夜雨聆风朋友们
8年前，为了在我们的商家经营系统中，提供覆盖收钱、管钱、分账等更完善的支付解决方案，我们完成了并购上市，并获得了支付牌照。
如今，有赞的主要客户除了品牌商，还有大量的线下连锁门店。
而有赞的服务也已经具备了“完善的数字化底座，和有效果的智能化引擎”，并重新加速增长。
为了更大的市场影响力，也为了更好地开展并购和整合战略，我们今天，转到香港主板上市。
感谢交易所，感谢相关机构的信任。
借此机会，我想认真地，给大家汇报几个问题：
谁在买有赞的产品，他们为什么买？
有赞最重要的家底是什么？
有赞现在的增长在哪里？
有赞的未来要去哪里？
一、谁在买有赞的产品，他们为什么买？
我们有一个典型的品牌商家，叫 “可孚”。
可孚集团拥有很多大家都熟悉的品牌，像可孚、氧立得、颜本舒、背背佳，等等。基本上覆盖了咱们所有的家用医疗需求。
这类医疗产品都有一个典型特征：购买就是服务的开始、购买也是复购的开始。但咱们购买之后在寻找服务和增购产品时，通常都很麻烦。
一开始，可孚只用到了有赞的小程序商城，通过产品上的二维码和咨询师的微信转发，来方便顾客的复购。
2025年1月，随着“购买后的服务和销售”不断增长，可孚又花几十万增购了我们全套有赞新零售服务，开启了新的策略：以健康管理为核心，基于不同产品的关键使用周期，做深度顾客运营。
拿血糖仪为例，我们帮助可孚做到了：在消费者购买后的第1、第2、第345、8、10、14天，分别提供完全不同的智能化个性服务。
比如，第一天拉微信群直播课程教如何使用、第二天提供餐后血糖解读，第三天推荐无糖面包，后面还有血糖报告查询、引导新的关联消费等等。
就这样，可孚很快就针对数十万个顾客，实现了超过80%的复购、90%的顾客留存。
去年，他们服务的这些私域顾客越来越多，一个健康咨询师要服务很多顾客，每天要回答很多的问题，完全忙不过来。
于是，可孚又开始使用我们的 AI 产品。
有赞 AI 的智能辅助问答，让健康咨询师的服务效率提高了 3 倍以上；有赞的智能报告解读，完美地解放了人工咨询师，让他们可以更好地去做出单和销售，业绩也提高了一倍多。
像可孚这样的品牌商家我们还有很多，不只是消费医疗，还有母婴、宠物、消费电子、美妆、服饰、运动和户外等等几十个行业。
他们同时在有赞做着营销、销售、运营的创新尝试，对于商家来说，有赞其实也是一个“行业有效创新成果的共享平台”。
我还想给大家介绍一个线下门店商家，她叫“慢慢生活馆”。这是一个以养生按摩为主的本地生活品牌，创立于2019年，当年就在深圳开了9家店。
对于中国的连锁门店商家来说，把生意做好非常麻烦，因为要学习的实在太多了。
除了繁重的门店管理、连锁管理、人员招募的培训，他们还得去做至少5到6个平台的线上营销、销售转化、顾客运营。
仅仅是同时管理多个平台的外卖和预约、学习多个平台的运营规则，对大家来说都是极高的成本。
于是，慢慢从开业第一天起，门店和连锁管理的完整业务链路，就全部使用了有赞。
公域获客方面，有赞帮他们做到了美团、抖音、小红书等多个平台同时开启预约服务，获得客资，并无缝到店核销。比如，让小红书直接关联小程序团购和留资，让顾客既是体验者，又是自然而然的分享者，帮助门店做到了订单和口碑的双向增长。
店内服务方面，除了基础的收银、会员、卡券、储值、进出存、店务管理和排班等等，我们还做到了完整的线上线下联动。离店后，还有快闪活动群、高净值顾客智能化唤醒、个性化顾客关怀等等方式。从而优化顾客离店后的体验，和二次到店复购。
如今慢慢生活馆已经超过100家店，还创立了子品牌。
7年来我们见证了这个品牌的蓬勃发展。也帮助了更多本地生活、零售连锁、餐饮玩乐等不同行业门店商家的成长。他们购买有赞，除了把线上线下全渠道销售、总部管理和门店运营等完整的业务系统都托付给有赞，还在深度使用有赞提供的智能营销策划、智能会员运营、智能内容创作等智能体服务，和我们的智能客服、多平台托管等数字员工的服务。
二、有赞的家底（资产）有哪些？
首先，从产品和服务来说：有赞是一个商家服务公司，我们的使命是“帮助重视产品和服务的商家成功”。
我们的业务范围一直是：帮商家通过在更广阔的公域营销、获客、增长，并通过私域顾客运营促进复购和利润，以及做好全渠道的销售转化。
在过去几年，我们每年超过1000亿的直接交易额，和间接服务着3000亿的订单，积累了大量的中国消费数据，这也帮助我们可以训练出足够好的智能化产品。
有赞的产品，已经从给商家提供基础数字化服务，发展到了“以智能化系统为主新增长引擎”。
无论是可孚这样的品牌商，还是慢慢生活馆这样的连锁门店，他们一开始都是在使用我们基础数字化服务的。而如今，有赞的智能体和数字员工，也都在给他们创造着更大的价值。有赞的智能系统每天处理着超过百万项任务，支持着数亿的销售额。
然后，从组织积累来说：
十几年来，我们坚持在服务商家的过程中，为每一个商家建立服务档案卡、为每一个行业建立行业知识库、为每一起成功的营销和运营动作做总结。这让我们积累了一个庞大的商家营销、销售、运营的知识库。同时，也在品牌商、线下零售、线下餐饮、本地生活等行业，积累了大量深度理解行业运营的专业人才。
消费数据、知识库、专业人才，这三大积累，既是我们持续做好“数字化服务”的基础，也是完善“智能化引擎”的重要基石。
另外，我们还有一个至关重要的组织积累，很传统、但很有用：
截止2026年3月，有赞已经在6个重点城市，拥有超过1000名直属销售和服务人员；在90多个城市，管理着超过 1,500 名渠道的销售和服务人员。他们真正理解商家生意，并走到商家面前，完成销售、服务、续费、增购。
大家要知道，中国的企业服务市场，没有不见面就完成销售的场景，任何时候都离不开这“最后一公里”的销售和服务。
这是一个超过十年时间打磨出来的高效销售网络，也是一台强大的商业服务机器。
当然，你要问我有赞最重要的家底是什么？
我会认为，既不只是我们完善的产品和服务，又不只是这十几年来人才、知识的积累。而是，那几万名一直持续使用我们的产品、信任我们的商家。
感谢大家一路走来的陪伴和信任，是我们在一起，引领着行业的发展。
三、有赞现在的增长在哪里？
首先，是老客群的延续。过去几年，我个人和团队的主要精力都在商家经营的一线。
比如，我们会走进泉州，去看旅游城市的消费动态；走进长沙，调研新业态商家的经营变化。比如，2025年我们在上海、杭州、广州三个城市，走进了上万家运营小红书的门店，为他们定制小红书解决方案。
因为这些，我们蛋糕烘培、文旅零售、茶饮酒水、综合空间、本地生活和玩乐，等十几个新业态门店的增长，依然在持续。
其次，过去一年，我们还面对面访谈了近百位车主，拜访了几十名汽车销售，和十几个汽车门店。
我们已经和一些国内、国际的车企展开合作。2026年，有赞在汽车领域的收入，预计会超过1000万美元。
不只是汽车，在传统品牌和门店之外，目前有赞已经为医疗、大家电等大额消费领域，提供“用户战略”的咨询，和AI战略落地的服务。包括了以用户周期为核心的私域运营、智能化营销、销售赋能、购车人群运营、智能患者服务，等等。
这是我们的部分“新客群”，它将带给我们一些不错的增长。
另外，有赞支付每年的PMV超过600亿，除了支付收款，我们还为这些交易提供定制化的分账服务，实现了供应商、连锁总部、加盟商、店员导购、兼职分销员等多个角色之间的灵活算账、灵活分账业务。
除此之外，我们还正基于新的MSO牌照，展开跨境支付和结算业务，预计2026年跨境支付将超过50亿。支付和分账、跨境结算，也会给有赞带来新的增长。
还有，有赞同城配、有赞寄件、有赞放心购、有赞小贷、意外险等增值业务，已经成为了数字化和智能化看不见的隐形基建。
数字化是AI的基础、而这些配套增值业务却是数字化的基础，是商家订购的必备选择。他们在为商家提供越来越深度的服务，也在给有赞带来不错的增长和利润。
四、有赞的未来要去哪里？
我个人管理的产品和团队，4月份将消耗超过3000亿的token，我明确的感受到了智能时代正在到来。
未来，必然是“人与智能协作”的时代。
那么，基于不变的，“一个商家服务公司”的基础定位，我来重点跟大家分享一下有赞的“AI战略”。
分三点：
1、数字化是底座，智能化是增长引擎
实际上，中国消费业并没有很好的数字化基础。很多连锁门店仅仅是将支付和收银接入了数字化，很多品牌也仅仅是将自己线上电商的部分接入了数字化。比如，我们很多企业，财务和进销存依然处在会计电算化阶段。
当 Agent 时代真正到来的时候，我们发现首先要补的是数字化基础。尤其是营销、销售、运营这些需要实时变化、创新的数字化。
有赞这样离交易、离钱很近的SaaS基础设施，不仅不可被替代，还会因为AI的到来，多出更多的客户需求。
同时，有赞的SaaS产品，也会足够“AI优化”。比如，我们有定制版的“有赞龙虾”来支持熟练用户，你可以像使用龙虾一样操作有赞。我们也支持你将有赞接入自己的“龙虾”。
2、智能发展的关键是“复利”，是私有数据和知识的复利
智能发展是基于数据和知识的不断学习，学习的本质是“复利”积累。所以，智能发展的关键其实是“复利”。
得益于每年几千亿的消费数据积累，以及大量的行业运营知识沉淀，和几万名商家在有赞的活跃创新，有赞的基础AI模型“加我智能”，具备了洞察最新有效营销方式的能力、具备了发现高价值顾客的能力、发现优质商机的能力、具备了策划营销活动并自动执行的能力，他还是“最懂中国消费决策”的大数据引擎之一。
比如，基于加我智能，我们打造了一个全新的业务：“加我推荐官”。他负责“让商家的产品，在AI问答中被推荐”。
加我推荐官是一个：在AI问答中针对于目标人群和目标消费场景 的市场推广行动。我们会每半年跟商家一起，针对他们这阶段的重点人群和重点消费场景去做AI问答的推广，按达成的推广目标收费。订购加我推荐官，还会送品牌的基础GEO服务。
推荐官是一套完整的“智能体调度系统”，他用消费决策的智能体计算用户场景问题、用反向归因的方式计算出AI问答的思考路径，用最有人感的智能体重构产品表达内容、用账号托管的智能体更新产品在各渠道的信息，从而实现让AI更加理解商家的产品，并给消费者更准确的推荐。
3、商家对智能服务的最重要需求是：“有效果”
过去三年我们推出了十几款智能体和数字员工的产品，其中有很多，已经被商家们试用出非常好的效果。
接下来我们会重点把这些真正有效果、真正能落地的AI产品，帮助更多商家用起来。
比如，营销活动策划和执行的智能体、高价值客户促单的智能体、营销内容生成的智能体，等等。
比如，智能客服和销售的数字员工、智能数据分析师的数字员工、智能销售助理的数字员工，等等。
有赞智能体和数字员工的token消耗费、智能效果服务费，这些直接的AI收入，2026年预计将超过1亿元。带来的订阅费等关联收入，将超过数亿元。
八年前，站在香港资本市场的时候，我们还是一个五年级的，时刻在冲刺状态的创新者。那个时候我们把精力放在了畅想未来、创新试错，不断跌倒、不断爬起。
而今天，除了创新者的底色，作为一个十三年级的过来人，我们更是一个专注于价值创造的经营者。
很多人在问“AI的出现会不会吃掉SaaS”？
我的回答是： 恰恰相反，我们这些营销和交易类的SaaS会因为AI的出现，而变得更加重要。我们这些真正理解客户需求、拥有大量客户的，应用创新型公司，会比其他人更快拿出有效果的AI产品。而且，我们还具备把产品销售给客户，服务他们用好，的销售和服务网络。2026年，在保持10%利润率的前提下，我们的现金收入增长将超过20%。
有赞的增长正在因为“完善的数字化底座，和有效果的智能化引擎”重新加速。让我们保持兴奋和期待！
谢谢大家。
朱宁
2026年4月
