一句话总结

加雷斯·索洛威开盘就盯住了同一个变量：10年期收益率隔夜冲上5.34%，标普却仍距历史高点只有2%，涨幅全靠英伟达等少数巨头硬撑。他给出等权重标普ETF的三重共振买入位（倒头肩+缺口+斐波那契50%），并解释季末“窗口粉饰”为何会让超跌股在季初反弹——FICO两天就反弹近10%。对美光财报他泼了冷水：CEO自己都不确定新内存何时量产，他预测一年到一年半内出现内存供应过剩、利润率从80%跌到10%-20%，美光可能跌到每股300美元。贵金属方面，黄金失守4100将测试3900、甚至打开跌向3500的大门，长期模型目标13000；白银他挂单50美元，天然气重仓做多，比特币在牛旗与熊旗之间静待方向。

主讲人：加雷斯·索洛威（Gareth Soloway）

我叫加雷斯·索洛威，在掌握技术分析之前，我一直是个亏钱的交易者。逻辑和图表总能战胜炒作和叙事。现在，我把让我成为千万富翁的同样技巧教给投资者。这就是我的交易计划。早上好大家早上好，欢迎来到我的交易计划，我是加雷斯·索洛威，首席市场策略师。在Verified Investing.com，

一、开盘扫描：收益率冲5.34%，美光超预期却涨不动

所以期货上涨了约四分之一百分点。标普指数从高点回落，因为市场随着收益率波动，所以当收益率上升时收益率在过去30分钟刚刚上升，市场就回落了；当收益率下降时市场就有所反弹。此外，我们看到美光公布了良好的财报，全面超出营收和盈利预期，并给出了更高的指引，但是该股并没有上涨，主要是因为大家都预期会超预期，而这次超预期幅度不够大，不足以在短期内推动股价进一步走高。

我们稍后会看那张图表，但基本上，这里的主要故事是收益率、石油继续发挥作用，以及美光的财报。所以我们要进入图表，我为大家准备了一些基于季末的顶级波段交易设置。窗口粉饰，我也会解释那是什么。所以标普期货就在这里。你可以再次看到，隔夜市场上涨之后，出现了一波大幅抛售。这波抛售与盘中收益率走势图完全吻合。

所以你可以看到，隔夜大概凌晨2点的时候。美东时间，收益率开始飙升，最高触及5.34%。再回到标普500指数，也正是在那个时间点，盘后交易中出现了这波大幅抛售。然后收益率开始回落，就像我们这里看到的，市场也随之反弹。现在收益率又回升到5.31%，就像我们看到的，标普期货只是小幅下跌。今天早上我们确实得到了一些经济数据。失业救济申请人数，这是一个每周数据，基本告诉我们有多少人在申请失业救济。

这个数字是19.7万，这基本符合预期，而且已经连续好几个月都是这个水平了。

二、数据面：初请19.7万平稳，非农明晚8点半是重头戏

20万左右的数据完全不用担心。从历史来看，失业救济申请人数其实非常低。所以，再次强调，我们看到的信号很微弱，但这很可能说明，明天的就业数据至少会表现稳健。别忘了，各位，非农就业报告。这是本周最后一个重要数据，将于明天上午8点30分发布。美国东部时间。好了，我们来看标普500指数的日线图。然后，切换到图表后，可以看到，我把所有关键点位都标在图表上了。

尽管昨天又下跌了0.25%，即25个基点，我们仍然即0.25%。抱歉，我们仍然位于看涨区域之上，也就是中性区域上方，这让我继续看涨标普500指数。听着，现在标普500指数已经连续六天，七天中有六天是下跌的，所以，我们一直在缓慢走低，但你看，我的意思是，在所有这些走势中，截至昨天收盘，我们基本上跌了多少？距离历史高点只差2%。

三、收益率20年高位：标普距高点仅2%，全靠巨头硬撑

而且，我一直都在强调这一点，但我觉得一个重要的因素是，收益率基本上处于20多年来的高点，对吧？我们已经突破了2007年的高点。所以你得追溯到更早的时候，才能找到收益率比现在更高的时候。油价仍然在每桶90美元以上，而且显然还有中期选举的不确定性即将到来，但市场仍然徘徊在历史高点附近。

我昨天确实展示了等权重指数，等权重指数正在受到惩罚，这再次告诉我们，市场的大幅上涨或者至少标普500指数能维持在历史高点附近，是因为少数几只超级大盘股。想想看，如果你把英伟达5万亿美元的市值拿出来，你literally可以拿200多只标普500成分股，它们的市值加起来是一样的，对吧？英伟达的市值literally就等于标普500指数那么大一部分。

这告诉我们的是，基本上如果英伟达上涨1%，而那200只股票下跌1%，如果标普500只包含这些股票，那么当天就会持平。

四、等权重标普三重共振：倒头肩+缺口+斐波那契50%

它们会互相抵消。现在让我给你看这个，这张图，因为我昨天给你看过，但我在这上面有一个重要的买入水平提醒，所以这是你的RSP，也就是你的等权重标普500 ETF，现在看看这个惊人的水平，我发现它的时候，那真是绝对不可思议，当我找到这些东西时，就像在粗糙中发现钻石一样。你这里有这个前枢轴点，看看这些高点、高点、高点和高点，这实际上是一个小的倒头肩形态，它突破了。它在这里形成了一个小缺口。

有一个缺口尚未填补，就在这个205、20470的水平。此外，看看这个。如果我们从这个低点到这个高点做我的斐波那契回撤，50%的回撤与那个水平完美对齐。所以我在图表中寻找的一件事就是当多个因素对齐时。在这种情况下，我们有一个前阻力枢轴点，在突破前多次触及，这是一个回撤。这将是回到犯罪现场的回撤，在同一个水平。我们有一个缺口回补，还有一个斐波那契50%回撤，都在同一水平。你可以看到，这就是等权重指数。

所以它被打压得很惨，因为记住，等权重意味着一个小市值的标普公司跟英伟达权重相同。这告诉我们，我们现在基本上从历史高点下跌了7%，而普通的标普只跌了2%。我我在看的是，如果我们再稍微弱一点，基本上到205，这将是买入等权重指数的水平。或者你可以换个角度说，嘿，我要买入那些被打击的标普成分股。它们应该会反弹，也许大型科技股实际上会停滞不前，这意味着标普实际上可能会稍微停滞。

我不认为它会大幅下跌，除非我们跌破那条中性线，但等权重指数总体上应该会跑赢，只是一个值得关注的水平，各位非常非常有趣。今天我还想聊另一个小话题，就是窗口粉饰，所以对于新来的朋友，你们可能不知道什么是窗口粉饰，但基本上在季度末，基金经理他们不想在季度报告发给客户时，展示他们整个季度持有的糟糕仓位。

五、季末窗口粉饰：超跌股的月初反弹（耐克/FICO）

所以，比如说耐克，对吧？耐克基本上处于几十年来的低点，处于52周低点。它的表现一直非常糟糕，表现很差。所以，在季末你会看到，季末会出现“橱窗装饰”现象，如果机构资金经理持有耐克，他们就会卖出，他们在季末抛售耐克，因为他们不想向客户展示自己曾持有它。相反，他们宁愿在季末买入一些股票，然后说，嘿，大家看这个。我持有这只很棒的股票。

而客户不知道他们是在季末买入的，他们只是在季度报表上看到，所以这真的，我的意思是，这算阴险吗？当然算，但记住，这些资金经理是想留住这些客户留在他们的基金里，所以他们会不惜一切代价，让情况看起来像是，即使业绩并不出色，他们也会说，哦，但他持有那些表现最好的股票，所以我们会给他疑点利益，即使他并不是直到季末最后一天才买入。

我的观点是，对于被打击的股票，你会看到“橱窗装饰”，他们在季末进一步抛售，然后在下个季度初，你通常会看到反弹和迅速回升的买盘。所以，这本质上是我在年初关注的事情之一，叫做“一月效应”，但在新季度开始时，它在较小程度上能起到短期作用。所以对我来说，我在关注什么呢？我在寻找耐克可能反弹的机会，那是一个重要的多因素支撑位。

此外，耐克今天盘后发布财报，所以这对耐克来说会非常有趣，耐克的其实盘前跌了一点，但像这样的股票，听着，我不会假装知道耐克的财报会怎样，它们可能会相当糟糕，所以也许财报后它会下跌，我们得看看，预期已经触底，但关键是像这样的股票出现了窗口粉饰，其他股票可能会反弹在本季度初，这里有一只股票非常引人注目，看看FICO，它整个季度都被打压，基本上从2025年以来全年都被打压，两天前触及了一条平行趋势线，我在Smart Money Stocks and ETFs中买入了这个，我们其实刚刚在盘前卖掉了它，看看这东西的反弹，现在新季度来了，超卖股票，该股现在从昨天收盘价592美元开始上涨，几乎达到640美元。

所以我们基本上是在说FICO几乎反弹了10%，多大的反弹啊现在看盘前，

六、美光财报隐忧：CEO都不知新内存何时量产

听着，我还没真正聊过美光，我们得看看美光，虽然它的波动并不大。波动不大，我们现在就来看一下。这是美光财报后的走势，一开始它先跳水，然后它又弹起来，然后又跳水，然后又弹起来，接着又跳水，你能看到，基本上它没怎么大动，一旦它稳定下来，它略微走低，但基本上也就是跌了1%或者更少。

如果我们看日线图，我本来在盯着这个更长期的日线趋势线，想等它跳水时买入，或者在缺口回补时做空，但今天这两个机会我都等不到，它真的波动太小了，根本没法考虑做日内交易。我是说，也许如果它跌到下方那个缺口位、缺口被回补，也许会有做多美光的日内交易机会。但除此之外，我就不参与了，耐心等待，同时继续关注其他股票。

现在，其中我觉得有意思的头条新闻之一是，美光的CEO说，他不确定什么时候，基本上就是新软件，或者我应该说新芯片，工厂生产的新内存芯片，会开始量产。我觉得这有点令人担忧。所以他们的财报超预期了，盈利超预期，营收超预期，还上调了业绩指引。但当CEO说他也不确定大量新芯片何时会涌入市场，并推动利润率下降，这多少让人有点紧张。我觉得，这在一定程度上就是当前的情况。

七、Alphabet新模型省内存：技术进步蚕食存储需求

另外今天有一条新闻来自Alphabet，也就是谷歌。谷歌今天早盘上涨，你可以看到它一直贴着这个长期技术支撑位，但是基本上，他们发布了一个叫Argon的新模型，Argon能够最大化芯片的利用率，这样你需要的存储就更少。实际上，它释放了大量TB级的存储。这也是我几个月来一直警告的风险，就是最终技术会找到办法，用更少的资源获得更大的回报。

这也会降低对存储、数据存储等的长期需求，甚至可能降低对英伟达芯片的需求。

八、美光300美元预警：一年到一年半内内存过剩

现在，就在此刻，半导体股票今早因为这个消息小幅下跌，然后又立刻反弹回上涨区间。所以，这似乎没有造成很大影响，因为人们持怀疑态度，但我觉得这个故事会越来越多地浮现出来。记住，在2025年，我们听说DeepSeek有一个来自中国的模型，已经做到了这一点。而且这些股票全都下跌了30%到50%。

不过，我不是说现在就会发生这种事，但我的意思是，技术进步会让我们需要更少的存储和内存，而且新工厂也会投产。我预测一年到一年半之内，市场上会出现内存芯片供应过剩，导致利润率暴跌，从现在的80%跌到10%到20%。这样一来，美光可能最终在一年半内跌到每股300美元。我知道这听起来很吓人，但很可能会发生。

九、AGNC顺势位：RSI低于20，反弹概率80%

好了，还有几只其他股票。AGNC，关注一下这只。这是一只我在这里发现的股票。很棒的水平趋势线上升，漂亮的趋势线在8.95美元处汇合。它离那个位置只有大约13美分。而且RSI低于20。当这种组合出现时，根据数据，反弹的概率大约能达到80%。所以，我还是不知道今天会不会触及这个水平，但对我们这些做AGNC波段交易的人来说，这会是个非常有趣的机会。投资公司。

十、黄金关键位：失守4100看3900，或打开3500大门

好了，各位，我们继续，接下来看看大宗商品。黄金今天小幅反弹。这是我新喜欢的趋势线，用来观察黄金是否会进一步大跌。黄金再次从高点大幅回落。它正接近这里的良好支撑位和这条上升趋势线。如果我们跌破4100这个水平，我觉得不仅会测试3900区域，还会为黄金跌向3500打开大门，这是我今年早些时候在金价下跌时谈到的，当时人们说，哦，他疯了。他疯了。”这可能不会发生。

但作为交易者，你始终得知道最坏情况和最好的情况。因为如果你只屏蔽一方，偏袒你做多的一方，我吃过亏才明白，这种情况下我通常会亏钱，因为我没有考虑到风险。

十一、黄金长期目标13000：跌下来就是买入机会

所以再说一次，我想知道，而且我仍然有一个基于verifiedinvesting.com上计算器的预测，顺便说一句，这是免费的。如果你有我们的应用，你可以用黄金计算器，它会预测黄金的目标价以及何时会发生。在我的模型上，大约是13,000。但这并不意味着短期内我可以忽略技术分析。如果它显示还会再跌一点，那就得跌。平心而论，这给了我们一个买入机会，对吧？所以我觉得这真的非常关键。

如果你想在那里查看的话。现在，在我们看更多图表之前，我要讲白银、天然气。我们会看石油。我们会再看收益率。我们会看比特币。好了，我们回到图表这里。如果我们看一下白银，白银这里有一条非常相似的趋势线。而这里的趋势线，如果被跌破，就可能打开通往每盎司50美元的大门。

十二、白银挂单50美元：天然气重仓多，比特币等方向

其实我越来越倾向于认为，每盎司50美元仍有可能，甚至可能突破50。我之所以这么说，是因为利率越高，油价持续上涨越久，就越会削弱底层经济。你已经看到等权重标普股票的情况了。它们正被碾压。大多数都在50日均线下方交易。所以，在美联储可能于10月再次加息的情况下，经济还能承受这么高的利率多久？10月？而且油价处于当前水平，这就是棘手之处。

如果经济开始放缓，白银的工业需求可能也会放缓，推动银价跌至50，所以我已经在50或以下水平挂好了买单。如果我们跌到那里，我会买入。我现在不买，我不够信任它，我对经济的前景不够看好，不敢在这些水平买入。我可能错了，这就是投资的本质，有时你会错，但总体而言，这就是我的看法。好了，几张图表，天然气仍守住技术性短期支撑，过去一周左右出现了不错的回调，但我再次做多天然气。

之前在这里做多，趁着反弹就抛了，现在在这个低位区间我又重仓做多，虽然目前稍微亏了一点，我的买入均价大概在290，不过我还是看好它，因为季节性因素即将发挥作用，而且欧洲天然气的缺口还很大。最后说说比特币，各位，比特币最近这一两周几乎没什么动静，价格基本没怎么动。我现在的问题是，这到底是个牛旗形态，可以说是，还是说这是个微型熊旗呢？嗯，这就涉及到那个问题了，说实话，我不会假装知道答案。

我唯一能说的是，昨天我给你们看了比特币主导率图表，就是比特币主导率BTC.D，你们可以在自己的平台或TradingView上看一下，不过这个图表显示，你可以看到当所有币种开始回调，而比特币保持横盘时，比特币主导率就开始上涨，出现一根小绿烛，你之前有过更大的突破，这可能告诉我们，比特币可能会停滞或略微走低，但山寨币可能会大幅回调。

我是说，你已经看到Zcash涨了250%了。30%的回撤并不算离谱，但这会推高比特币主导率。所以图表上这一点值得关注，我会继续帮你们盯着的。

十三、百万组合年内+27万：全是图表和数据，不胡扯

好了各位，我的交易室还在等我呢。今天我们要在实时日内交易室里，开始今天的日内交易。去看看Verified Investing的订阅服务，聪明钱股票和ETF。你能看到我的实时投资组合，我的FICO我们刚刚平仓了。在已平仓头寸里你能看到，我所有的未平仓头寸你也能看到，我总是跟大家说，我展示的是完全透明的信息。好的坏的丑的全都展示，所以我到底在什么上面亏惨了，今年我们做得怎么样。

这个投资组合年初我投了一百万美元起步，那个组合是聪明钱股票，我们还有另一个组合是聪明钱。加密货币，我觉得今年这个百万美元组合赚了27万。加密货币那个组合做波段交易，顺便说一句今年表现惊人，而且没有用离谱的杠杆，其实。完全没用杠杆，一直控制在一百万美元以内，嗯，这就展示了它是怎么运作的，然后。然后是聪明钱大宗商品和矿业股，我觉得那个组合赚了超过25万，同样如此，所以完全。

在Verified Investing这里保持透明，我觉得这对我们所有人来说都很重要，这就是为什么我们的座右铭是全是图表和数据。不胡扯，从我们的分析到投资组合，我们都努力贯彻到底。去看看我们吧，各位。我很快再跟你们聊。保重。保重。

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