从审单工具到数字同事:联易融AI叙事的三层跃迁

近期，联易融科技集团发布2025年业绩公告。最容易被忽略的一行是：不足100人的运营团队，处理了全年5,081亿元的供应链资产规模。

这个数字意味着什么？把它拆开来看：5,081亿元除以365天，日均处理近14亿元；再除以不足100人，人均日均处理超1,400万元。在传统银行供应链金融的运营模式下，支撑这个体量至少需要上千名操作人员。

压缩掉那900多人的，是AI。

联易融把这套AI能力打包成了一个叫“蜂联AI Agent”的产品矩阵。2025年，这个矩阵的服务客户增至42家，涵盖渣打银行、杭州银行、中电装财务公司等境内外头部机构，业务处理效率提升20倍，关键环节准确率高达99%。

这是联易融“AI+产业金融”叙事的最新版本。但如果把时间线拉长到这家公司成立的十年——从2016年做ABS起步，到2026年站上“科技驱动、全球连结”的新起点——你会发现，AI叙事本身也在经历一场三层层级递进的跃迁：从“审单工具”到“数字同事”再到“出海基础设施”。

这三层跃迁，折射的是供应链金融科技行业的技术进化论。

供应链金融的本质，是把企业的应收账款“数字化”，然后卖给金融机构。

但这个“数字化”的过程极其烦琐。一笔典型的供应链金融交易，涉及的核心单据包括采购合同、发票、运输单据、入库单、质检报告等十余种文件，每一份都需要人工核对金额、日期、印章、签章、交易对手信息等数十个字段。在传统模式下，一个经验丰富的业务人员处理一单，平均需要10到15分钟。

当业务量从日均几百单暴增到数万单时，人的瓶颈就变成了系统的瓶颈。

联易融最早触碰AI的切入点，就是“智能审单”——用机器替代人的眼睛。

技术架构的演进路径十分清晰：第一阶段，以OCR（光学字符识别）为核心，让机器“看懂”纸质或图片格式的单据；第二阶段，引入NLP（自然语言处理），让机器“理解”单据上的文字语义——区分“采购订单”和“退货单”，识别“含税金额”和“不含税金额”；第三阶段，融入大语言模型，让机器“判断”单据之间的逻辑关系——发票金额是否与合同一致？运输单据的签收日期是否在付款期限内？货物描述是否与采购品目匹配？

三阶段叠加，构成了联易融“蜂联AI Agent”的技术基座。

但真正让这个基座产生质变的，是2025年1月的一次关键部署。

当月，联易融成功接入DeepSeek-R1大模型，在其自研的LDP-GPT垂直大模型和AI Agent平台上完成了技术整合。DeepSeek-R1的性能与OpenAI的o1模型相当，但在高效能和低成本方面具有显著优势——这对一个需要处理万亿级资产规模的金融科技公司来说，意味着AI推理成本的大幅下降。

此后，蜂联AI Agent的产品矩阵快速扩展，覆盖了智能审单、智能中登、智能准入、智能风控等10余个核心场景。从“能看单”进化到“能审单”，从“能审单”进化到“能判断”，从“能判断”进化到“能决策”。

效果是量化的：单文档处理时间从平均10分钟压缩至2到10秒；资产处理自动化通过率达到85.43%，准确率达99%；单笔业务处理时间压缩至分钟级，高峰期可实现“零人工介入”。

2025年春节期间，联易融单日资产处理规模峰值超过50亿元，轻松应对数百亿级月度订单洪峰。这意味着，当大多数金融机构还在为春节期间人手不足、业务积压头疼时，联易融的AI引擎已经实现了“无感运转”。

42家境内外头部机构接入蜂联AI Agent后，相当于联易融把自己的AI能力“卖”给了竞争对手的竞争对手。这是一条比SaaS佣金收入更有想象力的商业化路径——AI产品的标准化程度越高、客户迁移成本越大，它的收入边际就越高。

如果说第一层跃迁解决了“效率”问题——让单笔业务处理更快更准，那么第二层跃迁要解决的是“智能”问题——让AI不再是一个被动的审单工具，而是一个主动的“数字同事”。

联易融在2025年报中对蜂联AI Agent的下一步规划，使用了三个关键词：跨系统任务调度、自然语言交互决策、自适应流程优化。

翻译成人话就是：AI不再只待在一个系统里审单据，而是能跨多个系统协调工作；不再需要人工点选操作界面，而是能听懂自然语言指令并自主执行；不再是固定的规则引擎，而是能根据业务场景的变化自动调整处理逻辑。

这种从“工具”到“Agent”的范式跃迁，在技术上依赖大语言模型能力的持续进化。联易融的路径是“内外结合”：外部，持续接入并融合国内主流大模型能力——从早期的GPT系列到后来的DeepSeek-R1，联易融始终保持着对前沿AI技术的快速跟进；内部，深耕供应链金融场景知识图谱与多模态业务要素，让LDP-GPT垂直大模型具备行业级的“专业判断力”。

两者的结合，产生了1+1大于2的效果。通用大模型拥有强大的理解和推理能力，但不知道“电子债权凭证”和“商业承兑汇票”的区别；垂直大模型知道行业规则，但缺乏通用的语义理解能力。联易融将两者融合后，蜂联AI Agent既“懂业务”又“会思考”。

从“数字同事”到“生态协同”的跃迁，还体现在数据层面。

联易融采用了联邦学习技术，让各参与机构的金融数据“不出本地”，仅在本地训练模型参数，然后汇总形成“联合模型”。这项技术解决了一个长期存在的行业难题：供应链金融的核心价值在于数据——核心企业的应付账款数据、供应商的交易流水数据、金融机构的授信数据——但这些数据分属不同主体，直接共享既不安全也不合规。

联邦学习让“数据可用不可见”成为现实。银行不需要把客户数据交给联易融，联易融也不需要把风控模型交给银行——双方在各自的数据域内训练、在参数层面协同，最终形成一个共享“智慧”但不共享“数据”的联合模型。

这种技术架构的精巧之处在于，它构建了一个“正反馈循环”：参与机构越多，联合模型越精准；模型越精准，参与机构的业务效果越好；业务效果越好，又有更多机构愿意加入。

截至2025年末，蜂联AI Agent已服务42家客户，涵盖渣打银行等外资行、杭州银行等城商行、中电装财务公司等产业集团。这个客户结构本身就说明了一个趋势：AI能力正在从“可选项”变成“必选项”——不管你是外资大行还是产业财务公司，在供应链金融这条赛道上，没有AI，就没有竞争力。

AI叙事的第三层跃迁，发生在国际业务的版图上。

2025年10月，联易融国际业务子公司品牌升级为“Unloq”——一个由“Unlock”变体而来的名字，寓意“解锁全球贸易金融的潜力与效率”。这不是一次简单的品牌更名，而是联易融对其AI能力在国际市场上战略定位的重新定义。

在国内，蜂联AI Agent面对的是一个相对标准化的场景：核心企业、供应商、银行三方关系清晰，交易以人民币计价，监管框架统一。但在国际市场上，供应链金融面对的是完全不同的复杂性：多币种、多司法管辖区、多语言单据、多套合规规则、跨国支付清算的效率瓶颈。

这些复杂性，恰恰是AI最能发挥价值的场景。

联易融的解决方案是“SC+平台”。这个平台的核心创新，是将智能合约技术与合规数字支付工具打通——让出资者能够运用各种合规支付方式直接购买应收款项，将跨境贸易的信用验证、资金周转和清结算效率等系统性难题，压缩到一个数字化平台内解决。

智能合约在这里扮演的角色，相当于一个“自动化信用中介”：当交易条件被满足时（货物到港、单据齐全、质量合格），合约自动触发资金划拨，无需人工审批、无需银行间多级清算。这种自动化程度，在传统跨境贸易金融中几乎不可想象。

2025年，联易融成功中标某特大型央企基于Web3.0的供应链金融平台项目，这是国内供应链金融科技领域首个Web3.0大型项目，标志着联易融在数字贸易基础设施领域的技术实力获得了最重量级客户的认可。

这意味着，联易融的AI能力正在从“处理单据”升级为“重构流程”——不仅在国内替代人工审单，更在国际市场上重构跨境贸易金融的底层基础设施。

截至2025年末，Unloq平台生态客户同比净增451家至1,550家，覆盖传统B2B货物贸易、跨境电商、在线旅游和跨境物流四大领域。业务覆盖27个国家和地区。

联易融创始人宋群在新十年战略中明确将“全球数字贸易拓展”定位为双轮驱动之一，并表示“全力推进Unloq品牌下跨境数字贸易全球网络拓展，加快SC+平台在全球关键贸易走廊落地应用”。

AI，从降低运营成本的工具，变成了打开海外市场的钥匙。

联易融的AI叙事是否经得起审视，最终还是要回到数字上。

2025年，联易融全年服务供应链资产规模达5,081亿元，同比增长27%，连续六年稳居行业第一。服务的核心企业数量增至3,145家，其中包含54家中国百强企业和151家中国500强企业。累计为超过43万家中小微企业提供了数字普惠金融科技服务。

这组数字有两层含义。

第一层，它验证了AI规模化处理的能力。5,081亿元、3,145家核心企业、43万家中小微企业——没有AI引擎的支撑，这个体量的业务扩张是不可持续的。联易融的AI技术不是“锦上添花”，而是“雪中送炭”——没有它，公司根本跑不到今天这个规模。

第二层，它揭示了联易融的生态壁垒。当一个平台上连接了3,145家核心企业、42家和43万家中小微企业时，这个网络的迁移成本已经高到“不可替代”的程度。核心企业的应付账款数据已经沉淀在平台上，银行的风控决策已经依赖于平台的AI引擎，中小微企业的融资流程已经嵌入平台的数字化通道——要全部迁移到另一个平台，成本可能比建设一个新平台还要高。

这正是联易融AI叙事最深层的基础：它不仅仅是一项技术能力，更是一个建立在AI之上的生态系统。

财务数据同样提供了支撑。尽管2025年收入小幅下降4.7%至9.83亿元，但下半年收入环比暴增62%至6亿元，亏损从上半年的3.72亿元大幅收窄至0.81亿元。减值损失从6.41亿元骤降至2.88亿元，降幅55.1%。这说明AI驱动的智能风控正在发挥作用——更精准的风险识别能力，直接转化为更低的坏账损失。

值得关注的是，联易融2025年服务的可持续供应链资产规模突破668亿元，同比增长80%，占总业务规模比例从2024年的9%提升至2025年的13%。通过自研“讯易链”SaaS平台融资的中小微企业，平均融资成本仅为2.85%。AI在提高效率的同时，也在切实降低中小微企业的融资成本——这是一个容易被忽视但非常重要的社会价值维度。

公司现金储备49亿元，2025年8月董事会批准了不低于8,000万美元的新一轮股份回购计划，已累计回购3.65亿港元——充足的弹药和持续回购的信号，为AI叙事提供了财务安全边际。

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编辑｜刘明月