天胶指数——基于AI的橡胶月度趋势价格指数(RPI)模型

版本：1.1

日期：2025年9月15日

模型天胶互联

一、天胶指数（RPI）

天胶指数（Rubber Price Index，RPI），又名橡胶月度趋势指数，是一个综合反映全球天然橡胶市场供需关系、价格走势及市场情绪的多维度、定量化合成指数。本指数通过整合全球主要生产国的供应数据、消费国的需求数据以及市场的价格数据，运用统计学方法构建而成，旨在为市场参与者提供一个超越单一价格序列的、更全面、更领先的市场晴雨表。

二、设计理念

本价格指数模型基于一个主要的经济学逻辑：商品价格由供需关系决定。指数旨在捕捉：

价格动量：三大市场的即时价格变化。

供应压力：全球主要出口国的实物供应能力与意愿。

需求强度：全球主要消费国的实际采购与消费活力。

通过将这三股力量合成一个单一指标，指数能够更深刻地揭示市场内在的驱动因素，并可能领先于单一价格的变动。

三、模型搭建和计算方法

天胶月度趋势指数是一个综合性的量化指标，它通过加权合成全球主要20号胶的价格信号和产消国的贸易流数据，来综合反映天然橡胶市场的整体热度、动能与未来趋势倾向。指数上涨表明推动市场的看涨动能增强，下跌则表明看跌动能或市场疲软程度增加。

（一）数据维度与指标：

1、数据说明：

（1）NR期货价格：上海期货交易所20号标胶期货主力合约的月度平均价格（元/吨）。代表中国市场的期货预期。

（2）泰标现货价格：泰国STR20标准胶现货FOB美金报价的月度平均价，转换为人民币计价。代表东南亚现货市场基准价格。

（3）泰国杯胶价格：泰国杯胶（USS）原料的月度平均价格（元/吨）。代表橡胶生产的原料成本端，是价格的底层支撑。

（4）出口量（供应端）：汇总泰国、印度尼西亚、马来西亚、越南、科特迪瓦五个核心生产国的月度橡胶出口量（吨）。选取理由：这五个国家的出口量占全球供应量的主导地位。特别说明：马来西亚虽是转口贸易，但其贸易流对全球定价也有影响力，故必须纳入。越南数据已包含其本国产量及可能经其转口的柬埔寨等地产量，因此具有代表性。因数据可获性，暂未纳入缅甸、柬埔寨、菲律宾等地产量。

（5）进口量（需求端）：汇总中国、美国、日本、韩国、印度、欧盟六个主要消费国家/地区的月度橡胶进口量（吨）。选取理由：这些国家/地区是全球主要的天然橡胶消费市场，其进口需求直接决定了全球需求的强弱，对价格有决定性影响。

2、数据预处理：

所有价格单位统一为元/吨。

出口量与进口量单位统一为吨。

计算净出口量作为供需缺口的代理变量：净出口量= 总出口量 – 总进口量。。

（二）指数合成函数

模型通过以下三步合成最终指数：

第一步：计算价格指数（Price Index, PI）

计算价格平均值：Avg_Price = （NR期货+泰标现货+泰国杯胶）/ 3

Min-Max标准化：将价格平均值缩放到0-100区间，消除量纲。

PI = (Avg_Price – Min(Avg_Price)) / (Max(Avg_Price) – Min(Avg_Price)) * 100

第二步：计算供需指数(Supply-Demand Index, SDI)

对净出口量序列进行Min-Max标准化，同样缩放到0-100区间。

SDI = (Net_Export – Min(Net_Export)) / (Max(Net_Export) – Min(Net_Export)) * 100

注：SDI为0代表历史最差供需水平，100代表历史最佳供需水平。

第三步：计算天胶月度趋势指数(NR Trend Index)

最终指数是价格指数与供需指数的加权和。

NR_Trend_Index = (PI * 0.6) + (SDI * 0.4)

权重说明：赋予价格因素更高权重（60%），因其对市场情绪的反映更即时；供需数据虽略有滞后，但决定了长期趋势，故赋予40%权重。

四、指数解读

1、数值范围：指数通常在0-100之间波动，但极端情况下可能略有超出。

2、方向：指数上升代表看涨动能增强，下降代表看跌动能增强。

3、水平：

>60：市场处于强势区间，多头动能主导。

40-60：市场处于震荡平衡区间。

<40：市场处于弱势区间，空头动能主导。

4、驱动因素分解：通过对比价格指数和供需指数的走势，可判断市场驱动来源。例如：

“价格>供需”：可能表明上涨由金融情绪、投机资金或预期推动，而非实体需求强劲，需警惕泡沫。

“供需>价格”：可能表明坚实的基本面（供不应求）正在推动市场，上涨基础可能更稳固。

5、趋势强度：指数的斜率变化可以反映趋势加速或减速。

6、背离信号：如果NR期货价格创新高，而本指数却未能同步创新高（出现顶背离），这可能是一个趋势即将反转的预警信号。

五、指数应用场景

1、产业决策支持：采购策略制定

2、套保策略

3、市场预警

六、局限性和免责声明

1、数据依赖性和滞后性：模型的准确性高度依赖于输入数据的准确性和及时性。但各国发布的月度贸易数据，存在约1-2个月的滞后，所以该模型不适合用于短线交易。

2、极端事件：模型无法预测极端天气、重大政策变动、地缘冲突等突发性事件，此类事件可能造成模型短期失效。

3、本模型侧重于产业内在的供需和价格，对于宏观货币政策、地缘政治、极端天气等外部冲击因素，需另行分析。

4、品种差异：该指数主要反映20号标胶及相关原料的走势，与RU（全乳胶）等不同品种之间存在价差波动。

5、重要提示：所有预测均基于历史数据模式的外推，其核心假设是“过去影响市场的因素将继续以类似的方式发挥作用”。本指数及其预测结果仅作为概率性参考，绝不构成任何投资或交易建议。使用者应基于自己的独立判断进行决策，并对决策结果承担全部责任。天胶互联以及编制人员不对因使用本指数而产生的任何损失负责。