指数大涨，散户呢？AI炒股的神话与真相

2025年，上证指数涨了18.41%，创业板指大涨49.57%。

这是牛市？

然而，中证协的数据显示，81.1%的A股散户是亏的，人均亏掉2.1万元。10万元以下的账户，亏损比例为98.7%。

另一边，社保基金赚了3906亿，收益率达13.22%；幻方量化，DeepSeek创始人梁文锋手里的那只基金，2025年收益均值是56.55%。

为什么同一个股市，差别这么大？

是因为大模型吗？

于是，很多人开始从AI中寻找答案。

小红书、抖音上一搜“AI炒股”，满屏都是“躺赚”“零基础稳赢”的字样。几十块的量化教程，几千块的预装AI交易系统，还有标注“内部调研纪要”“机构提前布局”的投资群，拿着DeepSeek、豆包的名头当幌子，把“AI”两个字包装成了点石成金的魔法棒。

那些晒出来的收益截图，群里排队感谢老师的发言，踩中了所有普通人想赚快钱的心思：既然自己玩不过机构，那靠比人理性的AI，总能分一杯羹吧？

然而，事实并非如此。证监会2025年8月发布的《非法AI投顾风险提示》，明确市面上无资质的野鸡AI炒股软件超200个，截至2025年年末已有超12万投资者因这类产品被骗，涉案金额超37亿元。

一些网友想，那我用AI工具自己炒股总行了吧？

数据给出了结论：

美国国家经济研究局（NBER）今年公布了一项实验：从2025年8月起，每天让ChatGPT、Claude、Gemini、Grok五个大模型实时推荐投资组合，全程不知道未来，跟踪八个月，1200多个组合交易日。

结果让人吓一跳。ChatGPT把组合里18%到20%的资金押在英伟达一只股票上。全部持仓里，半导体股占了41%，而标普500里这个比例只有20%。所谓的AI选股，就是在追热搜。

 为什么AI炒股难稳赢？

当太多AI模型用相似的数据、相似的因子、相似的算法在同一片池子里捞鱼，模型之间会互相踩踏。

这就类似2024年初A股量化策略同质化引发的集中踩踏，它已经预演过一次结局。

诚然，AI不会被情绪吓到割肉，这是优点；它也永远不会承认"我不知道"，训练数据截止的那一刻起，它就在用旧地图给你指新大陆，指得斩钉截铁。

然而，当一个人敢把钱交给AI却懒于思考的时候，他就成了另一波韭菜。

那么，A股到底能不能赚钱？资本市场面临哪些转变？11月3日15:00，福卡智库首席经济学家王德培将在直播间对此进行深度解析。
指数大涨，散户呢？AI炒股的神话与真相|直播预告