，而是模型太多、算力太贵、部署太复杂、迁移太麻烦。

尤其在国产算力替代背景下，企业更需要一个中间层：能把不同芯片、不同模型、不同业务系统连接起来。

第四范式现在想做的，就是这个中间层。

它不一定要成为最强模型公司，但它要成为企业“用好模型”的平台公司。

五、先知AIOS 5.0继续强化行业大模型能力

第四范式先知AIOS 5.0定位为行业大模型平台，核心特点是基于各行业场景的X模态数据构建行业基座大模型，并支持企业级模型纳管、信创算力支持、推理性能优化等能力。官网还列出了健康管理、水电设备、水务、声效等行业大模型场景。

这说明第四范式的ToB路径没有变。

它还是要进入真实行业。

只不过过去是“帮企业建AI模型”，现在更像是“帮企业把模型、算力、数据、Agent和业务流程打通”。

这很重要。

企业AI落地，最难的不是写一个Demo，而是进入真实业务：

金融要风控。能源要预测交易。制造要排产质检。医疗要风险管理。水务要预警和应急。

这些场景都不是通用聊天机器人能直接解决的。

所以第四范式的优势，仍然在行业Know-how和平台化交付。

六、Agentic AI按结果付费，说明它在靠近收入兑现

财报信息显示，Agentic AI业务被范式视为营收核心基本盘之一，公司通过“按结果付费”模式，聚焦能源等高价值行业，并在电力现货、中长期电力交易场景打造“预测—决策—风控—复盘”全链路AI解决方案，已经在多个电力试点省份落地。

这个模式值得重点看。

因为ToB AI最容易卡在一个问题上：

客户到底为什么付钱？

如果只是卖软件，客户会砍预算。如果只是卖模型，客户会比较价格。如果只是卖咨询，收入不容易规模化。

但“按结果付费”不一样。

它把AI效果和客户收益绑在一起。

尤其在能源交易、电力预测、风光储优化这些场景里，如果AI真的能帮助客户降低风险、提高收益，客户更容易持续付费。

这就比单纯卖项目更接近稳定收入。

七、第四范式这一周的核心变化：从企业AI供应商，走向Token时代的基础设施公司

综合来看，第四范式这一周的主线很清楚：

它融资投算力，不是为了讲概念，而是为了支撑API和Token调用增长。它强调HAMi vGPU、PhanRouter、ModelHub XC，不是为了堆技术名词，而是为了降低企业使用大模型的成本和复杂度。它继续做先知AIOS和行业大模型，是为了把AI嵌进企业业务流程。它推动Agentic AI和按结果付费，是为了让AI从“项目交付”走向“收入兑现”。

所以，第四范式这一周最值得看的，不是某一条新闻。

而是它的角色正在变：

从企业AI项目公司，变成企业AI基础设施公司。

这也是它和很多大模型公司的不同。

大模型公司拼的是模型能力。云厂商拼的是算力资源。第四范式拼的是企业怎么低成本、高效率、安全地用AI。

如果未来企业AI真的进入高频调用阶段，Token消耗越来越大，行业Agent越来越多，那么第四范式的位置就会越来越清楚：

它不是站在最前台的AI应用。

它更像站在后台的AI水电煤。

不一定最热闹，但一旦企业真的开始大规模用AI，这类基础设施生意，反而更接近长期收入。

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