全线大跌!美股软件股,崩了

美股大型科技股多数下跌，特斯拉、微软大跌超3%，Meta跌超1%，英伟达、谷歌、亚马逊、台积电ADR小幅走弱；苹果、博通逆势走高。

美股SaaS板块全线重挫，北美科技软件股指数ETF(IGV）大跌超5%，ServiceNow暴跌超16%，IBM、Atlassian跌超10%，赛富时、Adobe、Figma大跌超8%，Workday大跌超7%，Snowflake大跌超6%，Applovin大跌超5%，Palantir跌超4%。

消息面上，IBM最新披露的财报显示，公司核心增长引擎——软件业务增速未能超出分析师预期，加之咨询业务在固定汇率下几乎停滞，令投资者对AI颠覆其传统业务的担忧情绪卷土重来。

财报显示，IBM的软件业务一季度贡献营收70.5亿美元，同比增长11%，与分析师预期基本持平。公司的咨询业务一季度营收为52.7亿美元，名义同比增长4%，但剔除汇率影响后，固定汇率下仅小幅增长1%。

需要指出的是，IBM的咨询业务通常被视为企业IT支出意愿的“晴雨表”。在当前宏观经济环境下，尽管企业愿意为提升效率的AI工具和软件基础设施买单，但在大型、长周期的咨询项目上，客户态度依然审慎。

Jefferies分析师Brent Thill指出，投资者原本期待软件业务交出更亮眼的成绩，华尔街可能会追问，客户是否正在观望AI厂商的新工具而推迟对IBM的采购决策。

回顾此前，AI初创公司Anthropic今年2月发布了一款据称可帮助现代化IBM大型机所运行的老旧编程语言的工具，此举一度引发IBM股价遭遇数十年来最大单日跌幅，进一步加剧了市场对AI颠覆IBM现有业务的担忧。

另外，软件巨头ServiceNow在最新发布的财报中预计，全年订阅毛利率为81.5%，低于此前的82.1%。但该公司的第一季度营收为37.7亿美元，同比增长22%，高于市场预期的37.4亿美元；调整后每股收益为0.97美元，亦高于市场预期的0.96美元。

目前市场对“AI颠覆”的担忧情绪升温：随着AI工具加速渗透企业软件市场，美股软件股能否将AI战略持续转化为可量化的业绩增量，同时守住现有付费客户群，存在较大的不确定性。市场还担心快速进化的AI工具，会削弱传统SaaS按席位、按模块、按工作流收费的商业模式。